投诉不断！朗斯家居冲A背后：“夫妻店”管理风险与4.2亿元应收票据困局

中华网财经11月16日讯：“朗斯产品有严重质量问题，安装问题，但却迟迟不作出处理。”一位消费者在2021年10月22日向黑猫投诉时写道。

具体投诉显示，上述消费者投诉编号为17355530045，投诉对象为“朗斯淋浴房LENS官方微博”，投诉问题为“价格问题”，投诉要求为“赔偿、道歉、作出处罚、换货、维修”，涉诉金额为“8000元”；投诉进度显示为“处理中”。

中华网财经进一步从黑猫投诉页面获悉，该网友称：“我们家装修买的朗斯的诺一淋浴房。事情的起因先是安装问题，部分组件本身就有瑕疵，安装方法不对也导致有组件产生划痕，因此要求朗斯重新生产组件并维修。 结果在维修过程中，发现隐蔽组心组件，也就是玻璃移门的吊轮有严重质量问题，4组吊轮中有3组都出现了崩坏的现象（我家是新装修没有入住，损坏是在几乎没有使用，只是试拉了几下的情况下出现的），让我们对朗斯整个产品的质量产生怀疑，这种情况下，即使是重新换一组相同的吊轮，也不能解除我们的疑虑。我们反复联系厂家要求给出处理意见，但一而再，再而三的无人理会。最后一个不知道是什么身份的人联系上我们，只是一味地说自己产品没有问题，既没有给出解决方案，也没有给出解决时间。”

编辑顺着投诉对象链接获悉，“朗斯淋浴房LENS官方微博”为新浪微博蓝V认证商家，为隶属“中山朗斯家居股份有限公司”。此外，该商家还涉及11月12日主题为“淋浴房玻璃自爆不赔付”、10月23日主题为“朗斯淋浴房安装质量差、服务差”两条投诉状态显示为“处理中”。

夫妻店

此外，中华网财经获悉，中山朗斯家居股份有限公司（下称“朗斯家居”）当前正冲刺A股IPO。从披露的招股书获悉，朗斯家居是一家彻彻底底的“夫妻店”。

资料显示，朗斯家居由朗斯有限于2019年9月19日整体变更而来，朗斯有限由向伟昌于2006年3月15日出资设立。公司坐落于中山市火炬开发区沿江东四路34号，主要从事淋浴房、浴室柜等定制卫浴产品的研发、生产和销售业务。自2006年创立至今，公司始终专注于淋浴房领域，是中国淋浴房行业领军品牌之一。

朗斯家居招股书披露，“公司董事长及总经理向伟昌自公司创立以来一直为公司控股股东和实际控制人，向伟昌及其配偶赵蓉持有公司发行前94.84%的股份，占绝对控股地位。本次发行后公司实际控制人向伟昌、赵蓉夫妇仍将处于绝对控股地位。”

对于夫妻店存在的风险，招股书中朗斯家居坦诚指出：“虽然公司已按照现代企业管理制度建立了较为完善的法人治理结构，但股权相对集中在一定程度上削弱了中小股东对公司决策的影响能力。如果实际控制人通过行使表决权或其他方式，对公司业务经营、投资决策、人事安排、利润分配等方面实施影响和控制，可能存在损害公司及公司其他股东利益的风险。”

此外，向军昌和向斌昌的持股比例均为2%，欣荣合伙持股剩下的1.16%，其作为员工激励平台，目前由10名员工持股，其中持股比例最高的为孙国治、温小杰、高仕武，均持股14.53%。

遭遇电讯诈骗损失近四百万

对公司的经营决策、财务决策、人事任免等方面具有重要影响时，朗斯家居在这样家族式的管理方法下，也存在严重漏洞。

值得一提的是，朗斯家居子公司曾遭遇电讯诈骗。招股书中“招股书运营管理风险”披露，2020年，子公司朗斯伟业、朗诚商贸遭到电信诈骗，诈骗团伙虚构事实以合作为理由，骗取朗斯伟业、朗诚商贸资金共计399.80万元。

收入扩大同时净利率下滑

收入方面，朗斯家居的营业收入主要来自于淋浴房及配套产品销售。数据显示，公司2018年-2020年营业收入分别为53,378.07万元、69,472.80万元和75,446.41万元；净利润分别为5178.80万元、6263.40万元、6885.02万元；净利率分别为9.7%、9.02%、9.13%。截至2020年末，公司已发展经销商538家，经销商门店数量达到889家。

毛利率逐年下滑

报告期内，公司主营业务毛利率分别为39.17%、35.49%和33.25%，呈下降趋势。对于毛利率下降，招股书披露，主要是由于毛利率较低的工程款淋浴房销售占比不断提升导致。

值得一的事，该公司零售款淋浴房毛利率分别为52.52%、52.89%和50.97%，工程款淋浴房毛利率分别为24.56%、22.72%和25.44%，工程款淋浴房毛利率整体低于零售款淋浴房毛利率。

淋浴房产品收入占比超98%

超98%的收入来自淋浴房产品，其中，29.32%收入来自零售款、69.34%来自工程款。数据如图：

多家知名地产商为其工程客户

期内对恒大应收票据余额超3亿元 存无法兑付风险

值得注意的是，招股书中就“应收账款、合同资产及应收票据余额较高和不能及时回款的风险”披露，报告期内公司应收票据余额集中度较高，报告期各期末，公司对恒大集团应收票据余额分别为8,540.94万元、11,460.32万元和11,987.87万元，系应收票据的主要构成。

朗斯家居指出：“如果恒大集团由于国家产业政策、地产行业融资政策、经营战略变化、合作变化、突发事件等导致其未来财务状况或资信情况出现不良情形，或基于其市场优势地位大幅延长对公司的实际回款期限，将导致公司存在应收票据到期无法正常兑付的风险。”

此外，招股书还披露，朗斯家居深耕淋浴房行业十余年，在稳健发展的原则上选择和开拓大宗业务工程客户，与恒大集团、保利集团、万科地产、时代中国、融创中国、龙光集团等知名地产企业建立了合作关系。

4.2亿元应收票据

值得注意的是，招股书“风险”披露显示，报告期各期末，公司应收账款、合同资产及应收票据合计账面价值分别为21,920.78万元、35,966.87万元和41,965.12万元，占流动资产的比例分别为52.51%、56.05%和50.15%。公司应收账款、合同资产及应收票据余额主要系大宗业务模式下对工程客户的应收款项，未来随着公司业务规模的扩大，应收账款、合同资产及应收票据余额可能仍将保持较大规模。

资产负债率近70%

招股书披露，2018-2020年，朗斯家居存货账面价值分别为9725.40万元、17131.24万元和28040.33万元，占流动资产的比例分别为23.30%、26.70%和33.51%，占比较高。

2018-2020年，朗斯家居负债率分别为65.48%、70.69%和69.88%，这一数值也是高于行业均值。2018-2020年，行业负债率均值为34.46%、39.77%、41.75%。

负债率远高于行业均值

较行业数据比较，资产负债率行业平均值为41.75%，朗斯家居资产负债率（合并）值高出8.13个百分点；资产负债率（母公司）高于行业均值41.79%于23.82个百分点。

IPO募资超七成用于中山生产基地智能化升级改造

招股书披露，朗斯家居此次IPO拟向社会公众公开发行人民币普通A股不超过1,270.00万股，不低于发行后总股本的25%，募集资金总额扣除发行费用后的净额或达51,305.61万元。

具体对于募集资金使用，招股书显示，中山朗斯生产基地智能化升级技术改造项目拟用募集资金投入总额37,244.50万元、江苏朗斯邳州研发中心建设项目拟用募集资金投入总额4,061.11万元、补充流动资金项目拟用募集资金投入总额10,000.00万元。上述资金分配分别占募集资金总额的72.6%、7.92%、19.49%。

（中华网财经综合 文/丁一）