英国量化紧缩之后果：政府明年将向央行补贴300多亿英镑

财联社11月23日讯（编辑周子意）英国央行周二发布的一份报告显示，英国政府可能需要在明后两年每年向英国央行支付超过300亿英镑（约合360亿美元），以弥补其逆转量化宽松政策（QE）所带来的损失。

英国央行从2009年开始购买政府债券，实施量化宽松政策，其规模在2021年12月达到8950亿英镑的峰值，其中包括200亿英镑的公司债券。量化宽松旨在帮助将市场利率维持在低位，鼓励消费者和企业持续贷款和消费，促进经济增长。

今年2月，英国央行已停止将所持的8750亿英镑到期国债进行再投资，并于本月开始卖出英国国债，量化宽松政策开始逆转，进入量化紧缩（QT）阶段。

英国央行于11月1日出售了首批7.5亿英镑的政府债券。此举意味着英国将结束从2009年开始的量化宽松政策，成为G7中首个出售政府债券并进入QT的国家。

资金流向逆转

根据最初达成的条款，英国财政部可以从量化宽松计划中获得收益，但也必须赔偿未来英国央行的任何损失。

自2009年以来，英国央行已经向英国财政部转移了1230亿英镑，这相当英国央行在执行QE计划的回报，即央行获得的债券利息收入与需要支付的资金成本之间的差额，前两年英国市场利率接近于零。

但今年以来，随着英国央行的持续加息，英国国债跌幅扩大，其与财政部之间的资金流向已经开始逆转。上个月，英国财政部向英国央行支付了8.28亿英镑，以弥补央行当月损失。

每年倒贴超300亿英镑

上周，英国预算监督机构预算责任办公室（OBR）预测，英国政府到2028年3月底将需要向英国央行支付1330亿英镑，相当于英国财政部此前获得的利润将被全数抹去。

英国央行周二在其资产购买季度报告中以图表形式更新了预测。

注：第一根全紫线条代表了2023年

该预测报告显示，2023年和2024年，英国财政部流入英国央行的年度净现金流预计将超过300亿英镑。

预测到2033年，根据利率走势，量化宽松计划的累计净损失可能在近500亿英镑到近2000亿英镑之间。