结构性存款余额降至10万亿以下 中小银行压降规模增多

财联社（北京，记者李愿）讯，日前，央行数据显示，截至2019年12月末，全国商业银行结构性存款余额迎来三连降，12月下降0.63万亿至9.60万亿，系2019年初以来首次降至10万亿元以下。

2019年9月份以来，北京、浙江、以及全国层面多次发文规范结构性存款业务，随后相关产品逐步得到规范，10月开始增长趋势逆转。数据显示，2019年9月-12月结构性存款余额分别为10.85万亿、10.34万亿、10.23万亿、9.60万亿，其中12月份降幅最大。

从更长时间来看，结构性存款自2018年迎来爆发式增长，曾在2018年8月、9月短暂超过10万亿，但随后连降3个月，并在2019年前11个月始终保持在10万亿以上。

“监管文件会对商业银行的发展产生深远的影响，短期来看结构性存款存量见顶回落，银行资产负债端所受冲击有限，有助于贷款利率下行；长期来看可缓解银行负债端成本，推进行业规范发展。”华泰证券固定收益首席分析师张继强认为。

分类型来看，10月、11月均为大型银行压降规模高于中小银行，12月中小银行压降规模超过大型银行，分别为0.51万亿元、0.13万亿元。

中信证券固定收益首席研究员明明解释称，监管文件要求开展结构性存款业务的银行要具备普通类衍生品交易业务资格，而目前大部分城商行、农商行尚缺少专业投研团队及交易人员。

“虽然监管指出后期获得普通类衍生品交易资质的同样可以发行，但普通类衍生品交易业务资格的商业银行需满足具有衍生品交易的IT系统和风控体系、5年以上直接衍生品交易资历的主管人员等要求，人才和管理体系需要长期的积累，仅具有基础类衍生品交易资质的中小银行难以短时间内满足资格。”张继强进一步表示。

事实上，规范结构性存款是我国银行负债端改革的重要一步，既有利于规范其变相“保本保收益”，也有利于推动LPR的改革。

财联社记者注意到，除结构性存款外，去年底监管部门还曾规范中小银行的靠挡计息存款产品。日前，市场利率定价自律机制还表示，当前我国正在推进LPR改革，将在着重规范存款创新产品等方面发挥作用。

不过，在招商银行研究院宏观经济研究所所长谭卓看来，中期来看结构性存款产品将压缩，但长期来看仍具有广阔的发展前景，有望成为商业银行的新兴利润增长点。

此外，去年底监管部门还曾就现金管理类理财产品管理进行征求意见，在业内人士看来，银行系理财降规模是大概率事件，结构性存款将很大可能承接这一部分资金。