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2019道指最佳成分股苹果明年能否“涨势重演”?

2019年12月10日 16:44 来源:财联社
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财联社(上海,编辑卞纯)讯,苹果是今年道琼斯指数中表现最好的成分股。2020年会“涨势重演”吗?

分析师观点出现了两级分化:多头对苹果的服务收入增长感到兴奋,认为即使硬件销售不佳,该公司仍能保持良好表现,并认为贸易局势不会对苹果造成损害,空头则担心消费者转向安卓系统。

苹果一年股价走势回顾

2019道指最佳成分股苹果明年能否“涨势重演”?

(苹果股价走势图 来源:英为财情)

苹果股价自去年9月开始大幅回调。一方面,去年9月,市场对苹果公司推出的三款iPhone新机型的反应并不理想。另一方面,苹果当时仍处在与高通的诉讼风波中。此外,去年11月初该公司宣布下一财季不再公布iphone、ipad、imac的销量引发外界担忧。

然后于1月初创出2019年新低。今年1月3日,苹果股价暴跌10%,至今年最低点——142美元,并拖累整个大盘(该股目前交易在270美元左右)。此前一天(1月2日),苹果首席执行官蒂姆•库克(Tim Cook)警告称中国iPhone销售放缓,并15年来首次下调营收指引,令投资者大为震惊。

不过自那之后,苹果股价开启上涨之路。总体来看,股票回购、服务收入增长和5G乐观预期是上涨理由。

2019年迄今苹果股价累计上涨约70%,成为道琼斯指数中表现最好的成分股。相比之下,苹果竞争对手微软(MSFT)股价上涨50%,位居第二。(两家公司目前的市值都超过1万亿美元。)

尽管iPhone销售最近有所放缓,但人们对新机型重新点燃增长的可能性越来越感到兴奋。

最近几周有报道称,苹果计划于2020年推出5G iPhone。还有分析人士称,2021年高配版本的iPhone将放弃Lightning充电端口。

分析师对服务收入增长感到兴奋

但是,即使iPhone 12(假设苹果这样称呼未来即将发布的新机型)未能带来大规模的升级周期,华尔街也对该公司能够让现有用户支付更多的订阅服务感到兴奋,如Apple Music、iCloud、App Store、Apple TV+和Apple Pay。

最近一个季度,苹果服务收入增长18%,但产品销售略有下滑。目前,服务收入占苹果总销售额的不到20%。

苹果若能再次销售更多设备自然是好事一件。但是一些分析师仍然认为,即使这种情况没有发生,该公司也能够继续保持良好的表现。

花旗分析师吉姆•苏瓦(Jim Suva)在最近的一份报告中表示:“苹果将继续致力于服务和用户群的增长。”简而言之,投资者对iPhone细分市场增长的期望并不高。上周,Suva将苹果目标股价上调至每股300美元,比目前水平高出近15%。

贸易局势或不会带来损害

由于担心来自中国智能手机竞争对手Oppo、Vivo和小米的竞争加剧,苹果股价在2019年初暴跌。

但同样对苹果给出300美元目标价的美国资产管理公司D.A. Davidson的分析师汤姆•福特(Tom Forte)对此并不担心。Forte指出,苹果公司对中国零部件制造商而言非常重要。

“迄今为止,苹果公司所做的工作非常棒,最大程度地降低了贸易对其业务的影响,因为该公司在美国和中国两个国家都拥有影响力,”Forte上周在一份报告中说。

分析师观点两级分化

尽管如此,并非所有人都相信苹果最好的日子还在前面。华尔街分析师的观点出现了两极分化。

根据Refinitiv的数据,目前有26位分析师给与苹果股票“买入”评级,另有13位分析师建议“持有”,还有四位分析师呼吁投资者“卖出”。

华尔街对苹果的共识目标价是261美元——比当前水平低2%——尽管分析师预期苹果的收入在2020年将增长10%,并在接下来五年继续以10%的年平均速度增长。

更多iPhone用户转向安卓?

苹果最大的空头之一、美国投资银行马克西姆集团(Maxim Group)分析师Nehal Chokshi不相信苹果将继续从服务中获得更多收入。他担心消费者可能会抛弃iPhone转向安卓。

在今年接受马克西姆集团调查的iPhone用户中,有9%的人表示他们计划从iPhone转向别的移动设备。该比例高于2017年类似调查中的5%。

Chokshi说,这足以消除多头的论点,即“在可预见的未来,iPhone用户将继续是iPhone用户,因此,不断增长的服务组合……将带来越来越多的收入。”

Chokshi给与苹果“卖出”评级,并将其目标价设定在190美元,是华尔街分析师给出的目标价中最低的一个。

(责任编辑:任宪奎 CF001)

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