历经9轮融资，上半年亏损52亿……旷视赴港IPO的背后，资本市场或迎来AI独角兽上市潮？

旷视科技赴港上市传闻，终于落地。

北京时间8月25日晚间，旷视科技（Megvii）正式提交其公司首份招股书，启动在港交所上市计划，融资额或高达10亿美元。据招股书信息显示，高盛集团、J.P.摩根和花旗银行三家作为旷视科技的联席保荐人，为其上市之路保驾护航。

旷视是一家提供人工智能技术解决方案的创业公司，2011年由23岁的印奇与清华同学唐文斌和杨沐创办，以“Face++”的名字为外界熟知，是业内俗称的 “CV（计算机视觉，Computer Vison） 四小天王”中成立最早的一家（另外三家为商汤、云从、依图）。早在2018年年底，旷视就已经传出要赴港上市的传闻，但这一传闻也被无数次否认。而本次在递交港交所申请书后，旷视成为第一家正式提交IPO申请的“四小天王”。

值得一提的是，旷视此次上市拟采取同股不同权架构。若旷视科技挂牌成功，其将成为继小米、美团后，第三个以同股不同权方式登陆港股的企业。

作为“CV四小龙”中第一家上市的公司，旷视的盈利能力无疑备受瞩目。招股书显示了旷视自2016年到2019年上半年的收入、亏损以及经调整后的净利润。2016、2017、2018以及2019年上半年收入分别为0.67亿、3.13亿、14.3亿、9.49亿元；2016、2017、2018以及2019年上半年亏损分别为3.42亿、7.58亿、33.5亿、52亿元。

可以看出，三年半以来，旷视的收入逐年上升，但其亏损同样呈逐年上升的趋势，且亏损数额逐年增大。

对此，旷视在招股书中解释，亏损增加的原因主要是由于优先股的公允价值变动以及对研发的持续投入。

撇除管理层认为不能反映经营表现的项目的影响，旷视方面给出经调整后的净利润/亏损分别为：2016年净亏损0.92亿元，2017年净亏损1.42亿元，2018年净利润为1.37亿元，2019年上半年净利润为0.33亿元。总的来说，经调整后的净利润/亏损与实际净利润/亏损差距较大。

旷视作为一家典型的技术驱动型公司，大额亏损的背后，其研发支出数额同样较大。

截至2019年6月30日，旷视科技的研发人员共1432人，2016、2017、2018及2019年上半年旷视研发支出依次为7800万元、2亿元、6.1亿元、4.7亿元。且研发支出占总支出比重较大，2016、2017、2018及2019年上半年研发支出分别占总收入的115 %、66%、43 %以及49%。

招股书显示，目前旷视国际收入占比十分低下。2016年、2017年、2018年及截至2019年6月30日止六个月期间，旷视仅有0 .3%、0 .8%、2 .7%及4 .9%的收入来自中国境外市场。

股权结构方面，截至招股书披露日，旷视科技三位创始人共计持有16.83%股份，其中印奇持股比例为8.21%，唐文斌持比例为5.9%，杨沐持股比例为2.72%。

旷视上市拟采取同股不同权架构，AB类股投票权比例为10：1。印奇、唐文斌及杨沐将根据各自的家族信託持有并控制2418万A类股，合计占IPO前16.83%。对于提呈公司股东大会的任何决议案，A类股持有人每股可投10票，B类股持有人每股可投一票，除极少数保留事宜有关的决议案投票除外，在此情况下，每股股份享有一票投票权。

此外，阿里巴巴透过淘宝中国间接合共持有旷视科技已发行股份的14.33%；蚂蚁金服通过全资子公司API间接持有已发行股份的15.1%。据此计算，阿里系在旷视科技的股权占比已达到29.43%。

旷视科技董事会成员

旷视最近一次官方发布的融资消息停在了2017年10月，旷视完成4.6亿美元C轮融资，由中国国有资本风险投资基金领投，蚂蚁金服、富士康集团战略投资。根据IPO文件显示，此前，旷视科技经历过9轮融资。

融资经历

关于业务模式，旷视在招股书中表示，深度学习算法框架是旷视的核心竞争力。在垂直领域内，目前旷视涉足个人物联网、城市物联网和供应链物联网三大业务板块，个人物联网又分为SaaS以及个人设备两个方向。在落地过程中，旷视强调提供包括算法、软件和硬件产品在内的全栈式解决方案的重要性。

根据招股书，旷视各个业务板块的收入情况为：个人物联网解决方案(SaaS)收入由2017年1.4亿元增加24 .4%至2018年1.7亿元；城市物联网解决方案收入由2017年1.68 亿元大幅增至2018年的人民币10.57亿元。供应链物联网解决方案在于2018年取得收入9970万元。

招股书显示，在设备解锁与身份验证方面，旷视与小米、OPPO 和 vivo 等手机厂商伙伴进行合作，截止2018年，在国产的安卓智能手机中，利用旷视技术的人脸识别设备解锁功能占超过 70% 的市场份额。

按2018年的收入计算，旷视是中国最大的云端人脸识别身份验证解决方案供应商，占据超过60%的市场份额。截至 2019 年上半年，旷视已经为超过1,100家企业客户提供 Face ID 解决方案，每天处理客户约 240 万个 Face ID 验证请求。

截止2018年，旷视个人物联网解决方案（SaaS 与个人设备）已经占旷视科技主营业务总营收的 18.9% 左右，而 2019 年上半年，这一数字已经增长到 21.9%。另外，个人物联网解决方案（SaaS 与个人设备）客户数目也有所变化，呈逐年上升的趋势，2018 年个人物联网解决方案（SaaS）客户数量为 1,044 个，个人物联网解决方案（个人设备）客户数量为 48 个。

值得一提的是，旷视在招股书中首次披露，其和合作方共同开发的一款ASIC芯片，实现了在网络视频录像机上部署算法，从而进行边缘端计算。旷视表示，该芯片的运算能力是竞品的 4 倍，提供了比FPGA高非常多的性能，或将极大推动人工智能应用的发展，但是旷视并未提及这一合作方是哪家。此前旷视首席科学家孙剑在演讲中提到，这一芯片可以用在手机上，还能用在实时的自动化场景中，用来搬运货架或物品，加上摄像头与算法，类似室内无人车。

此前，不断有AI独角兽将要上市的消息传出，近段时间更为频繁。

在四小龙中，商汤科技创始人汤晓鸥在接受采访时也曾提过最早计划在2018年进行IPO，但一直没有下文。有消息称，云从科技，已经计划明年上半年申请科创板上市，披露估值达200亿元人民币。依图科技也被传将上市标地定位于科创板，但随后该消息被否认。

除此之外，其他赛道上的独角兽如云知声在7月初也已经和中金公司签订了上市辅导协议，拟在科创板上市；优必选已经完成招股说明书的主要编写。

旷视科技如果此次IPO成功，势必会成为一个信号，它所影响的不只是“四小龙”的另外三家，而是整个人工智能相关产业的创业公司，甚至涵盖了那些数据公司和底层技术开发公司。虽然财务数字不是很亮眼，52亿的亏损着实让人紧张，可是近两年，纳斯达克确实也迎来了共享汽车、弹幕视频、直播公司等，港股也需要旷视科技这样的新鲜血液来刺激投资者们。

（本文由钛媒体编辑武枫叶综合自旷视招股说明书、深科技、CV智识、投中网）

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