宏观 海外 证券 产经 消费 科技 房产 酒业 银行 保险 投资

斗鱼连续三季度盈利背后:市值或有更大增长空间

2019年12月03日 11:50 来源:蓝鲸财经
分享: 微信

蓝鲸TMT记者新月

日前,游戏直播巨头斗鱼(NASDAQ:DOYU)对外交出了一份较为亮眼的财报。财报显示,斗鱼2019年Q3总营收18.59亿元,同比增长81.3%;非美国通用会计准则下的净利润为7220万元。至此,斗鱼已连续三个季度盈利。

另一游戏直播巨头虎牙数日前也发布了Q3业绩,相比之下,斗鱼在本季度的营收增速超过了虎牙,月活与付费用户的数额仍在虎牙之上。

从行业角度看,国内电子竞技行业正快速升温,另一方面,5G应用近在咫尺,直播成了摆在斗鱼与虎牙面前的的新机遇。面对快节奏的变化,虎牙推出了自己的小程序平台、虚拟形象平台及流量扶持计划,未来斗鱼需要一一应对。

盈利能力明显改善,营收支柱仍为直播收入

连续三个季度盈利的斗鱼正逐步走上“快车道”。根据斗鱼发布的财报,斗鱼2019年Q3总营收同比增长81.3%至18.59亿元,超出市场预期;非美国通用会计准则下的净利润7220万元。同时,斗鱼毛利润同比增长450.5%,达到3.17亿元;毛利润率也升至17%,而去年同期仅为5.6%,其盈利能力有较为明显的改善。

当前,斗鱼的主要业务来源仍是直播收入。今年第三季度,斗鱼的在线直播业务收入同比增长83%,达到16.62亿元,在营收中占比89.4%;前两季度,斗鱼的直播业务收入在总营收中的占比分别为90.9%与91.2%。若环比来看,该项业务收入在第三季度出现了2.7%下滑,系今年首次。

同期,斗鱼的广告和其他收入也从2018年同期的1.36亿元增至1.64亿元,增幅为21.2%,但在总营收中的占比仍有提高的空间。

毫无疑问,直播业务仍是斗鱼营收的重要支柱。而影响直播收入的因素涵盖多个方面,包括运营成本、用户活跃度和付费用户数等,其中活跃用户是关键所在。

财报显示,三季度斗鱼月活跃用户数为1.64亿,平均移动端月活为5210万,季度平均付费用户数700万,均创下新高。

不过,在月活增长趋缓的情况下,斗鱼的移动端月活的占比依然保持着逐年增长态势。这意味着,斗鱼在移动

“战场”上仍手握机会。

斗鱼连续三季度盈利背后:市值或有更大增长空间

对此,斗鱼管理层表示仍有足够的信心。

“MAU增速和直播平台的供给内容是关系很大的,未来随着游戏版号的审批进一步放开,以及腾讯对于游戏的持续开发投入,我们对于四季度和2020年游戏直播行业用户增长仍然保持乐观。”斗鱼创始人兼CEO陈少杰在财报电话会议上表示。

主播策略转变,由高价转向高性价比

MAU与付费用户作为衡量平台未来发展空间的关键指标,斗鱼的表现相较于虎牙而言也更胜一筹。截至今年第三季度,虎牙的月活跃用户数仅为1.461亿,而斗鱼超过1.64亿,超出12%;在付费用户数上,虎牙是530万,而斗鱼为700万,超过其32%。此外,斗鱼曾表示将尝试探索更多新的玩法,来调动起这批庞大的用户及付费意愿。而这其中的关键就是主播。

今年以来,斗鱼在主播选择上的策略正在发生一些潜在的变化,简言之,即由高价转向高性价比。

大V主播张大仙及斗鱼大V冯提莫今年下半年从斗鱼相继离开。而斗鱼均未与二者续约,这与过去行业内高价“疯狂”挖人的传统做法有所转变。

斗鱼财务副总裁曹昊表示,平台会对主播续约的投入产出结果会进行综合考虑。“且未续约主播在合同到期离开之后,对平台收入和流量影响很小。目前在平台TOP100的头部主播里面,只有少数几名在未来一年内会到期。”

这一转变在内容成本上也有所体现。从近两个月季度的财报数据来看,斗鱼与虎牙的内容成本主要包括主播签约金、直播分成、赛事版权采购等,而双方内容成本正呈现两种相反的趋势——斗鱼开始下降,虎牙逐步上升。

斗鱼连续三季度盈利背后:市值或有更大增长空间

业内人士指出,对斗鱼而言,主播选择的策略转变,能否帮助斗鱼将资源更好的集中在电竞赛事等重点领域,也值得关注。

市值被低估?未来或将有较大增长空间

截至12月2日,虎牙市值为46.19亿美元,斗鱼仅有24.22亿美元。而有意思的是,从未来财报增长空间的一个重要来源,MAU及付费用户数维度来看,斗鱼领先虎牙。另一方面,斗鱼营收与虎牙相差21.8%的业绩表现下,市值却较对方低87.3%。

斗鱼连续三季度盈利背后:市值或有更大增长空间

从最近一年的财报来分析,斗鱼虎牙两大游戏直播巨头各具领先优势,且营收的差距日渐缩小。目前,从两者估值的差距与两者营收差距相对比,斗鱼显然是被低估的。

斗鱼连续三季度盈利背后:市值或有更大增长空间

摩根大通分析认为,当前市场环境下,投资者的谨慎和市场过于敏感是导致斗鱼被低估的原因。

斗鱼连续三季度盈利背后:市值或有更大增长空间

而花旗则预测,斗鱼2019年利润将达到2.75亿元人民币,到2020年其净利润有望达到11.4亿元。

(责任编辑:CF001)

相关文章

​苹果掌门人库克跻身亿万富翁俱乐部 净资产超10亿美元

伴随苹果股价持续飙升,其首席执行官蒂姆•库克(Tim Cook)在执掌公司9年之后,净资产终超10亿美元,跻身十亿富翁俱乐部。...

来源:财联社

“笔记本电脑之父”告别背后:东芝从C端转向B端

8月10日消息,东芝将持有的笔记本电脑业务公司Dynabook inc.的全部股份转让给夏普,至此,东芝完全退出了笔记本电脑市场。作为全球第...

来源:北京商报

搜狐起伏盈利路 二季度扭亏为盈预计三季度仍会亏损

8月10日,搜狐发布了2020年二季度财报,营收4.21亿美元,同比减少3%,非美国通用会计准则下净利润1100万美元。不过,搜狐CEO张朝...

来源:北京商报

斗鱼虎牙“联姻”成真 腾讯建议以换股方式进行合并

斗鱼与虎牙两大游戏直播平台终于迈出了合并的第一步。8月10日,斗鱼发布公告称,董事会已收到腾讯控股发出的不具约束力的初步建议书,建议斗鱼与虎...

来源:北京商报

斗鱼虎牙合并靴子落地,或面临反垄断调查等难题

目前来看,斗鱼与虎牙合并的进程有所提速。但与其他强强联合的案例一样,二者此番合并也面临着反垄断调查、团队融合等层面的诸多挑战。这一切都充满了...

来源:蓝鲸财经

​百度网盘或赴科创板上市,需在用户需求和经营成本之间找平衡

​沉寂许久的网盘赛道终于重新获得一波关注。...

来源:蓝鲸财经

​日本东芝宣布退出笔记本电脑市场 夏普接手剩余股份

美东时间周日报道,曾因卫星系列笔记本电脑而在科技界大受欢迎的日本东芝公司(Toshiba),正式宣布退出笔记本电脑市场,并将其在业务中的剩余...

来源:财联社

华为芯片拉锯战:高通急了 联发科和三星可能成备选

8月7日,华为公司消费者业务CEO余承东刚刚透露出了一个消息,华为最近在缺货阶段,因为手机没有芯片供应。实际上,此前有消息称,华为最快将从M...

来源:北京商报

微软之后推特入局TikTok争夺战?TikTok路在何方

TikTok的命运再次迎来新变数。继微软之后,社交媒体巨头推特也被传出瞄准TikTok,有意合并其业务。虽然具体情况不得而知,但在外界看来,...

来源:北京商报

老产品翻红!邮箱,沧海遗珠还是“今日”黄花?

在中国互联网市场,邮箱已是成熟领域,成熟到少有第三方分析机构每年披露邮箱市场份额,网易常年占据国内邮箱“老大”的位置。进入移动互联网时代后,...

来源:北京商报

高通“跳脚”游说美政府放宽禁售 联发科或最受益

据《华尔街日报》报道,高通告诉美国决策者,出口禁令不会阻止华为获得必要的零部件,高通反而要面临海外竞争对手通过向华为销售组件而获得数十亿美元...

来源:财联社

智洋创新AB面:收入相对稳定 应收账款居高不下

近日,科创板拟上市公司智洋创新受到交易所问询,公司客户集中在电网系统,应收账款客户同样集中在电网公司及其下属公司,应收账款居高不下问题受到上...

来源:财联社

有了高铁,为何还要研制时速600公里磁浮列车?

8月6日,交通运输部印发《关于推动交通运输领域新型基础设施建设的指导意见》,在打造智慧交通基础设施方面提出,将开展时速600公里级高速磁悬浮...

来源:新华网

优酷迷失?因内容“涉黄、涉毒、涉暴”再被处罚

8月7日,“网信中国”通报称,优酷网、乐视视频、爱卡汽车等12家平台传播不适合未成年人观看的暴力血腥“邪典”动画片。...

来源:北京时间

涉未成年人违规内容 一批学习教育类网站平台被查处

在7月初启动的2020“清朗”未成年人暑期网络环境专项整治中,国家网信办依法查处一批存在涉未成年人在线学习违法违规行为的网站平台。这些平台在...

来源:中华网财经

合作伙伴

联系方式

中华网新媒体 财经频道
互动/投稿邮箱:
finance@zhixun.china.com
网上不良信息举报电话:010-56177181
财经频道商务合作热线:(010)56176102