贝瑞基因的治理之困

约十年前借壳*ST天仪时，贝瑞基因头顶基因测序第一股的光环，可谓风光无限。如今，连亏的业绩、“跌跌不休”的股价，贝瑞基因的往日辉煌早已不再。近期，该公司的四项议案在股东大会上被否，被外界猜测是贝瑞基因第二大股东投出了反对票，这也引发了公司大股东之间不和的猜想。虽然贝瑞基因准备再度将上述议案提交股东大会审议，但由于该公司高度分散的股权结构，议案能否获得通过仍存疑问。但不可否认的是，贝瑞基因的公司治理之困已被曝光在聚光灯下。

被否议案再度提交审议

据此前公告，5月19日，贝瑞基因召开2025年年度股东大会，对董事会提交的相关议案进行审议。其中，《关于聘请2026年度审计机构的议案》《关于修订〈董事、高级管理人员绩效考核与薪酬激励制度〉的议案》《关于董事、高级管理人员2025年度薪酬情况和2026年度薪酬方案的议案》《关于提名非独立董事候选人的议案》四项议案未获通过。

不过，经贝瑞基因于2026年6月14日召开的第十届董事会第二十三次会议审议通过，公司董事会同意将上述四项议案再次提交公司股东大会审议。6月30日，贝瑞基因将召开2026年第一次临时股东大会，上述议案将再次上会表决。

对比之后，北京商报记者发现，贝瑞基因对部分议案内容进行调整，其中《关于聘请2026年度审计机构的议案》中，项目合伙人由刘一锋变更为贾燕梅；项目质量控制复核人由唐慧珏变更为柏勇。议案显示，刘一锋、唐慧珏曾于2025年7月22日收到中国证券监督管理委员会上海监管局下发的警示函。

而在《关于提名非独立董事候选人的议案》中，第十届董事会非独立董事候选人由周可变更为文武。议案显示，文武曾任成都天兴仪表（集团）有限公司（以下简称“天兴仪表”）董事长、总经理，现任天兴仪表董事。

奥优国际董事长张玥认为，此前部分议案遭反对，可能是主要股东在审计监督、董事人选等事项上存在分歧。二次提交审议的结果，要看大股东之间是否进行了有效协商沟通。

控制权稳定性存疑

虽然贝瑞基因已将未获通过的四项提案再次提交股东大会审议，但能否顺利通过依旧存在较大的不确定性。

从持股情况来看，贝瑞基因的股权结构高度分散。截至2026年3月31日，贝瑞基因第一大股东为天兴仪表，持股数量为4400.2万股，持股比例为12.45%，天兴仪表方面曾明确表示“不谋求对贝瑞基因的控制权”；第二大股东为宏瓴思齐（珠海）并购股权投资企业（有限合伙）（以下简称“宏瓴思齐”），持股数量为3000万股，持股比例为8.49%。截至6月15日，该公司实际控制人高扬及其一致行动人侯颖的持股比例已降至约5.71%。不难发现，前两大股东的持股比例均高于实控人持股比例。

值得一提的是，此前，高扬还因股票质押违约，自2025年以来多次被强制执行股份。不过，最新公告显示，截至6月15日，高扬所持公司股份已不存在质押、冻结情形。

在此股权结构下，持股比例较高股东的投票动向往往能直接决定议案的走向。以上次股东大会未获通过的《关于聘请2026年度审计机构的议案》为例，其中同意票数约为2839.7万股，比例为48.43%；反对票数约为3019.36万股，比例为51.49%；弃权4.54万股。在《关于提名非独立董事候选人的议案》中，同意票数约为2841.12万股，比例为48.45%；反对票数为3014.98万股，比例为51.42%；弃权7.5万股。

据此推测，贝瑞基因第一大股东天兴仪表或许未参与投票，而第二大股东宏瓴思齐截至2026年3月31日持有3000万股公司股份，恰好与反对票规模高度吻合。

在北京中医药大学卫生健康法治研究与创新转化中心主任邓勇看来，股权结构高度分散可能导致公司重大决策效率低下，重要议案多次表决、反复上会；股权分散、股价低迷时易遭遇外部资本举牌、敌意收购；董事会人员更迭不稳定，董事提名易受阻，长期经营战略难以持续落地。

业绩五连亏

此外，贝瑞基因还面临业绩持续亏损的难题。

2017年，贝瑞基因借壳*ST天仪登陆A股，成为“基因测序第一股”。作为国内生育健康基因检测领域的领军企业，该公司服务和产品主要布局在基于出生缺陷三级预防领域的生育健康基因检测，同时全面覆盖儿童及成人遗传病精准检测。

然而，自2021年以来，贝瑞基因业绩一直处于亏损状态。财务数据显示，2021—2025年，贝瑞基因营收分别约为14.22亿元、13.68亿元、11.51亿元、10.78亿元、9.3亿元；归属净利润分别约为-1.1亿元、-2.49亿元、-4.27亿元、-1.92亿元、-1.97亿元。其中，2025年，贝瑞基因占比超四成的试剂销售营收约4.14亿元，同比下降12.91%；占比超三成的医学检测服务的营业收入约为2.86亿元，同比下降24.86%；设备销售的营业收入约为3469.83万元，同比下降14.59%；仅基础科研服务、其他业务的营业收入实现增长。

2026年以来，贝瑞基因仍未见减亏迹象。2026年一季度，该公司营收约2.1亿元，同比下降3.46%；归属净利润约-1973.82万元，同比下降205.44%。

二级市场上，自5月11日以来，贝瑞基因股价持续下跌。交易行情显示，5月11日—6月16日，该公司股价累计跌幅达到26.66%，同期大盘累计上涨0.72%。6月16日，贝瑞基因收盘报8.06元，上涨0.25%。

就公司相关问题，北京商报记者向贝瑞基因发去采访函，但截至发稿，未收到回复。