竞争加剧 斗鱼主播频频“惹祸”背后处境尴尬

管不住的“赌”，难挣到的钱

近期，知名媒体青蜂侠再次举报斗鱼主播多次聚赌抽奖，五天时间敛财百万。在此之前，其所举报的包括户外板块的两大一哥339慌张以及9438都已经遭到了封禁。虽然斗鱼在2018年就曾发布《关于加强监管网络赌博直播内容的公告》，但赌博在斗鱼平台上仍屡禁不止，甚至有相关媒体报道称，斗鱼官方与主播签订协议，默许这种行为的发生，《投资者网》就此问题咨询斗鱼官方，但一直尚未得到回复。

发生在平台上的赌博行为，常常通过礼物打赏的方式作为伪装。而根据斗鱼的财报显示，2017年、2018年和2019年，直播业务收入分别为15.22亿、31.47亿和66.17亿，分别占同期净收入总额的80.7%、86.1%和90.9%，2020年全年总净收入增长31.8%也主要受直播收入同比增长33.8%的推动，可以看出直播收入占比集中的趋势明显。而在赌博这一非法行为背后的逻辑是，礼物刷得越多则平台直播分成收入越多。

斗鱼也在寻求改善营收结构，作为知名的游戏直播平台，承接游戏广告水到渠成，但是目前收效甚微。此外，斗鱼在直播电商领域的尝试也并不如人意。面对从财务表现到商业模式等各方面的压力，市场上有传闻称斗鱼与虎牙正在谋求合并，但这一消息至今没有实质性进展。

“惹祸”的主播，流失的用户

中国裁判文书网3月发布的执行裁定书显示，斗鱼“挖角”虎牙主播江海涛（嗨氏）的诉讼案被强制执行，法院于近期在斗鱼账户划扣4970万元，“直播平台违约挖角第一案”以斗鱼被罚款告终，此次罚款金额相当于斗鱼直播2020年净利润的9%，对于斗鱼而言可谓是“赔了夫人又折兵”。

在2019年第三季度电话会议上，斗鱼管理层曾表示，平台和主播的分成比例是五五分，并且这一比例在可预见的未来不会变动，面对成本的不断上升，如今的分成比例是否有所调整，《投资者网》就此问题咨询斗鱼官方，未得到回复。不过可以肯定的是，面对主播成本居高不下又不可控的当下，是财富密码又似砒霜毒药的“主播”已然成为了平台发展的大问题。而作为老对手的虎牙给出了自己的解决方案，1月29日，虎牙公司CEO董荣杰在虎牙线上年会上表示，“直播的创新方向，是要去找寻弹幕之外更适合直播的交互方式，答案很可能是虎牙一直在坚持的虚拟主播、数字人。”

除此之外，主播“惹祸”还不止这一件。近期，斗鱼平台主播“刘飞儿faye”因在多次直播中演唱歌曲《小跳蛙》被发行方告上法庭，判决结果显示，斗鱼公司未尽到审查义务，判令被告赔偿原告经济损失15000元，虽然罚款数额并不大，但是一度冲上微博热搜，被网友戏称为“伤害性不大，侮辱性极强”，而背后折射出的是斗鱼监管上的缺位。

根据2020年国家出台的《关于加强网络秀场直播和电商直播管理的通知》要求，开办网络秀场直播或电商直播的平台，现阶段，相关平台的一线审核人员与在线直播间数量总体配比不得少于1：50，这一数据上目前斗鱼平台是否合规？《投资者网》就此问题咨询斗鱼官方，但一直未得到回复。

根据财报显示，在2020年第四季度，斗鱼收入成本从2019年同期的16.877亿，增加到20.87亿，增长23.7%，财报中解释，成本增加主要是由于收入分享费和内容成本的增加，而这一成本在2020年第四季度增长25.6%，从2019年同期的14.733亿元人民币增至18.502亿元。但是在成本增加的同时，在付费用户上，斗鱼第四季度的付费用户相较于第三季度，数量却减少了30万。

多方突围未果，合并遥遥无期

面对成本的上升与用户的流失，斗鱼在寻求新的增长点。

作为游戏直播平台，承接游戏广告似乎是很容易的事，但事实上，2017年-2019年，斗鱼广告销售收入分别为2.49亿、3.42亿和5.13亿，分别占同期总收入的13.2%、9.4%和7.0%，占比逐渐减少。根据伽马数据发布的《移动游戏用户短视频行为调查研究报告》（以下简称“报告”），移动游戏用户去短视频平台搜索感兴趣的游戏产品的用户占比57.9%，而去直播平台搜索仅为27%，同时，有61.5%的移动游戏用户会在短视频平台看到游戏产品，而直播平台仅为24.1%，广告投放的性价比似乎远不如短视频平台，反映出的是斗鱼等直播平台广告投放的竞争力有限。而斗鱼在视频领域也在发力，大力推动中视频的发展，但是根据《报告》显示，截至2020年Q2，移动游戏用户与短视频用户重合率达到82.5%，可以看出在用户的主动行为层面，短视频占据很大优势，而中视频内容是否也能发挥如此效果尚未可知。

除此之外，直播电商板块作为热门的赛道，斗鱼自然不会缺席。根据艾媒咨询发布的《2020-2021中国在线直播行业年度研究报告》，电商直播为在线直播行业用户最经常观看的直播类型，约五成用户频繁观看，其中17%的用户观看频率非常频繁，游戏直播与教育直播紧随其后。但是在斗鱼开辟的购物板块中，目前热度仅有268.4万，10位主播在带货，在抖音、快手、淘宝等瓜分直播电商格局已定的当下，斗鱼恐怕很难在直播电商的大海中闯出一片天地。

拓展新增长点暂时看不到太大成效的情况下，市场传出了斗鱼将与虎牙合并的风声。

财报显示，斗鱼2020年第四季度的一般及行政开支，由2019年同期的7640万增加54%至1.18亿，主要由于公司与虎牙潜在合并相关的专业服务费增加所致。斗鱼和虎牙合并的消息在腾讯被约谈后便变得扑朔迷离，尤其是阿里巴巴刚刚因垄断遭到182亿的罚款，斗鱼和虎牙合并后占据游戏直播市场份额约80%，因此也不得不谨慎地考量反垄断这把达摩克利斯之剑的威力。

网上有传闻称，合并将以虎牙为主导，斗鱼将进行裁员，而原本盛传的是斗鱼主导合并，天翻地覆的变化背后传闻真假还有待证实，但是通过财报解读，也许可以看出传闻产生的原因。2020年第四季度，虎牙MAU（月活用户数）和移动端MAU分别为1.785亿和7950万，同比增长18.8%和29.1%。相比之下，同时期斗鱼MAU和移动端MAU为1.744亿和5820万，同比分别仅增长5.2%和6.9%，不论是月活用户数还是增速均落后于虎牙。

除此之外，根据财报，斗鱼调整前的归属于普通股东的净利润，在2020年第四季度为—1.97亿，而前三季度分别为2.6亿，3.36亿和0,86亿。在报告期内，斗鱼直播了英雄联盟S10全球总决赛等90余场大型官方赛事，数量较上一季度增加了近一倍，电竞转播及电竞赛事内容上的投入增加致使成本提高，这与亏损有一定的关系。而与此同时，快手、哔哩哔哩等也都在加大投入，争夺电竞赛事版权，由此带来的竞争可能推高版权成本。

在财大气粗且野心勃勃的B站、抖音和快手等竞争对手眼中，即使游戏直播失利，还有短视频、动漫等进可攻、退可守的基本盘，但对于斗鱼而言，这是一场生死时速的竞争，只能赢，不能输。