宏观 华财讯 证券 产经 消费 科技 房产 酒业 银行 保险 投资

“非洲手机之王”传音控股增速首次下滑 :顶点之后,陷入瓶颈

2022年05月21日 11:08 来源:财联社
分享: 微信

《科创板日报》5月20日讯(北京 记者 胡家铭) 5月18日,传音控股(688036.SH)董事长兼总经理竺兆江、董秘曾春等管理层在业绩说明会上对最新经营数据进行说明。公司方面表示,主要由于国内外疫情、国际局势等不确定性因素,对全球经济造成了一定程度的不利影响,公司一季度业绩同比略有下滑但总体保持相对稳定。

传音控股被称为“非洲手机之王”,其此前披露的2021年度财报显示,实现营收494.12亿元,同比增长30.75%;归属于母公司所有者扣除非经常性损益的净利润31.12亿元,同比增长30.42%。时至2022年一季度,营收录得110.55亿元,同比下降1.75%;归母扣非净利润7.1亿元,同比下降7.62%,均为上市以来增速首次下滑。

二级市场方面,在2021年2月260.27元/股的高点之后,传音控股股价一路下挫,及至5月20日收盘,公司报91.75元/股,已经折损过半。但据IDC数据,传音在非洲的市场份额在2021Q4时接近48%,仍然坐拥非洲市场的半壁江山。

虽然传音坐拥近半的非洲市场份额,但基于低价获得的优势并非牢不可破的护城河。随着非洲通信基建的逐步完善,三星、OV等手机厂商正对其虎视眈眈,换言之,“非洲手机之王”的宝座,对传音来说,变得越来越难坐稳了。

非洲市场,风向突变

要理解传音业务,首先需要理解非洲手机市场的特殊性。

由于在全球产业链中,非洲处于相对靠后位置,以手机等消费电子为代表的消费市场,同样具备这种特征。全球移动通信系统协会的统计报告显示,到2025年,非洲互联网用户月均流量消耗或将达到7.1GB。这意味着几乎要到2025年,整个非洲才能达到国内2019年左右的月均流量水准。但从另一个侧面也可看出,到目前为止,非洲整体的通信网络建设情况,仍然较差。

另一方面,非洲的经济结构,近些年开始出现优化,从此前基础原材料类行业占主流,开始向零售、交通、制造、电信等第三产业转变。行业附加值提高,居民消费力亦随之提升。

华鑫证券研报认为,非洲移动通信网络渗透率,从2020年不足20%,到2025年将接近30%,处于持续上升态势。而3G网络几乎在5年间不会发生大变。通信网络的变化,对应的则是移动终端的换机潮。

“非洲手机之王”传音控股增速首次下滑 :顶点之后,陷入瓶颈

而这也恰如前文所述,当全球其他地区的换机周期结束,非洲的3、4G换机潮,才刚刚开始。正因如此,传音凭借在非洲无出其右的占有率,给资本市场讲了一个增量蓝海的好故事。这个故事在2021年初,走到了顶点。

但顶点之后。则是瓶颈。

2020年以来的疫情,同样给非洲经济造成重大影响。从2020Q2开始非洲整体GDP持续下滑,居民消费水平受限。而消费端提供的资金不足,反映到产业端则是,非洲4G网络的渗透率开始放缓。换言之,传音原本给予厚望的换机潮,被疫情生生打断。

这种趋势,同样反映到了传音的年度报告中。《科创板日报》记者查阅公司历年财报获悉,公司2019年在非洲的营业收入达到190.05亿人民币,2020年为224.52亿,增速接近18%;但2021年这部分收入仅增至242.38亿,增速仅为8%。而这是公司以接近一半的市场占有率获得的收入。

同时,将视角放大至全球,2021年,传音在全球手机市场的占有率为12.4%,在全球手机品牌厂商中排名第三。这也足以说明,长期被看作蓝海的非洲手机市场,并非如市场此前想象那般美好。

供应链承压,传音能否逆袭?

事实上,在10多年前,并不是没有手机厂商盯上非洲市场。

2011年,三星便在“三星非洲论坛”上,放出“到2015年,将非洲业务收入提高至100亿美元”的豪言壮语,实际行动上,三星也是业内首个在撒哈拉以南非洲地区设立区域总部的公司。

国内厂商方面,华为在肯尼亚发布过100美元以下的机型,并在2011年第一季度是当地最畅销手机,截止到目前,华为共计售出35万台该款手机,占据肯尼亚45%的智能手机份额。

但今时不同往日,从2021年开始,“缺芯”浪潮席卷整个半导体行业,从原材料到成品的整个产业链,均出现了不同程度的提价。

具体到手机产业链,原材料价格的上涨,甚至影响到了低端产品的代工价格。去年9月,台积电宣布上调芯片代工价格,7纳米以下制程工艺报价将会上涨10%。而这不可避免地影响到了传音的毛利水平。

《科创板日报》记者查询历年财报发现,传音控股在2019年中报时,毛利率接近30%,为29.16%。但到2020年报时,已经下滑至25%左右,而到最新披露的2022年一季报,则在21%左右徘徊。两年时间下滑接近10%。

但公司在非洲市场销售的手机,其价位相较国内的百元机,甚至更为低端。而低端机面对的用户群体,其对于手机这类电子消费品的价格敏感度,只会比中高端手机更大。这也就意味着,即便传音上游出现涨价,如果贸然提高手机价格,无异于将市场份额拱手送人。

据传音控股2021Q2会议纪要,公司面对上游价格上升,选择提升智能机及高价机的销售份额,扩大中高端零售,寄希望于通过拉升ASP,提振疲软的收入。同时在2021年Q2之后,大幅降低销售费用及管理费用等期间费用增速。

但开源不畅,节流只能起到短期作用。因此公司净利率从2021年三季报的8.03%,降至2022年一季报的7.18%。

此外,虽然相比小米等厂商,传音在研发投入占比并未相差太多,如2022年一季报显示,公司研发费用同比增长25.2%,占营业收入比例为3.58%,同比增加0.77%。但由于整体营收规模的差距,仍不及同行业其他厂商。而这同样会在产品体验上与竞争对手拉开差距,进而影响营收,形成恶性循环。

同时,在传音的优势市场地区,也出现了来自国内的挑战者。《AfricanBusiness》“年度最受非洲消费者喜爱的品牌”百强榜显示,2021年传音旗下定位低端的品牌itel,排名从17滑落至21名。

从数据上看,2021年非洲智能手机市场,传音的增速不及三星和小米,差距超过10%;核心南非市场,OPPO和vivo的增速,分别为466%、328%。这或许从另一个侧面显示,“低价”或者“性价比”,不会永远成为护城河。硬件的价格优势,是供应商的优势,并非手机厂商的优势。而软件,或许会成为最后的胜负手。

与此同时,在对外宣发上,传音控股着重强调了自己的移动互联业务,如传音 OS 预装的音乐软件 Boomplay ,目前月活超过6800万,总用户则超过1亿。截至2020报告期末,传音合作开发了“非洲网易云”Boomplay,“非洲抖音”Vskit,“非洲微博”Scooper,“非洲UC”Phoenix,“非洲支付宝”Palmpay等7款应用程序,进行手机预装。

在人员配置方面,2022年1月14日,据媒体报道,百度前高级副总裁向海龙加入传音,担任该公司移动互联(事业部)总裁的职位。向海龙此前被视为百度的核心人物,也主导了国美的互联网化转型。在这个时间节点加入,意味不言自明。

但就目前来看,这类软件的营收状况并不如意。截至2021年末,传音在手机业务以外的营收为23.42亿,占整体营收比例不足5%。

一位接近传音的人士告诉《科创板日报》记者坦言,目前传音虽然在上述软件领域有所布局,但是受限于手机机能与研发投入,其产品体验实际无法与正牌“tiktok”或者“twitter”相比。在非洲一些经济稍好的地区,用户在选择面稍微宽裕的情况下,第一选择并不会是传音的预装APP。

因此,综合来看,传音如果要在软件领域获得较大进展,势必需要投入更多的研发费用。但在营收整体承压的情况下,仍然道阻且长。

(责任编辑:CF001)

推荐阅读 相关文章

B站小视频App“轻视频”今日停运,未来将在B站更新

B站官方小视频App“轻视频”发布停运公告称,由于业务发展调整,轻视频App于今日停运下线。...

来源:蓝鲸财经

我国首个桌面操作系统开发者平台“开放麒麟”正式发布

近日,我国首个桌面操作系统开发者平台“开放麒麟”正式发布。该平台由国家工业信息安全发展研究中心等单位联合成立,将打造具有自主创新技术的开源桌...

来源:蓝鲸财经

腾讯视频掘金《梦华录》,“超前点播”又回来了?

热热闹闹播放了一个多月的《梦华录》,于6月26日迎来通过付费提前观看的大结局,“梦华录”“梦华录结局”等词条也登上了微博热搜高位,不过这一付...

来源:蓝鲸财经

撤单背后净利大降,广浩捷称未来会继续IPO

排队超一年时间,珠海广浩捷科技股份有限公司(简称“广浩捷”)创业板IPO还是按下了终止键。...

来源:北京商报

5G芯片研发失败?苹果无法回避的短板,基带芯片难在哪

6月29日,“苹果5G芯片研发失败”的分析师言论引起了业内的高度关注,一度登上微博热搜。...

来源:北京商报

京东将向腾讯发行一定数量A类普通股 价值不超2.2亿美元

6月29日,京东集团在港交所公告,公司已与腾讯控股重续战略合作协议,为期三年。腾讯将继续在其微信平台上向本公司提供显著的一级及二级访问入口以...

来源:中华网财经

宣布恢复运满满、货车帮的新用户注册,满帮盘前一度大涨超7%

6月29日,满帮官方微博发布消息称,近一年来,公司认真配合国家网络安全审查,严肃对待审查中发现的安全问题,进行了全面整改。经报网络安全审查办...

来源:中华网财经

BOSS直聘即日起恢复新用户注册,美股盘前涨幅一度超12%

6月29日,BOSS直聘官方微博发布消息,近一年来,BOSS直聘认真配合国家网络安全审查,严肃对待审查中发现的安全问题,进行了全面整改。经报...

来源:中华网财经

巨人网络:子公司拟出售Playtika 25.73%股份,交易总额约22.28亿美元

巨人网络公告称,参股子公司巨堃网络间接控制的子公司PlaytikaUKII于2022年6月27日(美国东部时间)与非关联第三方Joffre签...

来源:蓝鲸财经

特斯拉大规模裁员进行时:加州数百名自动驾驶部门员工遭解雇

据媒体援引知情人士的话报道称,特斯拉已关闭了加州一处研发设施,并裁掉了数百名自动辅助驾驶系统(Autopilot)团队的员工。这是该公司大面...

来源:财联社

闯关创板两次未果 兰宝传感转战科创板,核心技术团队大变样

两次闯关创业板未果后,上海兰宝传感科技股份有限公司(以下简称“兰宝传感”)将目光盯上了科创板。...

来源:北京商报

任你骗术怎么变,我不转钱应万变!专家探讨数字时代全民反诈

为了提高全民反诈意识,普及反诈常识,在6月29日全国反欺诈宣传日到来之际,全球领先的区块链数据与技术服务商欧科云链与中华网强强联合,精心制作...

来源:中华网财经

因宣称“超4亿粉丝推荐”被罚4万元,哈啰回应:已积极整改

天眼查显示,近日,哈啰因宣称超4亿粉丝推荐被罚4万元。对此,哈啰方面向蓝鲸财经记者表示,感谢合肥市市场监督管理局对哈啰电动车门店“四亿粉丝推...

来源:蓝鲸财经

特斯拉Q2交付量或不如预期 瑞穗、大摩等大行集中下调目标价

出于对加息、供应链压力持续等宏观经济因素的担忧,特斯拉近期遭多家国际大行密集下调目标价。最新的下调来自瑞穗证券。...

来源:财联社

美商务部长着急上火:若国会再不批芯片法案 煮熟的鸭子就要飞了

在美国国会仍在为了芯片补贴法案不停“扯皮”的同时,美国商务部长正心急如焚。...

来源:财联社

传音控股发行价定为35.15元/股 9月19日进行申购

【TechWeb】9月17日消息,传音控股今日晚间发布公告称,根据初步询价结果,公司发行价格确定为35.15元/股。此价格对应的市盈率为:发...

来源:TechWeb.com.cn

传音控股科创板申购价确定:35.15元/股 市盈率超苹果、小米

【TechWeb】传音控股发行价确定:35.15元/股。本次公开发行股票8,000.00万股,发行股份占传音控股的股份总数10.00%,全部...

来源:TechWeb.com.cn

科创板|传音控股网下发行获配逾5000万股 网上发行中签率0.054%

【TechWeb】9月23日消息,申请在科创板上市的深圳传音控股股份有限公司(以下简称“传音控股”,股票代码688036)发布了首次公开发行...

来源:TechWeb.com.cn

科创板|传音控股披露发行结果 网上投资者弃购3.3万股

【TechWeb】9月25日消息,申请在科创板上市的深圳传音控股股份有限公司,已发布公告,披露了发行结果,其中网上投资者弃购3.3万股...

来源:TechWeb.com.cn

科创板拟上市公司传音控股预计募集资金28.12亿元

【TechWeb】9月25日消息,申请在科创板上市的深圳传音控股股份有限公司(以下简称“传音控股”,股票代码688036)发布的首次公开发行...

来源:TechWeb.com.cn

科创板|传音控股净募集资金超过26亿元 发行费用1.37亿元

【TechWeb】9月25日消息,拟在科创板上市的深圳传音控股股份有限公司披露的信息显示,发行新股净募集资金超过26亿元,发行费用为1.37...

来源:TechWeb.com.cn

“非洲之王手机”IPO 三大难言之隐仍待解

尽管利润增幅喜人,但关于“非洲手机之王”未来的成长路径,仍有三大隐忧亟待投资者密切观察——日前,其遭遇华为2000万索赔的知识产权侵权诉讼,...

来源:紫金财经

传音控股因一张壁纸遭华为起诉 涉诉金额2000万元

传音控股(688036)10月7日晚间公告,公司9月29日收到深圳中院送达诉状,华为公司起诉公司及子公司等侵犯其“珍珠极光Pearl主题壁纸...

来源:证券时报

传音控股加码非洲移动支付,网易也一同入局

银行渗透率不高,但非洲的手机渗透率超过70%,这为移动支付在当地的发展提供了温床。最近,在非洲手机市场份额第一的传音也正加码这一市场,网易的...

来源:观察者网

不差钱!30亿短期理财,传音控股募投项目进展几何?

4月27日晚间,传音控股披露了2019年年报。公司2019年度实现营业收入253.46亿元,同比增长11.92%;同期归母净利润为17.93...

来源:科创板日报

联系方式

中华网新媒体 财经频道
互动/投稿邮箱:
finance@zhixun.china.com
网上不良信息举报电话:010-56177181
财经频道联系电话:(010)56176102