国际油价创七年新高，能否涨破100美元？如何影响国内油价

国际油价站上七年高点。春节期间，国际油价连续大涨，自2014年以来首次突破90美元，创出七年多以来的新高。原油期货连涨七周，NYMEX原油期货最高上探至93美元/桶，布伦特原油期货最高触及94美元/桶。直到本周美伊恢复核谈判，国际油价才出现些许降温态势，不过仍维持在较高位。

多重因素叠加之下，国际投行基本均强烈看涨油价，高盛率先给出到今年第三季度末布伦特原油将达到100美元的预计。EIA也表示，预计未来几个月原油价格将保持在当前水平附近。

在国际投行的唱多声中，国际油价是否能进一步突破100美元关口？

为何飙涨？

国际油价连涨七周，俄乌危机会成2022年“黑天鹅”吗

本轮国际油价的凌厉上涨始于2021年12月下旬，直至2022年2月4日的七周时间内，主要原油期货价格相继突破90美元、92美元关口。截至2月4日收盘，NYMEX原油期货主力合约报91.92美元/桶，2021年12月2日以来涨超40%，最高上探至93美元/桶上方。布伦特原油期货主力合约2月4日收于92.52美元/桶，相较2021年12月1日的68元低点，在短短两个多月的时间内上涨了34%，最高触及94美元/桶。

这是国际油价自2014年10月从90美元跌落后，时隔七年多再次站上90美元上方。

事实上，自从新冠疫情暴发以来，国际油价经历了几轮波动。2020年4月，在新冠疫情的全球蔓延局势下，国际油价深度下跌，主要原油期货一度降至10美元以下。2020年11月至2021年3月，油价开启一轮连续上涨，从40美元左右涨至70美元左右。在震荡一段时间后，2021年8月下旬至10月下旬再度开启连续上涨态势，从65美元左右涨至85美元左右。直到2021年12月迎来本轮上涨。

不过，在连涨七周之后，国际油价在本周开始出现小幅调整。NYMEX原油期货2月7日、8日连续下跌，已经跌至90美元以下，2月8日收报89.78美元/桶。布伦特原油期货也在2月8日跌落92美元，收于91.32美元/桶，跌1.48%。

春节以来的油价上涨源于地缘政治和供给冲击的双重影响。隆众资讯分析师李彦指出，国际油价的利好因素包括：乌克兰问题导致地缘局势持续紧张；美国商业原油库存下降，整体依然低位运行；OPEC+在2月初会议上继续保持小幅增产策略不变；美国暴风雪天气来袭，可能导致部分油井减产。

今年1月引爆的俄乌危机似乎正在演变为全球金融市场的“黑天鹅”。对于能源市场而言，俄罗斯是十分重要的原油供应国，也是OPEC+联盟的两大牵头国之一，俄乌危机升级令市场对俄罗斯原油供应中断的担忧增加。

据中国银行大宗商品交易研究团队报告，俄罗斯出口到欧洲的原油主要通过德鲁日巴输油管道，管输能力为140万桶/日，该管道分为北线和南线，南线经过乌克兰将原油输送到捷克、斯洛伐克和匈牙利等东欧国家。根据普氏的数据，2021年南线到东欧的输送量约为24万桶/日。如果乌克兰危机进一步加剧，发展成局部战争的话，德鲁日巴管道南线有关闭的风险。

OPEC+增产乏力也是推动油价上涨的重要原因。在2月3日的月度产油政策会议上，OPEC+坚持原定计划，3月日产量增至40万桶。鉴于1月大多数成员国未按计划实现增产目标，以及沙特不打算在原有基础上增加石油产量，市场担忧难以按计划实现增产目标。

今冬美国的暴风雪天气是意料之外的一个影响因素。据彭博报道，由于道路结冰中断卡车运输，得克萨斯州的一些石油生产商停止了一小部分产量。据知情人士透露，二叠纪盆地（美国最大页岩油田）的一家大型原油生产商每天关闭4千桶原油生产。尽管迄今为止美国受天气影响的石油供应规模较小且局限于局部地区，但该事件发生于目前国际原油供应吃紧的情况下，因此投资者对于持续的寒冷天气可能会进一步加剧供应紧张局面的担忧有所加剧。

美国石油协会（API）2月8日公布的数据显示，美国原油库存意外下降。美国至2月4日当周API原油库存减少202.5万桶，本周预测值为增加67.5万桶。这已经是美国API原油库存连续第三周下降，三周累计下降454.2万桶。

还会继续涨吗？

分析称冲击100美元难度较大，短期内仍将高位运行

多重因素叠加之下，国际投行基本均强烈看涨油价，高盛率先给出到今年第三季度末布伦特原油将达到100美元的预计，部分投行甚至预计油价将达到120美元之上。

下一步国际油价是否会突破100美元？

李彦认为，虽然国际原油价格坚挺态势不改，但冲击100美元仍具有较大难度，难一蹴而就。在当下缺乏强劲利空的环境下，节后大国意志的影响因素值得密切关注。

2月8日美国能源信息署（EIA）发布短期能源展望报告。EIA预计，未来几个月原油价格将保持在当前水平附近，随着OPEC+、美国和其他非欧佩克国家的石油产量的增长速度超过全球石油消费增长放缓的速度，油价将在年中出现下行压力。这将导致全球石油库存从2022年第二季度到2023年底不断增加，预计布伦特原油现货价格将在2022年第二季度跌至87美元/桶，在2022年第四季度跌至75美元/桶。

EIA上调了2022年和2023年的国际油价预期，预计2022年WTI原油和布伦特原油平均价格分别为79.35美元/桶和82.87美元/桶，2023年的预期价格为64.48美元和68.48美元，相较上次预期均有所上调。

不过，近期出现一定变化因素，2月8日美国与伊朗重启伊核谈判，美国或将解除对伊朗原油制裁。中信期货指出，2018年特朗普单方面退出伊核协议恢复制裁伊朗，伊朗产量由380万桶/日降至2020年中的约190万桶/日。2022年1月恢复至280万桶/日。若彻底解除制裁，至少仍有100万桶/日的复产空间，对油价的影响偏空。

卓创资讯能源研究院赵颖指出，如果美伊恢复间接核谈判事件继续发酵，预计近期油价可能出现一定程度的回调。

如何影响国内成品油？

国内成品油价一个月内三连涨预计下次上涨概率大

在本轮国际油价连续上涨以来，国内成品油最高零售价格已经三连涨。2021年12月31日24时、2022年1月17日24时、2022年1月29日24时，仅一个月时间内，国家发改委连续三次上调国内成品油最高零售价格，国内汽、柴油累计上调幅度分别在795元/吨、765元/吨，折合升价92号汽油及0号柴油分别上涨0.62元、0.65元。

消费者燃油成本明显增加。以油箱容量在50L左右的小型私家车为例，加满一箱92号汽油较三连涨之前多花31元。

春节后国内成品油市场价格也出现上升。后续国内成品油价格是否还会上涨？卓创资讯认为，市场易涨难跌心态明显，“高开”格局确立。不过市场需注意汽油推涨的延续性，以及后期汽、柴油的潜在分化走势。下周开始，终端汽油补货周期或逐步接近尾声，此外近两日由于批发环节油价推涨节奏较快，推涨空间大，汽油批零价差明显收窄。当下业者补库积极性较小，后续需求略显不足，或对后期汽油价格继续上推产生一定阻力，因此对汽油谨慎继续看多。受到气温偏低影响，国内工程类仍未得到有效恢复，柴油尚且处于“休眠期”。元宵节前后，基建类市场开工率或有明显提升，随着后续柴油需求的逐步提升，供应量偏低，因此不排除后期柴油价格回暖的可能。

目前机构对于国内成品油下一次调价的预期时间在2月17日24时，普遍预计下一轮成品油价上调概率较大。