华为终端最后一块拼图补齐 首批搭载HMS手机将上市

《科创板日报》（上海，研究员 何律衡）讯，2月24日晚间，华为在巴塞罗那举办终端产品与战略线上发布会。除了“最贵手机”Mate Xs外，“千呼万唤始出来”的HMS服务压轴发布，同时发布的荣耀V30 PRO和荣耀9X PRO预装基于HMS的应用市场App Gallery，成为首批正式搭载HMS服务的机型。

受上述消息影响，25日早盘HMS相关概念股迎来大涨，截至上午收盘，网达软件大涨9.64%，接近涨停，四维图新涨5.34%。多家机构认为，HMS服务的正式发布，不仅标志着华为在全球HMS生态建设上迈出重要一步，并且在移动端有望掀起国产化浪潮。

谷歌暂停授权倒逼HMS诞生 最终目的打造“HMS+鸿蒙OS”

何为HMS服务？HMS全称为华为移动服务（Huawei Mobile Services，缩写 HMS），是华为云服务开放能力的合集，是跨平台、跨设备的服务，目前包含华为应用商店、华为浏览器、华为移动云、华为阅读器、华为音乐、华为邮箱等14个HMS核心服务，是华为针对海外市场对标谷歌GMS推出的自主生态系统。

去年5月，谷歌响应美国政府号召，暂停向华为手机提供GMS服务，致使华为海外用户无法使用包括应用商店、谷歌地图在内的多项核心服务。数据显示，在谷歌暂停授权后，19Q2/Q3/Q4华为在欧洲出货量同比下滑16%、0%、26%。突如其来的挑战，间接将华为HMS Core快速推向前台。

8月9日，华为消费者业务云服务总裁张平安发表主题演讲，面向全球首提HMS生态；12月21日，华为消费者BG总裁余承东在花粉大会上透露，华为目前大概召集了4000-5000工程师在大规模开发HMS；2020年1月15日，华为面向全球发布了HMS Core 4.0，上线了大量新功能，其中不少支持融合华为芯-端-云能力。

自相关概念被首度提出以来，截至今年1月，短短5个月时间里，HMS已经在全球超过170多个国家和地区投入使用，有130多万开发者入驻HMS，华为应用商店月活用户超过4亿，约5.5万个APP上架。

招商证券认为，HMS的诞生是华为的必然选择。除了消弭谷歌暂停授权对海外手机市场的影响外，HMS还将是华为自主研发操作系统鸿蒙OS未来替换安卓系统前的重要尝试。华泰证券称，目前荣耀手机的HMS+安卓生态只是暂时的过度，华为的终极目的是打造HMS+鸿蒙OS生态，替代GMS+安卓生态。

华为终端最后一片拼图 国产软件或迎历史转折

东兴证券认为，此次HMS服务的正式发布，标志着华为移动端生态的进一步完善，是华为鸿蒙生态直面谷歌安卓，重构全球移动端市场的开山之笔。在IT重构的科技创新大逻辑之下，华为HMS将面临巨大发展空间。

具体看，GMS目前25亿月活用户贡献了逾400亿美元营收，假设华为月活用户人均贡献营收10-20美元，相比于谷歌，华为HMS服务的创收空间广阔。

而作为华为移动终端的最后一块拼图，HMS服务对国产软件的推动力同样不容忽视。安信证券认为，HMS服务的推出，将成为国产软件产业的历史性转折点，有望带动生态体系内国产软件企业发展壮大，走向全球。

自2018年开发者大会全面启动“耀星计划”以来，帮助开发者实现了1500亿次曝光和5000多万次应用下载和更新。2019年HDC会议上，华为宣布“耀星计划”全面升级，从10亿元人民币增至10亿美元。西南证券认为，基于以上事实，预计华为HMS产业链有7倍以上的成长空间。其中，应用端是重点推荐的领域。

西南证券分析，从硬件、基础软件、垂直应用和服务4个层面梳理，华为HMS生态链公司优质标的有：

硬件领域：东华软件（服务器）、新开普（智能卡）；基础软件：东方通（中间件）、北信源（信息安全）；垂直应用：关注万兴科技(（办公软件）、四维图新（地图）、卓易科技（Bios）、顺网科技（云游戏）；服务领域：拓维信息和神州数码。

声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。