海昌海洋公园料中期净亏损倍增 但股价今年来涨超1.5倍

财联社8月23日讯（编辑周新旸）中国知名海洋主题公园——海昌海洋公园(02255.HK)22日晚间公布其中期业绩预警公告。2022年上半年受COVID-19疫情反覆影响，公司预期上半年录得净亏损不超过5.5亿元，而去年同期净亏损为2.784亿元，净亏损扩大约97.55%。

值得关注的是，虽然上半年亏损扩大近一倍，但其股价从年初至今的累计涨幅超154%。

转型轻资产围绕多个IP展开合作

去年底，与Aquaman Hong Kong Limited订立协议，海昌海洋公园出售武汉、成都、天津及青岛项目100%股权，以及郑州项目公司的66%股权，代价为65.3亿元，开启了轻资产模式。

出售资产的动作，让海昌海洋公园从2020年度净亏损14.78亿元转变成2021年净盈利8.45亿元。

同时，该公司开始与多个国际知名IP合作。今年4月，其全资附属公司上海海昌极地海洋世界有限公司与上海新创华签署许可使用协议，内容有关使用“奥特曼”系列作品开展一系列商业合作。

不久前，公司和脉驰文化签约，脉驰文化拥有众多是国际知名IP的授权，拥有美泰、孩之宝、阿德曼等集团旗下芭比、小马宝莉、小猪佩奇、小羊肖恩等知名IP中国区多样化的IPLBE业态，以及主题零售独家授权和项目运营管理业务。

对此，国泰君安认为，海昌海洋公园有望围绕多个国际知名IP合作，有助于拉动乐园客流及二销占比提升，并有望推动更多乐园合作项目落地。

他们分析，短期看疫情修复，中期看乐园二销占比提升，长期看轻资产模式扩张和治理结构改善。考虑国内疫情反复，2022-2024年该公司净利润预测下调至-3.6亿（原为1.06）/0.24亿（-93%）/4.0（-30%）亿元。

参考行业情况，考虑公司疫情复苏弹性较大，且治理结构和商业模式显著改善有望带动业绩超预期，给予2024年高于行业平均10倍P/S，对应目标价约9.1元港币，维持增持评级。

入选7种恒生系列指数

此外，22日晚间，海昌海洋公园也宣布，公司获选为下列7种恒生指数系列的成分股，自2022年9月5日起生效。

它们分别是，恒生综合指数；恒生小型股(可投资)指数；恒生港股通指数；恒生港股通中小型股指数；恒生港股通小型股指数；恒生港股通中国内地公司指数；及恒生港股通非AH股公司指数。

海昌海洋公园认为，公司获纳入上述指数，反映市场对集团业务表现及增长前景的认同。此外，获纳入上述指数将有助公司进一步拓大股东基础，提高股份的流通性，有效地增强公司在资本市场的声誉及提升公司品牌知名度。