隐形眼镜代工生意不好赚，“医美三剑客”遭遇收购滑铁卢

控股一年多后，因整合效果难达预期，昊海生科（688366.SH）一键清仓河北鑫视康。

昊海生科日前发布的公告称，全资子公司上海昊海医药科技发展（下称“昊海发展”）与河北鑫梦达光学有限公司（下称“河北鑫梦达”）签订股权转让协议，将其持有的河北鑫视康隐形眼镜有限公司(下称“河北鑫视康”)60%的股权转让于河北鑫梦达。交易完成后，昊海发展不再持有河北鑫视康股权，河北鑫视康不再纳入公司合并报表范围。

本次交易的转让价格为4160万元。不过，昊海发展持有河北鑫视康60%股权对应的所有者权益账面价值为4164.09万元，即昊海生科此次转让折价了4.09万元。

针对此次业务变动，时代财经从昊海生科市场部人士处了解到，尽管目前已经转手河北鑫视康的软性隐形眼镜业务，但昊海生科已经成为捷安视软性离焦接触镜的大陆地区总代理。“捷安视软镜双周抛单片市场价可达250元。”该人士称。

不过，就昊海生科获得捷安视软性离焦接触镜大陆地区总代理权一事，时代财经暂未能从公开资料中查询到相关信息，而公司证券部相关人士也对时代财经称，查不到该产品的信息。

收购仅一年便折价转让，标的多以代工为主

2021年4月，昊海生科花费4000万元收购河北鑫视康60%的股权。河北鑫视康创立于2012年，注册资本为6666.66万元，主要从事软性隐形眼镜的研发、生产及销售业务。

彼时，昊海生科称，该收购可为公司补充兼具近视矫正及消费美妆属性的软性隐形眼镜产品线，同时，公司将借助河北鑫视康在软性隐形眼镜的生产工艺，辅助公司软性近视控制镜等产品的落地。兴业证券研报显示，这一年，国内隐形眼镜市场零售规模约150亿元～200亿元。

不过，河北鑫视康并未给昊海生科带来预期中的业绩增量。

财报数据显示，在此次收购前，河北鑫视康的净利润均处于亏损状态。2020年和2021年一季度，河北鑫视康未经审计的净亏损分别为204.97万元和49.28万元；2021年5月～12月，其经审计的净利润为117.61万元，今年一季度，未经审计的净利润为155.88万元。

尽管业绩扭亏为盈，但仍并未能阻挡河北鑫视康被抛弃的命运。

据国家药品监督管理局数据显示，河北鑫视康拥有国家药监局批准的4项软性隐形眼镜产品的医疗器械注册证，其中包括日抛型及年抛型的透明及彩色软性隐形眼镜。相比之下，目前国内隐形眼镜老牌厂商吉林瑞尔康光学科技有限公司（下称“吉林瑞尔康”）拥有9个注册证，甘肃康视达科技集团有限公司（下称“甘肃康视达”）也拥有8个。

隐形眼镜主要分为普通隐形眼镜和彩片（即俗称的“美瞳”）。时代财经以采购商身份从河北鑫视康获得的一份报价单显示，公司单片隐形眼镜（包括普通和彩片）采购价格在2元～3元，最低采购数量在5万，后续可以根据合作情况和数量降低价格。

河北鑫视康相关经营人士告诉时代财经，目前，公司已建有自有隐形眼镜品牌销售，同时也可为其他品牌提供代生产，“从河北鑫视康进货的采购者多选用无品牌的”。这意味着，河北鑫视康多担任的是代理加工厂的角色。

另据2022年天猫618销售量排行榜数据及相关报道显示，视客眼镜、强生安视优、博士伦、moody、可啦啦、优瞳是隐形眼镜销售量排名靠前的品牌，除了强生安视优、博士伦为自有工厂生产外，其他热门品牌的供应商名单中均未见到河北鑫视康的身影。

从现有产量上来看，兴业证券研报显示，吉林瑞尔康和甘肃康视达产能均超5000万片/年，而河北鑫视康仅有2000万片/年。

除了产品价格，隐形眼镜的含水量也是影响产品竞争力的关键因素之一。从河北鑫视康、吉林瑞尔康和甘肃康视达的已注册产品来看，河北鑫视康的产品含水量最低为38%，最高为43%，而吉林瑞尔康和甘肃康视达的产品含水量最低均可达50%及以上。

眼科业务毛利率下降，加码近视防控赛道

成立于2007年的昊海生科以生物医用材料技术和基因工程技术起家，主营业务为眼科、整形美容与创伤护理、骨科、防粘连及止血四大版块，为国内“医美三剑客”之一。2015年和2019年，昊海生科先后在港交所和科创板上市。

在业内，昊海生科的成长史被称为一部不断对外扩张的收购兼并史，截至目前，其实际控制的企业数量高达45家。此次匆匆脱手河北鑫视康，并不意味着昊海生科完全退出软性隐形眼镜产品业务。

上述昊海生科市场部人士告诉时代财经，目前公司已经拿下捷安视软性离焦接触镜的大陆地区总代理权。捷安视是来自中国台湾地区的一款日戴的软性控制近视隐形眼镜，它的作用与夜戴的硬性角膜塑形镜一样，能控制延缓近视度数的增长，由台湾眼科专家董晓青博士设计。

“捷安视软镜除了矫正视力外，主要的功能是是减缓近视增长，而普通隐形眼镜没有这个功能。”该人士称。

眼科是昊海生科第一大业务。在眼科领域，昊海生科主要拥有白内障、近视防控与屈光矫正两大产品线，前者包括人工晶状体和眼科粘弹剂，后者包括视光材料和视光终端产品。2021年，公司眼科业务营收为6.74亿元，同比增长19.24%，占总营收的38.34%。其中，人工晶状体是该公司收入最高的产品，为3.33亿元，占眼科业务的49.32%，但同比增长仅0.70%。

不过，受带量采购影响，人工晶状体在相关区域销售价格下降，导致昊海生科2021年眼科产品毛利率下降5.23个百分点至60.74%，低于同行业同领域产品水平。在此背景下，昊海生科开拓高毛利的视光与屈光业务的意愿愈加迫切。而从近两年的并购动作来看，昊海生科在近视赛道的布局已经开始加码。

2020年4月，昊海生科收购杭州爱晶伦55%的股权，获得屈光晶体“依镜PRL”产品线；2021年3月，昊海生科取得亨泰视觉55%的股权，并通过亨泰视觉获得亨泰光学旗下高端角膜塑形镜产品“迈儿康myOK”、儿童近视管理及控制光学镜片“贝视得”在大陆市场的独家经销权；2021年12月，公司又获得南鹏光学51%股权，并通过南鹏光学获得亨泰光学OK镜产品“亨泰Hiline”、硬性角膜接触镜（RGP）等产品在大陆地区的独家代理经销权。

一系列并购让昊海眼科在近视防控与屈光矫正领域的业绩增长迅速。财报数据显示，2021年，近视防控与屈光矫正产品线共实现营业收入2.17亿元，与上年相比增长57.14%。其中，视光终端产品实现营业收入5518.80万元，与上年相比增长889.07%。

“本集团将在2022年继续有效使用自有资金，在现有眼科全产业链布局的基础上，深化布局近视防控及屈光矫正领域，继续关注眼表、眼底等更多眼科治疗领域。”昊海生科在2021年年报中称。