快手详解二季报：直播收入再现下滑 亏损收窄至70亿

8月25日晚间，快手科技（1024.HK）发布2021年第二季度及中期业绩：二季度快手科技收入为191.39亿元（人民币，下同），较去年同期的128.63亿元增长48.8%；期内亏损70.36亿元，较去年同期的375.99亿元下降81.3%。

对于近期监管收紧，快手联合创始人、董事长兼CEO宿华在上述业绩会上称，当前整个社会发展进入新阶段，既要效率，也要兼顾公平。作为一家企业，快手从第一天就倡导公平、普惠，因此快手的使命和社会发展大方向是一致的。快手和监管也保持积极、有效的沟通，针对数据安全等涉及生产、经营的底线和红线的要求，快手很早就开展了合规工作。

“无论整个互联网行业，还是作为一家企业，我们都应该承担相应的治理责任和社会责任，我们相信监管和企业的良性互动，可以让数字经济发展的更好、更快。短期，企业对各类政策的调整和适应来讲，确实是会受到一定的影响，这方面我们和行业保持一致。”宿华说。

谈及短视频的竞争格局，宿华称，现在竞争形态还是比较稳定的。公域的产品形态，看上去有些相似，但是短视频有供给、需求、算法等三个核心要素，这三个要素相互作用，会导致很多使用上的差异性，这也是很多双栖用户存在的原因。短视频创作门槛低，供给无法垄断；短视频的消费需求是分散的；匹配算法也因为长期累积的数据而有自己的特性。“我们之前在每个日活用户的时长上还是有差距，现在基本追平了，也能看到双栖用户的时长也已经基本持平了。”宿华说。

值得注意的是，快手二季度用于海外的营销费用占总营销费用的三分之一。快手CFO钟奕祺称，海外营销增长有几方面原因，一方面海外业务取得了很好的增长，第二点是基于国内的经验，在竞争不充分的时候，可以用更低的价值获得更多用户，从而更好进行商业化变现，在海外需要加快进度，拿到更多时长份额。

日活环比波动在正常范围，对4亿DAU目标有信心

运营数据方面，二季度，快手应用的平均日活跃用户达2.932亿，同比增长11.9%，环比出现波动。每位日活跃用户日均使用时长为106.9分钟，较去年同期的85.4分钟增长25.2%。

谈到日活（DAU）环比波动，快手联合创始人、执行董事兼CPO程一笑在财报后的业绩电话会上称：“二季度日活（DAU）有不到一个点的波动，这个波动是在正常范围内的。我们在4月、5月、6月这三个月，日活一直在加速增长，其中6月同比增长接近14%。二季度之后，这个加速增长的趋势还在继续，每月同比和环比的增速还在持续提升。所以，对于我们的年度增长目标，以及中期4亿DAU的目标，我们依然保持很强的信心。”

程一笑称二季度的波动是因为，“我们在Q1春节的运营活动很不错，帮助我们获得了大量用户，推高了Q1的用户基数。其次，我们的年轻用户比较多。他们的活跃数据受节假日的影响比较大。一季度因为有春节和寒假，周中效应的影响比较弱，这对于我们一季度的DAU也有一定贡献。”程一笑进一步分析，“我们的活跃留存一直是行业领先的，当然在一些特定的渠道，新增留存还有一定的提升空间，因为二季度我们在用户增长侧也采取了很多的应对措施，比如将增长和产品部合并，打通增长和产品的底层数据。”

直播收入同比再现下滑，快手调整公域流量

快手二季度直播业务收入由2020年同期的83亿元减少13.7%至2021年第二季度的72亿元，较一季度环比基本持平。主要是由于公域短视频内容优化，用户在公域内容的投入时间变长；及2020年第二季度COVID-19爆发期间实施严格的检疫隔离，更多用户转向线上社交和娱乐活动，而2021年第二季度大众恢复正常生活模式。

对于直播行业的整体下行，程一笑在上述业绩会上称，快手会在私域流量上对长期在快手上成长的主播进行倾斜和扶持。“二季度快手活跃主播数190万，渗透率70%，这表现了快手用户对直播内容的广泛认同。去年快手优化了公域流量，主要是在短视频领域进行尝试，这部分措施带来了用户时长、活跃度，及广告收入的增长。今年快手尝试在公域中对直播业务进行优化，帮助主播获取更多粉丝和关注。从长期来看，相信这些动作可以巩固快手在主播和内容上的优势，并能带来收入的改善。”程一笑说。

与直播公会的合作，被视为提升直播变现能力的重要举措。截至今年6月30日，快手合作的公会数量较截至2020年6月30日同比增长近400%，受此推动，快手应用的每月直播付费用户平均收入环比增长16.9%，同比增长18.2%。

程一笑还解析了快手最近在流量上的分配方式，他表示，公域和私域快手都做了很多工作。在公域方面，快手提升了分发效率，分发效率包括内容的分发效率，用内容提升用户的获得感和幸福感；另一方面，提升商业分发效率，对于带货、打赏、创作能力更强的创作者，给予更强的流量倾斜，保证流量增长可以更好地传导到商业价值上。私域方面，快手会开展更多优化工作，增强更具快手特色的私域流量价值。

广告和电商联动，形成内循环

线上营销服务、直播、其他服务（包括电商）是快手的三大主营业务，二季度分别在营收中占比52.1%、37.6%和10.3%。线上营销服务连续两个季度对总收入贡献过半，快手二季度线上营销服务收入由2020年同期的39亿元增加156.2%至2021年第二季度的100亿元。

“广告行业的大环境变化，肯定也会对快手有一定的影响，但快手和整个行业差不多。从全年看，广告业务依然在高速发展过程中。”程一笑上述业绩会上称。在他看来，未来广告业务还有很多抓手，比如广告和电商业务联动，将持续推动内循环广告的增长；提升算法、产品等基础能力，提升客户价值；重点行业的集中突破，继续提升行业的市占率。

据程一笑介绍，线上营销服务同比高速增长，是由于快手基础设施的完善和销售队伍的充实，越来越多广告主看到了快手平台和快手用户背后的价值。年初品牌广告主战略取得初步成果，快手为品牌广告主建立了一套闭环解决方案，帮他们拍短视频、建直播间，管理私域流量，最后做电商变现。快手的品牌广告主占比在提升，品牌广告主数量较去年同期增长近4倍。

快手二季度其他服务（包括电商）收入由2020年同期的6.34亿元增加212.9%至2021年第二季度的20亿元，主要是由于电商业务的扩展。程一笑称，二季度电商交易总额达到1454亿元，较去年同期增长100%，在快手平台闭环的快手小店占比超过90%，去年同期是66%，快手也继续加强了电商基础设施，帮助快手内闭环的电商模式的加强。

据介绍，快手做电商的策略有三点，第一是做信任电商，通过平台的引导，更好地保证买卖双方的体验。在程一笑看来，这种信任对快手非常重要，可以让快手进入到传统电商覆盖率不强的品类，也可以提升快手电商的复购。

第二，快手继续做品牌战略，品牌电商相对于白牌，能更好地利用供应商的流量，将流量导向供应商的私域。为了推动品牌战略，快手专门成立了品牌运营中心，从各方面，比如流量、预算、服务、工具和政策等方面赋能品牌商家，提出了一套快手品牌商家运营的方法论。此外，好物联盟的建设也在推进，二季度快手好物联盟的GMV的贡献环比提升了90%。

第三，快手加强服务商体系建设。区别于传统电商，快手电商需要双供给，除了商品供给还有主播供给，这些服务商能帮助商家和主播提供更好的服务。