红星美凯龙60亿公司债获受理 偿债压力持续加大有息负债占净资产95.5%

中华网财经7月23日讯：据上交所7月22日披露显示，红星美凯龙家居集团股份有限公司2020面向专业投资者公开发行公司债券获得上交所受理，拟发行金额60亿元。

资金用途：偿债及补充运营

具体信息显示，上述债券品种为小公募，券期限为不超过10年期（含10年期），本次债券为固定利率债券，票面利率将根据簿记建档结果确定。

同时，该笔债券发行人为红星美凯龙家居集团股份有限公司，承销商/管理人为中山证券有限责任公司,宏信证券有限责任公司,中国国际金融股份有限公司。

关于募资用途，红星美凯龙在公告中表示，本次公开发行公司债券的募集资金拟用于偿还有息负债及补充流动资金等符合国家法律法规规定的用途。

有息负债已占净资产95.5%

从募集说明书了解到，2020年3月末，红星美凯龙合并口径有息债务余额合计467.7亿元，包括短期借款32.81亿元、长期借款199.88亿元、应付债券76.24亿元、一年内到期非流动负债87.24亿元、其他流动负债中的资产支持证券部分8.18亿元、其他非流动负债63.35亿元。

其中，有息负债余额占负债总额的比例为61.13%，占净资产的比例为95.48%。

偿债压力持续增大、受限资产占比达59.3%

此外，从本次债券信用评级报告公布的数据显示，红星美凯龙近三年以来，总负债持续两个年度以超过120亿增长，截至2020年 3月末，公司总债务较上年末进一步增长13.52%增长32亿元；2019年营收增长较2018年放慢，净利润较2018年减少近2000万，营业毛利率降低1个百分点；总体资本化比率2019年较2017年提升16个百分点，而2020年一季度达到最高为48.84%，这也进一步体现了偿债压力持续增加。

图片来自债券信用评级报告截图

偿债压力在另一方面也得到体现，资产变现能力方面，公司资产主要集中于投资性房地产，2020年3月末公司投资性房地产年末余额864.04亿元，其中用于抵押担保的价值678.95亿元，受限资产占比达到59.3%，或对资产变现造成一定影响。

此前，6月24日，红星美凯龙发布关于面向专业投资者公开发行公司债券预案公告。本次发行的公司债券票面总额不超过60亿元(含60亿元)，不向公司股东优先配售，期限为不超过10年（含10年），可为单一期限，也可以是多种期限的混合品种。