难抵A股诱惑，不顾美联储加息，北向结束八连撤净流入近百亿

A股投资者的信心又回来了。

3月17日，A股市场继续前日反弹态势，截至收盘，沪指涨1.4%，深成指涨2.41%，创业板指涨2.87%。

值得注意的是，北京时间3月17日凌晨，美联储联邦公开市场委员会宣布将基准利率上调至0.25%～0.5%的区间。美联储的加息表态符合市场预期，美国股市一度收窄涨幅，但最终企稳。

美国当地时间3月16日，道琼斯工业指数上涨1.55%，标普500指数上涨2.24%，纳斯达克指数上涨3.77%。

不过，美联储首次加息似乎没有A股反弹的吸引力高。3月17日，北向资金结束了连续8日的净流出。东方财富数据显示，北向资金当日净流入达到91.08亿元，其中沪股通净流入21.53亿元，深股通净流入69.55亿元。

此前，从3月7日至16日，北向资金累计净流出668.28亿元。

在近期A股外资大幅撤退时，海通证券荀玉根团队发研报指出，“虽然历史上外资也曾阶段性地大幅撤出A股，但是从年度来看，从2014年沪港通开通至2021年，北上资金每年都是净流入，外资在A股市场中的占比也日益提高。随着我国经济在全球的重要性迅速提升，拉长时间来看外资流入A股仍是长期趋势。”

数据来源：东方财富

美联储加息落地前，国盛证券3月14日研报预计，在我国“稳增长”诉求突出且外围不确定性持续升温的背景下，美联储加息后的短期內，避险情绪强化并结构性利空成长股；但随着加息、缩表政策走势逐步明朗，外部紧缩对A股的影响有限，“内松”的影响大于“外紧”。

不过，从美联储加息当日的A股走势来看，上述研报预期的利空并没有出现，国内市场的情绪仍然较为乐观。

3月17日，东方证券首席经济学家邵宇告诉时代财经，美联储这次的整个加息进程，现在还是符合市场预期的，所以市场短期内觉得没有太大的问题。

不过，邵宇也指出，“加息需要一个过程，如果美联储维持今年加息六到七次，那么效果会日益显现。因为中国市场的预期管理比较成功，加上金融委近期会议表态，所以对短期的信心提升比较大，所以自然对整个市场的风险偏好是全面提升的。”

经济学家任泽平更是在当天盘前发布微博，喊话投资者，“从今天起，希望大家开始乐观”，还列出了“十大乐观的因素”。

图片来源：微博

美联储加息如何影响A股

作为目前全世界最有影响力的央行组织，美联储每一次货币政策的出台都会或多或少地影响全球市场。那么，美联储出台加息政策是如何影响A股呢？

3月17日，香颂资本执行董事沈萌向时代财经解释，美联储加息刺激推高美元指数、推动美元相对其他货币走向，吸引海外美元回流，在一定程度上会导致进入新兴市场的境外股权投资资金减少。

“今天（3月17日）北向资金的流入主要是受昨天金融稳定委会议对市场信心的提振，刺激了A股行情的明显反弹。”沈萌表示。

不过，从历史数据来看，美联储加息并不一定会对A股造成直接影响。

国金证券分析师艾熊峰分析了此前三轮美联储加息与A股走势的相关性后认为，过去三次美联储首次加息，只有2015年12月那次中美股市相关性明显在提升。背后的原因在于，在2008年全球金融危机前，上证指数与标普500的相关系数相对较低。

“随着2014年沪港通开通和2016年深港通开通，外资进出A股市场更加便利，A股市场对外开放程度日益提高，全球风险偏好对A股市场的影响更直接。”艾熊峰在上述研报中表示。

图片来源：国金证券

从2014年开通沪港通以来，8年间北向资金不断加仓A股，目前北向资金持股市值已经占全市场的3.4%左右，发挥着越来越重要的风向标作用。

而A股投资者们需要注意的是，随着年内美联储加息的逐步落实，全球风险偏好也将会通过北向资金的流向，更多地影响国内市场的走势。

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