保监会与财政部联合防范化解地方债务风险

2018开年，保监会监管动作连连。继昨日保监会印发《打赢保险业防范化解重大风险攻坚战的总体方案》后，今日，保监会、财政部印发《关于加强保险资金运用管理支持防范化解地方债务风险的指导意见》（以下简称《指导意见》），支持保险机构更加安全高效服务实体经济，防范化解地方债务风险。

近年来，保险资金以各类债权、股权投资计划等另类投资的形式服务实体经济，参与国家区域发展战略、PPP项目以及许多重大基础设施工程建设。虽地方债总体风险可控，但仍有个别地区债务风险超过警戒线、违法违规融资担保现象时有发生、一些PPP项目存在不规范现象等问题出现。

《指导意见》明确了保险资金运用涉及地方政府举债融资行为的政策边界，提出要规范保险资金投资，坚决制止违法违规举债担保行为。

2017年4月，财政部下发《关于进一步规范地方政府举债融资行为的通知》指出，融资平台公司在境内外举债融资时，应当向债权人主动书面声明不承担政府融资职能，并明确自2015年1月1日起其新增债务依法不属于地方政府债务。金融机构应当严格规范融资管理，切实加强风险识别和防范，落实企业举债准入条件，按商业化原则履行相关程序，审慎评估举债人财务能力和还款来源。

业内人士表示，此次保监会与财政部下发的《指导意见》，也进一步表明了险资参与城投债的规模将进一步收紧，存量消化。

《指导意见》鼓励保险机构依法合规开展投资。在支持保险资金投资关系国计民生的各类基础设施、民生工程等政府投资项目的同时，明确不得违法违规向地方政府提供融资。地方政府也不得向保险机构违法违规或变相举债。

对于存量债务风险的处置方面，《指导意见》要求保险机构妥善处理对地方政府的存量投资业务，地方政府要积极予以支持，及时发现风险、及时处置。

同时，规范投资融资平台公司行为，要求保险机构充分评估地方财政可承受力，不得通过融资平台公司违规新增地方政府债务。地方政府要依规推进财政及举债信息公开，保障保险机构知情权。

国务院发展研究中心金融研究所教授朱俊生对第一财经记者表示，险资另类投资的重要融资主体是地方投融资平台，其背后很大程度上是各级地方政府。其中一些险资的另类投资在一定程度上成为新增地方政府债务。因此从治理地方政府债务风险的角度，要予以规范。

他认为，随着地方政府债务压力的上升，险资的另类投资也一定程度上存在着信用风险。过去在信用扩张期，出现集中违约的可能性较低，未来信用扩张速度减慢后，由于另类投资流动性较弱，需要警惕集中违约的风险。从防范保险资金运用风险的角度，也有必要予以规范。

《指导意见》指出，明确保险机构不得通过股权投资计划等创新方式违规形成地方债务。坚决制止地方政府以引入保险机构等社会资本名义，违法违规或变相举债上新项目、铺新摊子，要审慎合规开展创新业务。

在强化行业风险管理方面，要求保险业相关行业组织发挥平台作用，加强对地方债务风险的监测。督促地方政府加快建立跨部门联合监测和防控机制，加强信息共享，支持保险机构完善风险管理体系。另外，严格落实市场主体责任。强化保险机构的风险管理责任，完善问责机制，加强对保险机构及中介服务机构的责任追究。

保监会表示，《指导意见》有利于正面引导保险机构和地方政府尽职履责开展举债融资行为，有利于强化保险机构责任意识,防范化解地方债务风险，实现行业和实体经济发展的双赢。下一步，保监会将进一步配合财政部等相关部门完善有关政策，形成监管合力，更好地发挥政策效果。

此内容为第一财经原创。未经第一财经授权，不得以任何方式加以使用，包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经将追究侵权者的法律责任。

如需获得授权请联系第一财经版权部：021-22002972或021-22002335；banquan@yicai.com。