国际复材过会：上市委要求说明为何排名行业前三，毛利率却低于可比公司均值

中华网财经9月22日讯 中华网财经了解到，9月21日，创业板上市委员会2022年第67次审议会议结果公告显示，重庆国际复合材料股份有限公司（下称：国际复材）首发符合发行条件、上市条件和信息披露要求。

国际复材是一家致力于玻璃纤维及其制品研发、生产、销售的高新技术企业。玻璃纤维是一种以白泡石、叶蜡石、高岭土、石英砂、石灰石等天然无机非金属矿石为原料，按一定的配方经高温熔制、拉丝、烘干及后加工等工艺加工而成的高性能无机纤维，具有机械强度高、绝缘性好、耐腐蚀性好、轻质高强等特点。玻璃纤维增强复合材料具有优异的综合性能，能够替代钢、铝、木材、水泥、PVC 等多种传统材料，在风电叶片、汽车与轨道交通、建筑材料、工业管罐、电力绝缘、电子电器、航空航天等领域广泛应用。

股权结构上，云天化集团持有公司2,262,875,369股股份，持股比例为 73.69%，为公司的控股股东。云南省国资委直接持有云天化集团 64.17%股份，为公司的实际控制人。

财务数据方面，2019年-2021年，国际复材营业收入分别为54.85亿元、69.12亿元及83.00亿元，净利润分别为1.67亿元、5.84亿元、12.29亿元。

国际复材此次IPO拟募资24.81亿元，用于年产15万吨ECT玻璃纤维智能制造生产线项目、F10B年产15万吨高性能玻纤生产线冷修技改项目、高性能电子级玻璃纤维产品改造升级技术改造项目和补充流动资金。

虽然顺利过会，但根据审核结果公告，上市委进行了现场问询，子公司宏发新材的少数股东谈氏家族持有宏发新材 40%的股份并负责公司日常生产经营。报告期内宏发新材向谈氏家族控制的其他企业采购机器设备及设备服务、技术服务、运输服务，产生大额持续性关联交易。上市委要求说明宏发新材少数股东控制的其他企业是否对宏发新材存在重大依赖；宏发新材董事会对上述关联交易的必要性、定价公允性是否履行审批程序；关联交易相关内控制度是否得到有效执行，是否有减少关联交易的举措或安排。

此外，国际复材是行业内排名前三的头部企业，但毛利率水平低于可比公司均值。上市委要求说明核心竞争力的具体体现，毛利率水平低于可比公司均值的原因，以及是否存在因行业产能快速扩张导致发行人产品价格下滑的风险。