投资风向标：三大理由看好A股市场表现 围绕盈利增长选股

　　东方财富网汇总了各大市场机构和名家投资观点，助您抢占投资先机。中金公司表示，三大理由看好A股市场表现，紧紧围绕盈利增长进行选股；银河证券认为，上证50未完全企稳，短期延续震荡盘整。

　　【股市】

　　中金：三大理由看好A股市场表现 紧紧围绕盈利增长进行选股

　　操作思路上，建议投资者重点关注盈利增长情况较好的大消费与新制造个股，同时兼顾估值不高、业绩见底的金融板块。具体来说，应重点关注两类个股。第一，估值不贵的医药龙头、非酒食品饮料、大型银行、龙头券商等优质个股可资配置；第二，主题方面，可关注新能源汽车、锂电池、雄安新区、国企改革等概念。

　　银河证券：上证50未完全企稳 短期延续震荡盘整

　　展望后市，随着国庆长假来临，市场受资金面扰动，目前代表权重股的上证50指数依然没有完全企稳，沪深市场分化特征犹存，加之前期跳空缺口的牵引，预期短期市场延续震荡盘整，把握市场节奏控仓操作。

　　华泰证券：未来市场仍将围绕新能源汽车和人工智能两个主题

　　虽然指数仍在盘整中，但整体风险偏好提升、轮动加速，明显处于交投活跃的状态，未来市场仍将围绕新能源汽车和人工智能两个主题。

　　国泰君安：集成电路国产化蕴含巨大机会 中国芯正冉冉升起(附股)

　　国泰君安分析认为，随着5G、物联网、人工智能等技术逐步成熟，未来集成电路产业将成为抢占这些新技术领域的战略制高点，手机、电脑等终端产品也将会越来越智能，这将带来产业链相关公司的战略性机遇，推荐：长电科技、晶方科技、华天科技、北方华创；受益：紫光国芯、全志科技、盈方微、润欣科技。

　　任泽平：经济处新周期的底部和起点 战略看多A股

　　2016年初-2018年上半年企业盈利改善，通胀保持低位，新产能尚未释放，是做多股票的黄金窗口，维持年初以来战略看多经济新周期和A股的判断。股市震荡向上，呈消费、周期、金融、真成长轮动的结构性牛市。

　　泰达宏利基金：均衡风格配置四季度增配A股

　　从资产配置的角度看，泰达宏利副总经理兼投资总监王彦杰建议投资者在四季度可以提升风险偏好，适度增加在A股及港股的投资配置；固定收益产品短期内的超额收益较为有限，但下跌风险不高，仍可保持必要的配置，慎选投资品种。

　　华泰证券：追寻成长发展的路径看券商

　　多维重叠把握券商机会。市场回暖+政策改善助力券商业绩提振，行业边际改善效应持续显现。给予行业增持评级，推荐全业务链+资本强的广发证券、国泰君安、招商证券；改革转型积极的国元证券、长江证券、兴业证券；弹性提升标的东兴证券。

　　【宏观】

　　邓海清：“跛脚鸭”的耶伦和“缩表”有那么重要吗？

　　尽管美联储下调了长期利率预测10BP至2.9%，但由于美联储缩表时间定为10月超市场预期，导致美债收益率上行，美元走强，黄金走弱。

　　中金：美联储10月缩表、12月继续加息 市场影响几何？

　　美股不温不火的表现叠加弱势美元却不是坏事，反而有助于资金离开美股市场寻求更高的回报，这也是驱动今年以来全球资金流出美股、流入欧日和新兴市场的主要逻辑之一。弱势美元为新兴市场提供温和的外部环境，不过短期内美元低位企稳甚至小幅反弹对于缓解欧洲和日本股市因为汇率上的压力有明显效果，维持9月报中对欧洲和日本股市的超配建议。

　　华创证券：“瘦身”在即 美元短期或将上行

　　短期来看，联储缩表将对长期美债构成上行压力，特朗普税改减税力度虽不及预期但将有实质进展，而在欧元走强背景下，欧洲经济初显疲态，美元短期依然有反弹的可能。

　　外管局前官员管涛：人民币汇率稳定的基础更加夯实

　　外管局前官员管涛称，前期人民币升值主要是境外市场“空翻多”所致，近期的升值则主要是境内市场力量驱动。境内市场情绪转暖，表明人民币汇率稳定的基础更加夯实。

　　【楼市】

　　证券时报：房价企稳 该不该出手买房？

　　对自住需求购房者来说，现在买房和晚点再买可能没有本质区别。但对于房价长期可能小幅上涨的部分热点城市来说，早买还是比晚买好，因为热点城市特别是一线城市土地供应有限，未来增加的土地供应会越来越郊区化，如果对地段特别在意的话，遇到合意的房子就不需要再犹豫了。

　　地产行业：当月基本面平稳 全年不悲观

　　在当前主要城市库存低，全国商品房成交平稳，龙头房企销售火爆的环境下，我们仍维持全年商品房稳中回落的预判， 预计房地产开发投资同比将收在约 6%； 商品房销售下半年回落的幅度将大于开发投资，但预计韧性仍存， 全年商品房销售增速有望收在约 5%。

　　李宇嘉：谨防消费贷成为楼市加杠杆新渠道

　　2016年四季度以来，管理层严控居民过度“加杠杆”。今年以来，多数银行上调房贷利率，首套房贷利率连续8个月上升，8月份的水平达到5.12%，相当于基准利率的1.04倍，部分银行因触及“红线”而暂停房贷业务。

　　【债市】

　　海通证券姜超：经历现金为王 债市迎接最慢慢牛

　　从债市历史的表现来看，每隔三年一轮牛熊轮回，16年债市牛转熊，17年依旧是熊市，这意味着18年债市有希望重回牛市，但如果行情不由央行放水驱动而由基本面驱动，未来或许是有史以来最慢的一轮慢牛。

　　债券通+人民币升值：境外机构境内持债创新高

　　8月末境外投资者在境内债券市场的持有规模为8573.60亿元，较上月末增加了159亿元，较上年末则增加了785亿元，创历史新高。招银国际资产管理有限公司执行董事郑磊认为，境内债券的收益率相对较高，境外投资者的投资需求一直存在。现在有了债券通，明显释放了部分需求；人民币汇率走强因素是锦上添花。

　　转债四连阴 供给冲击未完

　　市场人士指出，近期转债市场普遍下跌，虽有A股市场表现疲软的拖累，但更重要的因素是供给压力对存量券估值的冲击。转债发行新规出台后，市场对供给提速的担忧升温，且在估值压缩的预期下，部分资金开始获利了结，加速了转债市场的调整。目前来看，供给冲击并未完结，但也不必过于悲观，因A股市场整体趋稳、未来配置资金入场对转债估值仍有支撑。

　　市场人士：期债盘整格局难打破

　　市场人士认为，随着季度末时点的逐步到来，资金面依然是近期影响债市的主导因素，短期内受到资金面偏紧的影响，债市的盘整格局或仍难打破，建议机构谨慎操作。

　　【商品】

　　长江期货：加息预期再度升温 贵金属回归中性

　　整体上，美联储本次议息会议呈现“近鹰远鸽”的态度。美元指数年末阶段反弹可能。对大类资产影响而言，前期贵金属的反弹主要由于美元价格的走弱，但在抗通胀需求减弱的背景下中期依旧未改变中性的判断，这也是我们在年中将贵金属由看涨调为中性的核心理由。目前来看，随着通胀预期走弱，叠加美元短期走强的可能，贵金属将承压。

　　抄底买盘助黄金持稳 但1300关口仍然危险

　　道明证券认为，市场很可能会在美联储政策决议前后迫使金价跌破1300美元，跌至1290美元/盎司。此外，鉴于财政刺激希望重现，美联储言辞中强调再次加息的可能性，黄金多头可能会继续获利了结，减少长期多头头寸。

　　恢复伊朗石油出口禁运？油价或将因此获益

　　据NBC新闻报道，美国总统特朗普政府正计划对伊朗实施新的制裁。目前尚不清楚此次制裁是否会恢复对伊朗石油出口的禁运。

　　【汇市】

　　国金证券：美联储如期开启“缩表” 美元面临新一轮上涨

　　市场对欧元区的货币收紧定价也相对比较充分，但欧元区的经济增长以及通胀上升的可持续性，对全球贸易复苏的依赖性较高。全球贸易的改善，随着中美名义GDP增速的下行，可能趋于走弱，这将令欧元区经济复苏转弱，从而影响欧央行决策，并压低德债收益率，美德国债利差可能转向走扩，美元指数或在四季度迎来一波“衰退型上涨”。

　　美银美林：欧元/美元最新交易策略

　　该行表示，在FOMC会议上看到了美元的平衡风险，但预测正确的话，我们会买入美元。美银美林预计，欧元/美元年底将触及1.15，但这一预测也是在假设欧洲央行(ECB)鸽派的情况下才成立，因今年欧元区金融环境实际已收紧，欧洲央行通胀预估是乐观的。美银美林维持做空欧元/美元，止损位设于1.2100，目标看至1.1500。

　　澳新银行：上修澳元/美元预期至0.83

　　针对澳元/美元的后市表现，澳新银行(ANZ)分析师撰文表示，已经上修该汇价预期至0.83水平。该行目前预计澳洲联储将在2018年升息两次，5月升息一次，然后下半年再升息一次。

　　野村证券：欧元/美元势将进一步升值！

　　欧元升值的速度出现调整是可能的，但欧元对利率的高度敏感性表明欧元的走势是正确的，尤其是在基本面分化暗示利差可能会赶上的情况下。因此，我们预期欧元存在进一步升值的空间。

　　三菱日联：对美元/日元保持谨慎 反弹仅是暂时性的

　　日元兑美元在过去几日已经明显走低，因美债收益率上升，但部分原因也可能是因日本首相安倍晋三有可能在提前大选中获胜。就这方面而言，我们对美元/日元维持谨慎立场，认为其近期的反弹仅仅是暂时性的。我们怀疑该汇价有进一步走软的空间。