现金贷行业清洗可期：监管“疾如风”，资金来源或将受限制

定局

现金贷的牌照管理几乎已成定局。

截至今年11月，市场上共有254张网络小贷牌照，其中226张已经完成工商注册，开业中的持牌消费金融公司有22家。只有少部分公司通过小贷牌照、互联网小贷牌照、消费金融牌照开展现金贷业务。

一位券商系现金贷平台从业人员向澎湃新闻透露，该机构并未具备筹集资金放款的资质，在严监管下变存在资金来源不充足与不稳定的问题，从9月中旬开始已经全国限号放款，并在全国各地方银行寻求合作。

某从事资产证券化业务的人士向澎湃新闻表示，现金贷平台通过自有资金放款很少，主要还是通过股东借款、银行批量投放和资产证券化的方式实现；而较小的或资质不够好的机构，在资产资质证券（ABS）市场上也是门前冷清，只有通过增信评级才有可能得到投资者的青睐，增信的措施包括优先次级结构化、差额补足、第三方机构担保，其中通过第三方机构担保的方式的最多，该种方式最简单，只需股东出具担保函，却也对股东的资质要求很高，只有大集团或者国资背景才有可能通过。

不同于美国网络借贷明确归属证券交易委员会（SEC）监管，2008年中国明确省级金融办对小贷公司拥有最终的批复权，却忽略了网络小贷可在一地注册，全国放贷的特点，带来了监管上的错位，一些公司借助互联网小贷的牌照而大肆发放现金贷，其中的道德问题和法律合规问题已引发舆论的诸多诟病。

经过几年的野蛮生长，相关的监管也逐步展开。

监管“疾如风”的2017

可以说，网络借贷行业总体而言是享受着不温不火的包容式监管。进入2017年，监管的步伐明显“疾如风”且“动如雷霆”。

2015年8月7月人民银行等十部委联合发布的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》明确网络借贷业务归属银监会监管。

进入2017后，监管的步伐明显加快。

今年年初，银监会对各地金融办做了“窗口指导”，要求严格准入，并提高了网络小贷的准入门槛，例如，提高实缴资本、（在注册地）建立线下职场、（股东）有互联网背景等。

4月，银监会发布《中国银监会关于银行业风险防控工作的指导意见》，现金贷被“点名”。银监会列了一份详尽名单，要求各地的相关互金和小贷协会重点排查这些网络现金贷的利率和服务费、放贷对象、催收方式、数据来源及放贷资质；P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室下发的《关于开展“现金贷”业务活动清理整顿工作的通知》中也提及现金贷，并明确指出部分现金贷平台三大问题，利率畸高、风控基本为零、坏账率极高，依靠暴利覆盖风险，利滚利让借款人陷入负债危机。

多位从业人士向澎湃新闻表示，十九大后资金面进一步紧张，像中银消费金融公司发放的消费贷也因资金不足而上调客户门槛，从而减少发放。

11月4日央行行长周小川发表《守住不发生系统性金融风险的底线》，文中直指部分互联网企业为庞氏骗局，要坚持金融是特许经营行业，不得无证经营或超范围经营。“部分互联网企业以普惠金融为名，行庞氏骗局之实，线上线下非法集资多发，交易场所乱批滥设，极易诱发跨区域群体性事件。”周小川在文章中写道。

银监会主席郭树清也在近期公开表示，要继续清理整治网贷活动，严查非法获取贷款资金来源等问题。

行业清洗可期

10月下旬以来，伴随着趣店上市，现金贷引发强烈关注，社会各界对现金贷背后存在的各种风险隐患表示担忧。与此同时，对现金贷的监管存在诸多难点，包括互联网突破了属地监管限制、各种手段规避36%利率上限、“暴力催收”难以认定等。

蚂蚁金服接受澎湃新闻采访时表示，蚂蚁和趣店双方的合作关系并没有变化，趣店在支付宝app中的入口遵从蚂蚁金服开放平台统一的标准和算法，蚂蚁金服开放平台并未针对单一产品进行调整。

就资金成本而言，从低到高分别是银行机构、自身有资本金的小贷公司、助贷机构，助贷机构的资金成本除却手续费、利息，还有按照一定的比例收取的服务费，而这三种机构无一例外还会通过其他中介渠道获客，也时常“互帮互助”作为对方的中介渠道，从中收取中介费用，因此将所有的成本加总年息超过36%并不罕见。

无论最终出台的政策是否是“一刀切”，在严监管的“大刀”下，一旦限制了资金来源，很多机构也就无以再为继。多位业内人士向澎湃新闻表示，这一轮监管对银行系和老牌小贷品牌等既持牌又行业务之实的机构是利好，而那些资质存瑕疵的机构将逐渐出局，行业内大清理也得以实现。