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阿根廷比索后,又一个国家货币崩了!新兴市场遭血洗

2018-05-17 14:40:17  21世纪经济报道    参与评论()人

美元指数大涨的同时,另一个市场则出现抛售狂潮,10年期美国国债收益率飙涨,昨日升至3.1%,再创2011年7月以来新高。

普遍认为,10年期美国国债收益率突破3%将引发市场动荡,因为这是目前十年前国债收益率往上突破趋势线的水平。历史上,每一次美国10年期国债收益率向上突破趋势线,都伴随着危机的爆发:

(美国10年国债收益率曲线图)

从上图看,10年期美债的收率陡峭上行都会触发一次金融泡沫的破裂。例如1985年的黑色星期一、1991年日本大萧条、2008年金融海啸等。

摩根大通此前预计,在今年年底前,美国10年期国债收益率将升至3.15%。而高盛则预测,2019年,美国10年期国债收益率甚至可能达到3.6%。

摩根大通未来掌门人称,美股一旦出现回调,可能是深度回调,跌幅可能在20%-40%,应做好准备。

如果外围市场波动加大,中国股市也难免会受拖累。

中国影响几何?

近期美元反弹,人民币近期也再度走弱,但与其它国家货币相比幅度较小。

当美元指数从89.6涨至年内高点93.4,涨幅超4.3%,其间人民币汇率从6.2409跌至6.3694,跌幅约2%,远低于马来西亚货币、俄罗斯卢布、土耳其里拉等新兴市场货币逾5%的跌幅。

中金公司分析称,与阿根廷等较弱的新兴市场货币不同,目前人民币和港币都有足够的外汇储备来保证汇率的相对稳定,而且目前中国经济基本面总体稳定,在贸易摩擦增加的情况下,国内也开始提及“扩大内需”,通过一定的政策放松来稳定经济,从这个角度来看,只要国内经济不大幅下滑,人民币汇率相对于美元而言仍会相对稳定,即使美元走强,人民币对美元的贬值空间也不会很大。

股市方面,如果外围市场大幅波动,A股也难独善其身,因此,短线来看,仍需谨慎。

但经过近年的熊市洗礼,A股估值也突现优势,长线来看,目前或已是底部。

据投资快报报道,安信证券首席经济学家高善文关于权益市场底部的观点进一步明确:“中美贸易摩擦的紧张局势似乎有所缓和;政策层面出现微调,重新提及扩大内需,广义财政和货币金融政策边际上出现调整。这些变化与我们在4月中旬报的判断大体一致,进一步显示权益市场的底部已经或正在形成。”

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