产能释放、猪价走高，新希望等猪企收入暴增或已步入盈利区

10月9日，牧原股份、新希望等企业公布了9月的生猪销售数据。随着生猪价格的上涨，多个企业的收入环比、同比都取得了不小的增长。

新希望2022年9月生猪销售收入30.23亿元，同比大增151.92%；牧原股份销售生猪收入119.59亿元，同比大增180%。

收入的增长主要源于生猪产能逐步释放，肥猪出栏增加。更重要的是生猪价格的持续反弹。从去年同期的11-12元/公斤增长至22元/公斤以上。

虽然生猪价格持续增长，但在供应能力好转的情况下，以及相关部门持续对生猪市场进行调控的情况下，未来猪肉市场的价格不会有大幅的波动。

企业收入增长

牧原股份发布的公告称，9月销售生猪446.2万头（其中仔猪销售27.3万头），销售收入119.59亿元。6-9月，牧原股份共销售生猪1394.4万头，其中商品猪1271.3万头，仔猪114.5万头，种猪8.6万头。

1-9月，牧原股份共销售生猪4522.4万头，同比大增73.23%。其中商品猪3969万头，仔猪523.7万头，种猪29.7万头。累计收入为768.09，同比增长43.68%。

另一家生猪养殖规模相比牧原股份较小的新希望的生猪销售规模也持续增长。

9月，新希望销售生猪116.7万头，环比变动23.8%，同比变动24.74%；收入为30.23亿元，环比增长37.85%，同比增长151.92%；1-9月累计销售990.05万头，同比大增45.35%，累计收入169.53亿元，同比增长15.41%

另外，规模相对更小的唐人神、天邦食品也公布了生猪销售的数据。前者9月生猪销量20.59万头，同比上升90.65%，环比上升19.64%；销售收入合计5.22亿元，同比上升305.41%，环比上升40.75%。2022年1-9月累计生猪销量142.31万头，同比上升23.58%；销售收入24.8亿元，同比上升25.67%。

天邦食品9月销售商品猪36.89万头，销售收入9.18亿元，销售均价24.34元/公斤，环比变动分别为16.34%、17.78%、10.29%。

虽然多家企业的销量大幅增加，但带动收入增长的动力主要来自于价格的增长。公告显示，新希望商品猪销售均价22.96元/公斤，环比增长9.54%，同比变动达80.79%。牧原股份2022年9月商品猪价格呈现震荡上升趋势，商品猪销售均价23.06元/公斤，比2022年8月上升10.12%，比2021年9月大增100.7%。

财报显示，上半年，新希望养猪业务营业收入77.65亿元（因涉及到向内部屠宰厂销售，与每月生猪销售情况简报中的累计销售收入相比略小），同比下降24.17亿元，降幅为23.74%。其毛利率为-28.08%。

牧原股份实现营业收入442.68亿元，同比增长6.57%；但净利润为亏损73.88亿元，净利润同比下降166.18%。

就目前的价格来看，农牧食品产业传播与市场咨询平台“牧食记”联合创始人舒全登认为，目前生猪的价格能够保证企业经营处在盈利区间，但具体情况需等各家企业公布三季度财报。

价格趋稳

生猪价格从4月开始反弹，7月稳定在相对较高的位置，虽然9月也创了新高，但未来或难以出现大幅波动。

牧原股份在中报中称，4月后，生猪价格呈现回升态势，导致第二季度亏损幅度较第一季度显著收窄。第一季度、第二季度归属于母公司所有者的净利润分别为亏损51.8亿元和亏损15.03亿元。进入7、8月，生猪价格维持在20元/公斤上方波动。

在流通领域，猪肉价格也呈现了上涨的态势。新发地发布的数据显示，9月1日，白条猪批发平均价是28.4元/公斤，9月30日的价格是30元/公斤，月末与月初相比，价格上涨5.63%。月内的最高价是30.75元/公斤，比8月份的28.5元/公斤上涨7.89%；月内最低价是27.75元/公斤，比8月份的24.5元/公斤仍上涨13.27%。

对于近期猪价强势上涨，农业农村部生猪产业监测预警首席专家王祖力认为主要是国庆假期消费拉动、预期增长企业压栏惜售等因素所致。另外第一财经报道称，布瑞克·农产品集购网研究总监林国发认为，猪价的上涨也与饲料价格的支撑有关。数据显示，沿海地区豆粕现货价格创下历史新高，达到5200-5400元/吨。

为切实做好生猪市场保供稳价工作，近日国家将投放今年第五批中央猪肉储备。据悉，目前共计投放4批中央猪肉储备，合计达8.71万吨。证券之星报道显示，9月份中央和地方合计已投放了约20万吨储备猪肉，创下历史之最。

对于投放储备猪肉，新发地方面认为，由于政府在肉价下跌的时候及时收储，防止了毛猪产能过度压缩；在肉价反弹时又连续放储，防止了产能快速扩张，使得肉价低时没有过低，高时没有过高，收窄了肉价波动的幅度，这是比较明显的成效。

东亚前海证券认为，从我国猪肉年均消费量5000万吨来看，政府猪肉储备投放规模有限，对消费市场影响较小。

就未来猪肉价格走势，中金公司认为，10月中旬-11月底，生猪现货价格或高位回落，但回落空间有限;进入到元旦春节效应后，生猪价格或再次进入季节性上行通道，但在供需局面呈现双增，整体消费能力偏弱，旺季价格不具备大幅上涨基础，预计四季度猪价或仍处季节性高位，但整体涨幅或低于市场预期。

新发地方面也认为短期内猪肉价格趋于稳定。9月初，白条猪价格接近高位，几经调整，后半月在30元/公斤的价位上站稳脚跟。随后表现出降不下来，冲不上去的均衡态势。值得注意的是，新发地市场白条猪的销量下降到近5年同期的第2低点，这说明在供应能力逐渐向好的情况下，需求平淡会对肉价上涨起到一定的掣肘。所以，从9月末肉价的走势来看，猪肉价格短时间内是涨也难、降也难，冲高或者回落都属于正常波动，持续的时间都会相对短暂。