28亿！国药系成立新公司

企查查信息显示，近日国药（北京）供应链有限公司成立（以下简称“国药北京供应链”），注册资本高达28亿元。

国药控股股份有限公司为其大股东，出资16.8亿元，占比60%；北京纳通实创出资11.2亿元，持股40%。

国药旗下布局诸多供应链公司，但注册资本大多在千万元量级。

此次重金投入，剑指何方？

国药北京供应链法定代表人、董事长、经理李杨，还是国药控股副总裁、中国医疗器械董事长及北京分公司负责人，且国药北京供应链9名董事均具备医疗器械背景。

这家新公司或是国药控股用来加码医疗器械SPD（一种针对医疗机构医疗器械及耗材供应链管理模式）业务的“新利器”。

国药控股表示，未来会根据客户需求为其提供定制化创新服务解决方案，致力打造一个覆盖全国、互联互通的医疗器械智慧供应链服务平台。

重仓布局的背后，是SPD模式已为国药控股带来回报——2025年其SPD及集中配送项目销售收入同比实现双位数增长。

国药控股2025年智慧供应链创新项目已覆盖全国30个省份的医疗机构，全年SPD项目新增72个，单体医院集中配送项目新增68个，医联体/医共体集中配送项目新增4个。

这也是医药产业加速洗牌下，国药控股的求变。

一方面，以DRG/DIP为主的医保支付改革实现全面覆盖，医院成本控制的诉求催生耗材精细化管理需求。尤其，按病种付费分组方案3.0版预计2027年1月执行，这为SPD模式的迭代升级划定明确时间表。

另一方面，2025年医疗器械集中带量采购范围进一步扩大，传统分销模式利润空间持续压缩，这倒逼流通企业必须向供应链服务商加速转型。

国药控股透露，2025年其IVD产品及医用设备销售受集采降价与合规监管常态化推进带来的设备以旧换新、集中采购速度变缓因素影响，业务收入有所下滑；器械分销板块受毛利额与毛利率下降影响，整体经营溢利率较上年同期微降0.02%。

国药集团接连落子产业链上下游

国药集团旗下上市公司2025年业绩陆续披露。

显然，国药集团需激起“大的水花”，打破现状。

3月27日，国药控股（雄安）有限公司也正式成立。结合国药（北京）供应链的成立，可以看出国药控股正通过一系列动作，进一步加强其在京津冀地区的业务协同与整体布局。

在深耕商业之外，国药集团其他布局也迎来新进展。

目前，国药集团入主山东药玻已进入最后实施阶段。3月初，山东药玻发布《关于向特定对象发行股份涉及控制权变更的进展公告》，国药国际及国药国际全资子公司国药国际香港在境内设立的全资子公司山东耀新健康产业有限公司拟认购山东药玻发行的全部股票。

本次发行完成后，山东药玻控股股东将变更为国药国际，实际控制人变更为国药集团。

2025年，山东药玻营收44.74亿元，同比下降8.78%；归母净利润6.90亿元，同比下降26.87%。山东药玻总经理张军表示，主要受国内制药企业需求下降影响。

3月初，山东药玻宣布拟在马来西亚成立山东药玻(马来西亚)有限公司，拓展海外市场。若后续国药国际顺利入主，这将助力国药集团加强上游及海外市场布局。

血液制品版图方面，2025年12月29日，国药集团入主派林生物的控制权变更事宜也取得阶段性进展——国药集团旗下中国生物拟受让派林生物21.03%股份，股权转让总价约46.99亿元，交易完成后将成为后者控股股东。

不过，派林生物2025年前三季度营收16.18亿元，同比下降14.4%；归母净利润3.57亿元，同比下降34.19%。未来，扭转派林生物业绩以及解决它与天坛生物的同业竞争，将是摆在国药集团面前的第一道关。

尽管当前国药集团旗下部分业务仍面临业绩承压、同业竞争等挑战，但其通过持续战略布局与资源整合，正试图构筑更加牢固的“护城河”。