恒生银行上半年利润降46% 大摩评级：减持！

财联社8月1日讯（编辑周新旸）8月1日，恒生银行(00011.HK)披露2022年中期业绩，收入149.44亿港元，同比跌14%；股东应得溢利为港币47.04亿元，同比减46%；董事会宣布派发第⼆次中期股息每股港币0.70元。

恒生银行CEO施颖茵表示，无可否认，上半年环境特别艰难。第五波疫情继续影响贸易及商业活动，加上环球经济的不利因素，以及国际地缘政治紧张局势，令恒生各项业务，均要面对复杂问题及挑战，这些情况无可避免会影响公司的财务表现。

下半年经营环境仍然充满挑战。恒生银行会密切留意各项外围风险，包括内地商业房地产市场之发展、通胀、商品价格上升，以及疫情之变化。

摩根士丹利(大摩)对恒生银行发表研究报告指出，恒生上半年经营溢利符合市场预期，但高过该行预期。大摩称，恒生的净利息收入优于预期，净息差上升1个基点至1.52%；非利息收入亦超过大摩的预期，但较市场预期低20%，主要由于人寿保险及收费疲弱所致。

受内地房地产市场影响，预期信贷损失提拨20.96亿元，较大摩的预期低。派第二次中期息0.7港元，符合预期。大摩认为，虽然整体市场预期恒生中期表现疲弱，但业绩未如预期般差，估计下半年仍然严峻，但情况正有所改善。目标价138.9港元，评级“减持”。

公告称，从乐观角度而言，市场利率上升有助提高净利息收益率，而此方面对恒生赚取利息业务之正面影响亦开始出现。

恒生期望可以尽快通关及恢复跨境活动，以期能进⼀步刺激社会经济扣除预期信贷损失变动及其他信贷减值提拨前之营业收入净额减少14%，为港币149.44亿元，2021年上半年为港币173.26亿元；较2021年下半年之港币158.56亿元减少6%。

其他经营数字如下：

营业溢利减少46%，为港币55.33亿元，2021年上半年为港币102.23亿元；较2021年下半年之港币60.08亿元减少8%。

除税前溢利减少47%，为港币54.39亿元，2021年上半年为港币102.98亿元；较2021年下半年之港币60.87亿元减少11%。

股东应得溢利减少46%，为港币47.04亿元，2021年上半年为港币87.67亿元；较2021年下半年之港币51.93亿元减少9%。

平均普通股股东权益回报率为5.2%，2021年上半年为9.9%；2021年下半年为5.5%。

每股盈利减少48%，为每股港币2.31元，2021年上半年为每股港币4.44元。

第⼆次中期股息为每股港币0.70元，2022年上半年每股派息合共为港币1.40元，2021年上半年为每股港币2.20元。

截至2022年6月30日，普通股权⼀级资本比率为14.6%，⼀级资本比率为16.1%，总资本比率为17.4%；于2021年12月31日，普通股权⼀级资本比率为15.9%，⼀级资本比率为17.5%，总资本比率为18.9%，分别下降1.3个百分点、1.4个百分点、1.5个百分点。

成本效益比率为48.9%，2021年上半年为39.0%，2021年下半年为46.5%。