半导体三季报：韦尔股份利润暴增千倍 国产替代是未来主线

财联社10月28日讯，三季报披露期已到尾声，近期，已有49家A股半导体板块上市公司公布了2020前三季度业绩报告，财联社梳理相关三季报后发现，以营收排序，韦尔股份、太极实业、有研新材、通富微电、华天科技列前三季度半导体企业营收前五名。

图：半导体板块三季报营收排序

其中，居首的韦尔股份营收达139.69亿元，归母净利润也达17.27亿元，同比增长1177.75%。韦尔股份是A股唯一实现泛模拟芯片全布局的上市企业。通过多次外部并购，已成为一家广泛布局于功率器件、电源IC、射频芯片和CMOS传感器的国产半导体设计、分销厂商。

开源证券称，智能手机市场品牌效应开始愈发显著后，摄像头模组厂商也随之产生明显的整合趋势，并进一步推动CMOS图像传感器市场份额加速向头部企业集中。并表企业豪威（高端CIS）、思比科（中低端CIS）和京鸿志（分销）的三位一体使得韦尔股份具有较好的分销渠道、品类选择和成本控制。

前三季度营收额达74亿的通富微电也是市场聚焦的热门股。目前，全球半导体行业景气度回升，全球封测市场规模稳定增长，开源证券电子团队称，通富微电作为国内封测龙头，核心竞争力强大，且已把产能扩张提上日程，未来将进一步释放利润，前景可期。

图：半导体板块三季报营收同比增长率排序

2020年前三季度营收同比增长超过50%的半导体企业共有8家，热门股晶方科技、卓胜微、南大光电、圣邦股份等均在列。

图：半导体板块三季报归母净利润同比增长率排序

归母净利润同比增长率最高的则是2019年末上市的芯源微，其生产的光刻工序涂胶显影设备与单片式湿法设备已在产业链内获得多个大客户。

天风证券分析师潘暕认为，多家国内半导体公司在三季度表现超预期，彰显了行业的景气度。我们持续看好国产替代大背景下半导体产业链的发展。

天风证券观点还认为，从中长期维度上，扩张半导体行业成长的边界因子依然存在，下游应用端以5G/新能源汽车/云服务器为主线，“国产替代”是当下时点的板块逻辑，“国产替代”下的“成长性”优于“周期性”考虑。