优然牧业香港IPO据悉定价每股6.98港元 逾九成原料奶销售依赖伊利

中华网财经6月11日讯 优然牧业香港IPO据悉定价为每股6.98港元，定价位于指导区间底部。港交所5月17日披露的信息显示，优然牧业通过聆讯，华泰国际与瑞信为其联席保荐人。

据了解，大型乳制品制造商中国优然牧业去年11月递交上市申请，拟集资规模由逾4亿美元增至8亿美元（约62亿港元）。内地私募基金PAG太盟投资集团于早年有份投资优然牧业，为优然牧业大股东，持股约42.89%；伊利股份（上：600887）持有为40%。

优然牧业成立于1984年，曾是伊利旗下全资附属公司，2015年将业务从伊利分拆出来运营，但伊利一直是优然牧业最大的客户。

优然牧业依赖向最大客户伊利销售原料奶

于过去三年，公司向伊利销售原料奶分别产生收入23.93亿元、28.45亿元及67.01亿元，分别占同期原料奶收入的91.7%、92.9%及95.8%，而余下部分收入基本上来自原料奶业务前五大客户(伊利除外)。

除此之外，就原料奶业务而言，优然牧业主要与中国其他大型牧场竞争。

根据弗若斯特沙利文的资料，按截至2020年12月31日的奶牛存栏量计，行业前五大参与者仅占8.1%的市场份额，行业整体较为分散。其中，优然牧业以2.9%的占比排名第一，但与第二名的差距仅为0.6%。

同期，优然牧业在原料奶产量方面亦排名第一，市场份额为4.5%，与第二名的差距更是缩短至0.2个百分点。

同业部分竞争对手拥有及未来的竞争对手可能拥有比优然牧业更多的财务、技术或营销资源、更长的经营历史、更强的品牌知名度或更大的客户群。优然牧业在业务上面临激烈竞争且可能无法成功与现有及未来竞争对手展开竞争。