小米宣布收购紫米 打破其“投资不控股”法则

《科创板日报》（上海，记者戚夜云）讯，“我们做生态链的时候，建立的第一个机制，就是投资不控股，保证生态链创业团队持绝对的大股，保障他们是为自己打天下，这样大伙才能步调一致，拼命往前冲。”——《小米生态链101条战地法则》

5月21日晚，小米宣布收购紫米，打破了其在上述文件中提出的“投资不控股”法则。有意思的是，紫米是小米投资的第一家生态链企业。

第一家小米生态链

5月21日晚，小米集团发布公告称，以1.03亿美元收购Zimi International Incorporation的27.44%股份，其中2578万美元以现金支付，其余7706万美元由小米集团配发的54,379,044股偿付。交易完成后，小米集团将拥有Zimi International Incorporation 49.91%的股权。

Zimi International Incorporation即为紫米国际有限公司。天眼查数据显示，紫米国际全资控股紫米通讯技术（江苏）有限公司。紫米通讯与小米科技联合控股江苏紫米电子技术有限公司，也就是紫米品牌的主体运营方。

行业内向来有“先有紫米，再有生态链”的说法。通过梳理小米投资生态链企业投资与成立时间发现，2012年5月在无锡成立紫米，或是小米最早投资的第一家生态链企业。

紫米创始人张峰与雷军早期交好，才促成了小米投资紫米。据公开资料披露，雷军早期创立小米时，名不见经传，鲜有ODM大厂愿意接小米的手机订单。当时张峰在英伟达工作，伸出援手，促成英伟达为这一年轻品牌提供代工服务。

张峰2012年创业，雷军为投资人。小米生态链投资计划也刚好于2013年启动，紫米参与小米生态的布局。不过，当初张峰方向并不明确，后在雷军的建议下，转而在当时市场较为混乱的移动电源领域深耕。并于2013年年底推出了第一款小米移动电源，在小米助推下，迅速成为爆款。

雷军甚至2016年小米手机发布会上说过：“充电宝只有两个牌子,一个叫小米,一个叫其它”。2014至2018年期间，小米移动电源累计销量突破一亿。

目前，紫米主要负责高端智能手机配件以及智能硬件的研发与制造。所生产的ZMI品牌移动电源、充电器、无线充、数据线、智能小家电、彩虹电池等多款产品。紫米的产品销售渠道遍布全球100多个国家和地区，根据官网披露的收购文件，紫米在2019年和2018年未经审计的税后利润分别为3.26亿元和2.28亿元，同比增长43%。

危机中张峰接手小米供应链

成功上市之前，小米曾经历过一段低谷。

2015年国内销量达到顶峰之后，2016年小米却被疯狂赶超，全年销量下滑高达36%,仅有4150万。

销量大幅跳水的背后，是小米供应链出现了危机。从2015年开始，小米新品研发节奏方案放慢，年度旗舰机小米5发布不仅一再延期，即是拖到2016年上市之后，产能出现也问题。一般新机上市后三个月，是市场铺货最为关键的节点，但是小米5缺货常态，错失了部分市场。

随后，研发与供应链总负责人首席科学家周光平博士调离，供应链直接负责人郭俊离职。2016年7月，雷军亲自掌管研发供应链，找来了张峰接手管理，成为解决小米供应商元器件以及手机供应问题的主力。

小米颓势也因此实现扭转。

此后，张峰当起了紫米的甩手掌柜，长期在小米集团工作，并一路获得高升，从供应链副总裁，做到集团总裁。2019年，接替王川，担任集团参谋长。小米成立集团采购委员会,张峰担任采购委员会主席。4月11日，紫米公司官方宣布，紫米电子创始人兼CEO张峰将兼任小米笔记本总经理。

投资不控股转变的背后

从投资紫米开始，到2020年3月31日，7年的时候小米投资超过300家公司，总账面价值达人民币323亿元。在AIoT业务上，截至今年3月31日，在不包含智能手机和笔记本电脑的情况下，小米IoT平台已连接的IoT设备数达到2.52亿台，据iResearch的统计，小米已成为全球最大规模的消费级IoT平台。

知名互联网评论家、速途网副总编兼速途研究院执行院长丁道师接受《科创板日报》记者采访时表示，小米收购紫米一事，需要看到投资不控股到控股的背后，小米对生态链企业独立性态度转变。

“早期小米很明确且反复强调，小米对生态链企业投资不控股。这样才能发挥生态链公司的创造力。但是如今规则打破了，就会持续不断的效仿。”知名互联网评论家、速途网副总编兼速途研究院执行院长丁道师接受《科创板日报》记者采访时表示，以后不管是小米的意图还是生态链企业诉求，将会形成一个连锁反应，会有更多的生态链企业完全成为小米系的公司。

7年时间里，AIoT领域的快速发展，已经与手机保持同等的战略高度。2019年1月，雷军宣布小米正式启动“手机+AIoT”双引擎战略，表示未来5年小米将在AIoT领域持续投入超过100亿元。今年初，小米宣布进一步加大在此领域的投入，未来5年将至少投入500亿元。

毫无疑问，AIoT领域是下一个风口。小米AIoT护城河虽深，但是也并非牢不可破。华为与荣耀基于HiLink打造的生态，已全面跟进。小米集团副总裁，中国区总裁，红米Redmi品牌总经理卢伟冰表示：小米和华为AIoT竞争是一场持久战，“小米目前还是跟华为有差距，无法速战速决”。

技术研发，一直小米致力于解决的短板，小米自主研发的澎湃系列芯片已经许久未有声音传出。今年小米相关产业基金连续出手投资半导体公司，走上“补芯”之路。小米收购紫米的原因，也是在于紫米在电源以及多项IoT领域具备技术和研发能力，能够同时协同和提升本公司未来生态链产品的竞争力。

丁道师认为，AIoT的战略布局持续推进与深入越来越大，收购其他技术实力强硬，产业高度协同的生态链公司不无可能性。