想单干？盐湖股份扩产4万吨锂盐变利空，还差点带崩了科达制造

时隔多年，盐湖股份（000792.SZ）发布公告再度扩产锂盐，结果股价却跌了，科达制造（600499.SH）更是因为该公告差点跌停。

5月26日晚，盐湖股份发布公告称，拟投资70.82亿元，新建4万吨/年基础锂盐一体化项目，包括新建年产2万吨电池级碳酸锂+年产2万吨氯化锂，项目建设周期预计为24个月，资金来源为自有资金和银行贷款。

然而，盐湖股份的大项目没能抬高股价。5月27日，盐湖股份在高开1.39%后震荡走低，收于30.90元/股，跌2.71%。

另一个被盐湖股份意外“带崩”的是其旗下蓝科锂业的合作方——科达制造，当天大跌9.95%，距离跌停仅一步之遥，收于14.75元/股。

时代财经注意到，盐湖股份控股51.42%的蓝科锂业，2022年碳酸锂产能为3万吨；其参股49.5%的盐湖比亚迪公司，规划有3万吨电池级碳酸锂项目，仍处于中试阶段。

股吧中，有投资者认为盐湖股份要“单干”，担心蓝科锂业未来被“踢开”。

不过，5月27日，科达制造证券部工作人员向时代财经否认存在未披露的利空消息，并表示，蓝科锂业将通过技术改造，将现有3万吨碳酸锂产能提高到4万吨。

四年后再启锂盐扩产

检索盐湖股份的历年公告，上一次投资建设项目要追溯到2018年3月了。当时的盐湖股份一口气上马了5万吨电池级碳酸锂项目，包括控股子公司蓝科锂业在原有1万吨基础上扩建2万吨电池级碳酸锂，以及子公司盐湖比亚迪的3万吨电池级碳酸锂。

图片来源：盐湖股份公告

一年后（2019年8月），盐湖股份就因巨额投资亏损，进入司法重整。最终，盐湖股份在2021年8月10日恢复上市，预计建设周期18个月的蓝科锂业扩产项目，也在几度延宕后终于在2021年下半年投产，2022年完全释放产能。

然而，原定建设周期同样是18个月的盐湖比亚迪3万吨项目，却迟迟看不到投产的影子。今年5月17日，盐湖股份高管在网上业绩发布会上透露，盐湖比亚迪3万吨电池级碳酸锂项目，因前期碳酸锂市场变化及盐湖司法重整项目进度受到影响，目前比亚迪利用自有提锂技术在盐湖中试基地中试，待中试成果验证后，双方再协商项目的启动事宜。

5月27日，盐湖股份证券部工作人员也向时代财经表示，盐湖比亚迪项目正在推进中，与此次4万吨锂盐新建项目无关。

图片来源：全景网

与四年前不同的是，此次积极扩产的盐湖股份账面资金充足。根据5月26日公告，此次70.82亿元资金来源为自有资金和银行贷款。

上述盐湖股份工作人员告诉时代财经，“目前贷款与自有资金的投入比例还未确定。”

不过，时代财经注意到，2022年一季报显示，盐湖股份的货币资金高达101.45亿元，较2021年底增长89.67%，主要原因是钾肥产品及碳酸锂价格上涨收到的货币资金增加。

盐湖提锂的技术限制，对于盐湖股份的扩产计划也不构成问题。上述公告提及，“本项目后续将加强与蓝科锂业在项目建设、人员、经验等方面的合作，促进公司锂产业协同发展。”

上述盐湖股份工作人员也对时代财经表示，新增产能建设可以直接使用蓝科锂业的成熟技术。

扩产带跌两家公司股价

时隔4年再度扩产锂盐，对股价并未起到提振作用。

5月27日，盐湖股份在高开1.39%后震荡走低，收于30.90元/股，跌2.71%。盐湖提锂概念同样走弱，Wind盐湖提锂指数当天下跌1.96%。

事实上，盐湖股份的扩产计划并没有超出市场预期。

在4月27日发布的研报中，安信证券分析师指出，“公司有盐湖比亚迪3万吨项目正在进行中试，另有4万吨碳酸锂产能正在规划中”，并将项目进展不及预期作为风险提示之一。

此外，盐湖股份5月26日晚发布公告后，已经有多家券商研报给予关注：中金公司、东北证券分别给予“跑赢行业”“买入”评级，但并未上调目标价。

5月27日，有业内人士告诉时代财经，当前锂盐价格居高不下，市场对于后续价格走势仍有疑虑，“盐湖股份规划的新增产能预计要到2024/2025年才能逐步释放，股价波动可能反映出投资者认为仍然存在不确定性。”

值得一提的是，当天一度跌停的“盐湖提锂”概念股科达制造，正是蓝科锂业的另一位股东。科达制造当日主力资金净流出3.5亿元，换手率高达7.59%。就在前一日，科达制造还获得北向资金净买入1361.48万元，连续三日净买入。

有投资者在股吧发帖称，科达制造的暴跌与盐湖股份扩产公告有直接关系：因为盐湖股份要“单干”，担心蓝科锂业被“踢开”。

图片来源：股吧

早在一个多月前，科达制造股价出现波动时，网上即有传言“科达和盐湖合作出现问题”。4月11日，科达制造通过网络互动平台回复称，“还请勿听信网络谣言，蓝科锂业的卤水原料供应充足，双方股东将共同推进蓝科锂业的长效发展。”

5月27日，科达制造证券部工作人员向时代财经否认存在未披露的利空消息，并表示，蓝科锂业将通过技术改造，将现有3万吨碳酸锂产能提高到4万吨。