空调生意火爆，家电股反跌，三巨头市值蒸发821亿

中央气象台统计显示，6月出现今年首次区域性高温天气，而从7月6日开始的高温天气，影响范围更广，持续时间更长。连蚊子都会被热死的高温天气，空调成为不少地区人们生活必需品。

高温天气对空调市场的提振作用十分明显，不少涉及空调业务的上市公司以及券商研报均指出，近期空调销量向好。

然而出乎意料的是，空调销售的复苏态势未能拉升家电板块的股价。

Wind数据显示，7月6日至8月17日，涉及家用空调业务的10家A股公司中，有6家公司股价下滑，其中下滑幅度最大的是“家电三巨头”中的美的集团（000333.SZ）和海尔智家（600690.SH），区间跌幅逾10%，格力电器（000651.SZ）近期股价小幅波动，在30元边缘徘徊。三巨头市值合计蒸发821.68亿元。

空调股股价分化略为明显，股价上涨最多的是长虹美菱（000521.SZ），达19.01%。

8月17日，家电板块稍稍回升，Wind家用电器指数涨0.96%，海尔智家和海信家电（000921.SZ）涨幅逾2%，分别报收23.24元/股和14.66元/股，长虹美菱则有所回调，跌0.07%，报收4.5元/股。

“加量不加(股)价”

中央气象台统计显示，7月21日以来，我国南方地区出现新一轮高温天气过程，40℃以上高温天气影响中东部12个省（市），影响范围约107万平方公里；期间共有155个国家气象观测站的日最高气温达到或突破历史极值，预计未来一周高温天气将持续。

高温天气席卷全国，空调对维持日常生活显得格外重要，近期空调行情也迅速回升。

袁凯琳（化名）一家在广州经营松下空调经销生意，她告诉时代财经，最近空调生意十分火爆，已经有6个朋友向她购买空调，最多一天能卖出几十台，“前段时间特别热的时候，安装师傅都忙不过来，基本要等3天才能安装，以前一般是当天或者第二天就能安装。”

袁凯琳表示，购买的顾客大多是由于天气太热，家里的空调要么太旧，要么制冷量不够，需要更换新空调。

国泰君安8月14日发布的家电行业周报也显示，7月高温带动空调需求提升，线上销额同比增加25.73%，线下销额降幅收窄，同比下降6.06%，前值为-8.16%。

中原证券8月16日一份家电行业周报显示，8月1日-7日，从国内家电细分品类市场表现来看，空调线上与线下销量增速连续3周上升，但均价同比涨幅则持续回落。

同时，上述中原证券研报还指出，高温天气同样覆盖着全球多个地区，其中欧洲多国均打破夏日最高气温记录。在此情况下，当地居民对空调需求较往年明显走高。而欧洲相对全球其他地区空调普及率较低，仅为5%。未来欧洲市场有望进一步打开，我国空调出海有望迎来较好机遇。

在此背景下，不少股民对家电上市公司空调产品海内外销售情况十分关注。

8月11日，有投资者在互动平台提问海信家电：“7月以来全球升温，贵公司海外订单是不是增加”，海信家电回复表示，高温天气对公司有一定的正向影响。

8月10日，长虹美菱在投资者互动平台表示，公司积极拓展海外市场，目前公司产品出口欧洲多个国家和地区。国内持续高温天气对公司部分产品销量有一定促进作用。

据证券时报e公司，长虹空调销售从6月份开始呈现大幅上涨趋势，截至7月中旬，长虹空调2022冷冻年度销售规模同比增长30%，增幅还在持续扩大，很多明星产品一度卖到缺货。目前，长虹空调生产订单已排满，开足马力保障货源。

同日，海尔智家在互动平台表示，据欧洲当地数据统计，在1-6月份，海尔中央空调欧洲实现了同比增长31.4%，出口规模持续保持高增长。

根据公开资料整理，目前涉及家用空调业务的A股上市公司有“家电三巨头”、海信家电、长虹美菱等10家公司。其中，2021年，美的集团和格力电器空调营收及营收占比最多，超1000亿元，分别占41.32%和69.45%。而涉及空调品类出口业务的主要是海尔智家、美的集团。

2021年家电上市公司空调及海外业务情况。数据来源：各公司年报。时代财经制表

持续高温天气是否对其他经营空调等相关制冷产品公司的销售有促进作用？

8月17日，澳柯玛（600336.SH）证券部人士向时代财经表示，空调销售形势还不错，空调销售主要在国内，出口主要以冰柜、冰箱等为主。

对于相关问题，同日，深康佳A证券部人士向时代财经表示，目前还没得到最近空调销售数据，公司生产的空调主要做内销，出口业务没有涉及空调产品。

不过，从二级市场看来，今年以来家电板块行情较为“颓废”，Wind数据显示，年初至今，Wind家用电器指数下跌15.71%，并且，高温天气下，空调“加量”却没有为相关上市“增加股价”。

Wind数据显示，从7月6日起，截至8月17日，涉及家用空调业务的10家A股公司中，有6家公司股价下滑，蒸发市值总计831.38亿元。其中股价下滑幅度最大的是“家电三巨头”中的美的集团和海尔智家，区间跌幅分别为11.66%和11.17%，市值分别蒸发408.8亿元和216.9亿元；格力电器近期股价小幅波动，在30元边缘徘徊。

7月6日-8月17日相关空调股股价和市值情况。数据来源：wind。时代财经制表。

空调市场能否反弹？

事实上，今年上半年，受多种因素影响，国内空调市场规模下滑严重。

奥维云网数据显示，2022年1-6月，空调全渠道零售额727亿元，同比下降15.3%；零售量2154万台，同比下滑20.9%，其中线下渠道量额同比下滑均超过20%，线上渠道同比下滑10.1%。

回顾这些年，袁凯琳也表示，虽然近段时间销量上去了，但2020年以来生意最差的是今年，“行情最好是2018年、2019年，近两年受疫情和房地产行情影响，空调销量尚未恢复到疫情之前。”

同时，空调品牌市场竞争仍较激烈。奥维云网数据显示，2022年1-6月，空调品牌销售额份额涨跌互现，其中美的、格力两大巨头双双下滑，海尔、海信、长虹、TCL、奥克斯等品牌则实现了市场份额的提升。

不过，从政策面来看，近期一系列针对家电消费的政策密集出台，对家电消费释放积极信号。

7月28日，商务部等13部门《关于促进绿色智能家电消费若干措施的通知》（下称“《通知》”），推出开展全国家电“以旧换新”活动、推进绿色智能家电下乡、鼓励基本装修交房和家电租赁等9项促进绿色智能家电消费的举措。

图片来源：商务部官网

在7月22日国新办举行的国务院政策例行吹风会上，商务部表示，《通知》以市场化手段补齐家电市场短板弱项，推动家电消费可持续发展。

今年3月，在政府工作报告消费相关工作重点中提到，将鼓励地方开展绿色智能家电下乡。随后，北京、深圳、上海、宁夏、海南等省市借助五一、618等促销节点，先后发布优惠补贴政策。

如北京市自2022年4月开始，面向在京消费者发放绿色节能消费券，深圳则在5月-8月期间对购买复合条件的电视、空调、冰箱、洗衣机、厨房家电、生活小家电等家用电器，按照销售价格的15%给予补贴，每人累计最高2000元。

中国家用电器协会执行理事长姜风近日在接受媒体采访时表示，政府对促进绿色智能家电消费非常重视。

姜风认为，与以往不同，现在农村与城市市场一样，均处于存量市场阶段，所以当下“以旧换新”是主要方向，上一轮家电下乡爆发式增长的状况将难再现。未来低增长将会是家电行业新的常态。

某家电行业人士接受时代财经采访时同样表示，家电行业在国内属于市场普及率较高的饱和状态，基本以更新换代为主，政策落地肯定会有一定程度的正向拉动作用，“但据我了解，目前家电市场规模并没有恢复到2019年的规模，今年上半年空调行业下滑得非常厉害。”

对于相关绿色智能家电相关政策，惠而浦（600983.SH）证券部人士向时代财经表示，会根进各个地方政策落地的细节，“我们的营销等相关部门正在跟进，看怎么用好这些政策。”

天风证券研报认为，家电消费促进政策将对家电行业上下游形成普遍利好，结合当前大家电标的普遍较低的估值，建议关注。