豆神教育超8亿元出售资产未遂，做新东方直播“高仿号”

历经两月，豆神教育（300010.SZ）出售孙公司资产的计划流产。

6月26日下午，豆神教育公告称，因出售孙公司北京立思辰新技术有限公司（下称“立思辰新技术”）100%股权事项因未在约定时间内完成前置审批程序，交易方海南链众易通网络科技有限公司（下称“海南链众”）提出终止交易。

“（公司）积极推进本次交易相关事宜，接到通知函后，公司亦多次与交易对方协商沟通，但未能改变交易对方的最终决定。”豆神教育公告表示，将择机重新制定相关资产处置方案。

这也意味着这笔作价8.76亿元的资产出售方案宣告流产。

豆神教育正值转型关键期。

此前，新东方（EDU.NYSE；09901.HK）旗下直播带货平台的火爆，同样靠K12培训业务起家的豆神教育的股价也经历“过山车”行情。豆神教育推出了与“东方甄选”名字相似的带货平台“豆神甄选”。但该平台从销量及数据来看反响平平。深交所还因此下发问询函，要求豆神教育详细说明直播业务目前开展情况，并全面核实公司从事直播业务的合规性。

6月27日下午，时代周报记者多次拨打豆神教育董秘办电话，截至发稿，尚无有效回应。当天，豆神教育报收4.71元/股，跌1.05%，总市值40.9亿元。

公司现金流吃紧

对正值困境的豆神教育，交易方案的最终流产为公司发展增加了不少变数。

2022年4月，豆神教育公告称，为优化公司资产及负债结构，化解公司债务危机，降低流动性风险，公司同意全资子公司北京立思辰合众科技有限公司（下称“立思辰合众”）作价8.76亿元，向海南链众出售立思辰新技术100%股权。

公告显示，立思辰新技术主要从事系统集成、设备销售业务，在提供办公信息系统外包服务和音视频系统集成方案方面具有丰富经验。

值得注意的是，该公司持有北京市海淀区东北旺西路一处地块的土地及全部产权，土地面积2.14万平米。

虽然立思辰新技术评估值仅3.8亿元，但交易对方基于对企业实力、行业影响力以及实际资产等综合因素深入调研及对比的基础上，最终确定公司100%股权作价8.76亿元。

2022年6月，豆神教育收到了交易对方送达的《协议解除通知函》，称本次交易未在协议约定的时间范围内完成前置审批程序，交易对方提出终止本次交易。

豆神教育表示，本次交易终止将对公司本就脆弱的现金流造成威胁。“本次交易终止将可能导致公司短期内无力偿还金融机构的到期或加速到期的有息负债，金融机构或将采取诉讼、冻结、强制执行等措施处置公司股东股份及公司相关资产，可能会对公司日常经营产生影响。”豆神教育表示。

近年来，豆神教育主营业务表现不佳，现金流吃紧的同时债务高企。

2022年一季度，豆神教育应收1.68亿元，同比减少29.83%，归母净利润为-4281.85万元，去年同期为-4458.22万元。货币现金仅8173.16万元，同比减少47.42%，归属上市公司股东的所有者权益仅5479.86万元，锐减43.82%。

截至一季度末，豆神教育的短期借款达4.12亿元，一年内到期的非流动负债达5.77亿元，流动负债合计32.85亿元。

直播带货被指蹭新东方热度

当前，大量头部K12培训机构仍在探索转型道路。

豆神教育原名“立思辰”，以安全科技业务起家。2013年开始，立思辰多次进行并购重组，并在2020年8月更名为“豆神教育”，变身成为A股市场上颇为罕见的以语文业务为主业的K12教育公司。

豆神教育的名字来源于创始人窦昕。公开资料显示，窦昕是语文教育专家，曾是高思教育联合创始人之一，并担任集团副总裁，之后担任巨人教育集团董事、高级副总裁，随后辞职创业，于2015年创立中文未来。

随后，豆神教育逐步收购中文未来股权，并在2018年底实现完全控股。

2019年6月，上市公司任命窦昕出任总裁，并将立思辰大语文更名为“豆神大语文”。2020年，上市公司从“立思辰”更名为“豆神教育”。

2021年年报显示，窦昕持有豆神教育9.08%的股份，为公司的第二大股东。

在“东方甄选”持续火爆出圈后，豆神教育在6月15日回复投资者提问时表示，“直播电商销售为公司主要业务之一”、“已有约100位老师在直播平台分享文学文史知识，传播中国文化，同时为用户提供多品类的课程和产品。

此举也被质疑是在“蹭热度”。6月17日，深交所下发关注函，要求公司核实是否参与直播业务，并说明直播业务开展情况。对此，豆神教育称，自开展直播业务后，业务发展迅速。截至回函日，公司抖音粉丝总数达1269.9万，快手平台粉丝348.6万。2022年，直播业务的销售额达1.49亿元。

在回复中，豆神教育表示，目前直播间带货的主要产品包括豆神教育出品的线上美育课程、智能伴学软件和“云课堂”产品。

但相比新东方重点推出的“东方甄选”，豆神教育则更多依靠着老师的个人IP进行“单兵作战”。旗下账号有窦昕@豆神天蝎星、豆神好物中心、豆粉伴学、豆粉文史、豆粉伴读等多个账号。其中，窦昕@豆神天蝎星粉丝量有123.5万，直播带货产品包括图书、学习机、笔记本等。