经济稳中向好态势延续 全年GDP增速或7年来首现上行

　　经济稳中向好态势延续

　　中国证券报

　　□本报记者 彭扬

　　国家统计局19日公布的数据显示，初步核算，前三季度国内生产总值593288亿元，按可比价格计算，同比增长6.9%，增速与上半年持平，比上年同期快0.2个百分点。业内专家表示，经济运行在合理区间，稳的格局更加巩固。展望未来，中国经济稳中有进、稳中向好的态势还将持续，全年有望更好地实现预期发展目标。

　　经济保持中高速增长

　　中国民生银行首席研究员温彬表示，当前经济保持中高速增长，通胀总体可控，人民币汇率稳定，金融支持实体经济力度加大，中国经济基本面持续向好。GDP同比增速已连续9个季度运行在6.7%-6.9%的区间。

　　交通银行首席经济学家连平表示，2017年全年经济增速达到6.7%以上已成定局。年度经济增速有望改变2010年以来持续放缓的态势，首次出现上行。

　　投资方面，1-9月固定资产投资同比增长7.5%，较1-8月回落0.3个百分点。温彬表示，从结构上看，制造业投资增长4.2%，较1-8月回落0.3个百分点，部分行业产能过剩依然是制约制造业投资回升的因素；房地产投资增速8.1%，较1-8月小幅上升0.2个百分点；基建投资增速19.8%，与1-8月基本持平；民间投资增速连续三个月回落，需要采取措施防止民间投资再次放缓。

　　国家统计局新闻发言人邢志宏表示，总的来看，前三季度国民经济稳中有进、稳中向好的态势持续发展，支撑经济保持中高速增长和迈向中高端水平的有利条件不断积累增多，发展的包容性和获得感明显增强，为更好地实现全年经济发展预期目标奠定了扎实基础。但也要看到，国际环境依然复杂多变，国内经济仍处在结构调整的过关期，持续向好基础尚需进一步巩固。

　　经济结构持续优化

　　经济稳中向好的同时，经济结构持续优化，新动能转换也在加快。

　　“中国经济增长动能已从过去的外需和投资拉动转到了消费驱动。”温彬表示，1-9月社会消费品零售总额同比增长10.4%，对GDP增长的贡献率为64.5%。与之相应，产业结构持续优化。1-9月第三产业增加值占GDP的比重为52.9%，进一步增强了我国经济增长的韧性。

　　工银国际首席经济学家程实表示，结构性亮点正在显现。例如，生产效率提升。1-9月，单位国内生产总值能耗同比下降3.8%。供给侧改革初见成效，改革红利正逐步释放，叠加企业盈利修复，将有力地支持中国经济的长周期企稳。

　　同时，短板领域的投资增长和新动能成长的步伐也在加快。连平指出，1-9月，生态保护和环境治理业、公共设施管理业、农业的投资同比分别增长25.0%、23.7%和16.2%，分别较全社会总投资水平快17.5、16.2和8.7个百分点。在新动能方面，1-9月工业战略性新兴产业增加值同比增长11.3%，比规模以上工业增加值增速快4.6个百分点。传统产业的改造提升力度也在持续加大。在工业投资中，技改投资的比重达43.7%，1-9月技改投资增速达12.8%。

　　关于供给侧结构性改革，邢志宏表示，去产能加快推进，前三季度全国工业产能利用率为76.6%，比上年同期提高3.5个百分点。去库存成效突出，9月末商品房待售面积同比下降12.2%。去杠杆和降成本效果继续显现，8月末规模以上工业企业资产负债率为55.7%，比上年同期下降0.7个百分点；1-8月规模以上工业企业每百元主营业务收入中的成本为85.68元，比上年同期减少0.12元。

　　四季度料平稳增长

　　“2017年中国经济增速将达到6.9%，然后在2018年夯实基底，并于2019年逐步开启长周期的触底反 弹。”程实表示，在全球“新兴提速、发达减速”的大格局下，中国经济的长周期筑底有望稳健支撑人民币基本面。到今年末，预计人民币兑美元汇率将稳定在 6.60-6.70的区间。

　　连平表示，在房地产和消费的拉动下，四季度经济增长保持平稳的可能性较大。首先，四季度房地产市场的表现不会 太差。1-9月房地产开发投资增速为8.1%，超出市场预期。目前国内房地产开发龙头企业的土地储备都比较丰富，资金快速回笼有利于加快开发进度。其次， 随着四季度“双11”购物季及房地产成交小高峰的到来，消费平稳较快增长的可能性较大。

　　“展望四季度，外需将继续给经济增长带来正贡献， 消费保持平稳，投资增速有可能触底。”温彬认为，去年四季度GDP基数较高，预计今年四季度GDP同比增速为6.7%，全年增速为6.8%。考虑到美联储 近期启动缩表和年末可能加息，中国人民银行将继续保持稳健中性的货币政策，主要通过“逆回购+MLF”的不同期限组合搭配调节市场流动性，保持市场利率水 平基本稳定。

　　邢志宏表示，从前三季度的经济发展情况来看，支撑我国经济保持中高速增长和迈向中高端水平的有利因素在不断积累增多，所以下一阶段中国经济稳中有进、稳中向好的态势还将持续发展，全年有望更好实现预期发展目标。

　　对于货币政策，连平表示，由于经济稳中向好、物价运行整体平稳，既无通胀压力也无通缩风险，预计今年货币政策将维持稳健中性的操作基调，短期内仍以市场流 动性总量适度和利率相对稳定为目标，以达到有节奏地实现脱虚向实，为实体经济营造稳健的货币金融环境。财政政策方面，预计未来积极的财政政策仍将不断丰富 政策细节及内涵，财政支出有保有压，在加大力度补短板、惠民生的同时，压缩非重点支出，继续加大对环保和科研等方面的投入。