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大摩、高盛双双发出警告:业绩下滑是明年美股头号风险

2022年12月13日 10:19 来源:财联社
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财联社12月13日讯(编辑卞纯)对于大多数投资者来说,本周即将公布的通胀数据和美联储政策决定是他们最关心的问题。但在一些华尔街最知名的策略师看来,未来业绩下滑的前景才是股市所面临的头号风险。

据摩根士丹利策略师Michael Wilson和高盛策略师David Kostin分别发出的研报,随着企业利润率遭遇压力,2023年上市公司盈利萎缩幅度可能超预期,股市将处于艰难的环境之中。

“本轮熊市的最后一章完全是关乎盈利预测的路径,它们现在太高了,”Wilson在周一的一份报告中写道。Wilson在最新的《机构投资者》策略师评选中排名第一。

通胀和加息仍是核心担忧

Wilson和Kostin都认为,2023年股市将迎来艰难的开局。2022年许多主要指数都跌入熊市,之后在第四季度才有所反弹。到目前为止,通胀飙升和加息一直是投资者最担心的问题,至少短期而言,情况可能继续如此。

美联储周三料将把利率上调50个基点,使联邦基金利率目标区间达到4%-4.5%,为2007年以来的最高水平,并暗示2023年初将进一步加息。周二公布的11月消费者价格指数料将显示通胀正在减速,但依然过高。

由于市场担心美国经济强劲将使美联储继续大举收紧政策,标普500指数上周下跌3.4%,或将创出2008年以来最糟糕的年度表现。

标普500指数明年将持平

展望未来,Wilson预计2023年的盈利环境将充满挑战,因为“成本将保持高位,而企业收到的营收将会下降”。

Kostin也有类似看法,称利润率对业绩展望的负面影响可能大于预期。高盛团队预计,无论是上市公司盈利还是标普500指数,明年都不会回升。

高盛预计标普500指数明年底达到4000点,Wilson预计明年收于3900点,都与当前水平大致相符。

美股周一反弹,本周交易开局良好,投资者正在为周二的通胀数据和周三的美联储政策决定做准备。标普500指数上涨56.18点,或1.43%,报3990.56点。

大摩、高盛双双发出警告:业绩下滑是明年美股头号风险

“许多投资者对股市前景比我们还要悲观,“Kostin写道。他表示,虽然他认为2023年将实现软着陆,但如果美国经济陷入衰退,那么股票回报率将比预期的更差。

眼下,市场对于美股前景已经空前悲观。根据媒体统计的数据,华尔街策略师预计2023年美股将几乎持平,这是二十多年来的首次。

综合华尔街17家主流投行策略师的预测分析显示,华尔街对标普500指数2023年底的平均目标价仅为4009点,这意味着比当前水平的潜在涨幅不到1%。

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