股民福音？任泽平高善文李迅雷姜超都在唱多A股

　　近期沪指屡屡上攻3400点未果，8月28日以来，上证综指在3336点至3392点之间徘徊，呈现横盘震荡状态。倒是创业板指近期有点扬眉吐气的味道，同期涨幅为3.72%，跑赢上证综指。

　　但即使沪指窄幅震荡，也难以阻挡各位大佬看多股市。在上述沪指横盘的17个交易日内，涨幅在20%以上的股票有112只，其中，芯片板块异军突起，新能源汽车产业链个股也纷纷上攻，两大板块占据了区间涨幅榜的前列。

　　任泽平：经济处新周期的底部和起点 战略看多A股

　　股市：结构性牛市。2016年初-2018年上半年企业盈利改善，通胀保持低位，新产能尚未释放，是做多股票的黄金窗口，维持年初以来战略看多经济新周期和A股的判断。股市震荡向上，呈消费、周期、金融、真成长轮动的结构性牛市。随着部分行业步入寡头垄断、盈利持续时间超预期，周期属性下降，公用事业属性上升，有助于提升估值水平。从大类资产配置的角度，房地产调控，资本流出被管制，股市经过2015年的去杠杆去估值以及2016年以来的盈利改善，具有战略性配置价值。

　　高善文：供给侧改革掩盖了增长 牛市已经静悄悄地开始

　　“上市公司未来资产的增长很可能在5%或者更低。在这个背景下，核心要回答的问题是未来销售收入的增长有多少。如果没有供给侧改革，现在销售收入增速大约在10%左右。在全球经济没有出现明显减速的情况下，销售收入增速在这个水平上即使出现腰斩，增速仍然比资产的增速要更快。”

　　基于上述分析，高善文认为，资产周转率的上升是可持续的，EPS也会不断上升，从而支撑A股股价不断上升。

　　“牛市已经静悄悄地开始了。”高善文总结认为。

　　姜超：从泡沫投机到价值投资 业绩为王价值至上

　　其实股市也会产生巨大的变化。

　　首先，要放弃过去那种趋势性牛市的想法。因为在大水漫灌之下，才会出现鸡犬升天的大牛市。如果未来货币收紧或是维持中性，那么就很难出现趋势性的机会，而只会有结构性的机会。

　　而这对于专业投资者来说，绝对是最好的时代。因为如果大水漫灌，大家不用关心股票本身业绩好坏，人人都是股神。但如果货币中性，那么股票的表现将完全由业绩决定，业绩为王，价值至上，所以专业研究将能发现价值，而今年以来表现好的板块，无一例外都是有业绩支撑的资产。

　　而业绩来自于两个方面。对于周期和金融行业，如果收缩货币，那么需求扩张的逻辑是讲不通的，只有供给收缩的逻辑是成立的，所以大家要去寻找真正形成长期供给收缩逻辑的行业的企业，同时还要防范需求回落的风险，这一块其实长期看没有大机会。

　　李迅雷：目前股市处于“春”的阶段

　　目前股票市场处于“春”的阶段，应该可以耕耘布局，捕捉机会。

　　李迅雷还根据统计和量化分析，得出另外几个颇有启发性的结论。一是做短期投资要跑赢市场难度大。二是对行业股、概念股，题材股等，需要去伪存真。统计显示，过去十年来表现最好的十个行业是网络安全、互联网金融、网络游戏、在线教育、智慧医疗、智能电视、文化传媒、大数据、第三方支付、云计算，有个共同特征，就是属于技术革新概念。而表现比较差的十大概念，比如页岩气、丝绸之路、新疆区域振兴、广东国资改革等，概念因素比较大，缺乏技术含量。三是要打破高成长的神话。