中国商飞再获大订单 大飞机产业持续受益

国产大飞机C919再次获得大订单。9月19日，第十七届北京国际航空展在北京开幕。第五次以主办单位身份参加航展的中国商用飞机有限责任公司（以下简称“中国商飞公司”）签订超过100架C919订单。

C919由中国商飞负责设计研发、总装制造，整体国产化率为50%以上，包括宝钢在内的16家材料制造商和54家标准件制造商成为大型客机项目的供应商或潜在供应商。预计未来20年市场空间约为8500亿美元，若考虑到维护费用，总空间在1.5万亿美元左右。

C919第二架飞行试验机正在开展机上功能检查试验，预计2017年第四季度首次飞行。C919后续试飞将在国内外多地进行，第一架试飞成功的C919将转往陕西阎良。截至目前，C919大型客机客户总数达到27家，累计订单730架，订单的进一步增加为我国航空产业带来了全新的市场机遇。

从产业链来看，上游相关原材料领域壁垒较高，市场空间较大，而C919机体结构件的国产化率较高，相关原材料上市公司和零部件及机体结构件制造商、供应商受益显著；在C919的研制过程中，研制人员共规划了102项关键技术攻关，包括飞机发动机一体化设计、电传飞控系统控制律设计、主动控制技术等，中游的航电系统、机电系统以及客场核心系统等系统级综合供应商，也将在产业链中占据一席之地；而下游的飞机整机集成商长期处于行业垄断地位，是产业发展的较大受益者，有望分享行业盛宴。

未来C919将在继续拓展市场的同时持续提高国产化率，相关产业链上的企业有望持续受益。A股市场上博云新材(002297.SZ)、中航光电(002179.SZ)、中航飞机(000768.SZ)以及洪都航空(600316.SH)等值得关注。