宏观 华财讯 证券 产经 消费 科技 房产 酒业 银行 保险 智慧家

博菱电器IPO中止:过半收入依赖大客户、自主品牌未成规模

2022年08月12日 08:35 来源:蓝鲸财经
分享: 微信

近日,深交所创业板上市审核信息公开网站显示,宁波博菱电器股份有限公司(以下简称“博菱电器”)的IPO状态变更为“中止”,具体原因尚未披露。

2020年,受疫情催生的宅经济影响,让以厨房小家电为主营业务的博菱电器搭上了发展快车道。数据显示,博菱电器在2020年的营收和净利润分别为16.96亿元、1.07亿元,分别同比增长94.9%、66.5%。由于亮眼的财报成绩,公司宣布闯关创业板。

然而到了2021年,消费者购买心理逐渐趋于理性,厨房小家电消费需求持续承压,行业呈现整体负增长。

“在整体市场行情萎靡的大背景下,博菱电器的主营业务收入或受到冲击,同时其自研产品的市场份额很低,这说明公司未能在行业变化下加快渠道改革及产品结构调整等,未来的盈利水平或将受到一定制约。”有分析人士指出。

第一大客户长期贡献过半收入,客户集中度高

公开资料显示,博菱电器的主营业务为厨房小家电的研发、设计、生产和销售,主要产品包括食品加工及搅拌机、煎烤器、咖啡机、空气炸锅及烤箱以及其他厨房小家电产品。

据悉,厨房小家电企业可分为品牌商和制造商。品牌商拥有自主品牌,主要参与产品研发设计、品牌运营、渠道开发和维护、市场营销等环节,品牌在市场上具有较大的影响力;制造商则主要参与生产制造、供应商管理等环节,部分具备研发、设计和技术能力的制造商亦参与产品创新和研发设计。

博菱电器是以外销为主的小家电制造商,主要为Capital Brands、BSH(博世)等国际知名小家电品牌商提供研发、设计和制造能力,自主品牌业务现仍处于起步阶段,主要通过线上渠道销售。

自2012年起,博菱电器与Capital Brands建立合作关系,并成为后者食品加工机、搅拌机等小家电产品的核心供应商,双方保持稳定的合作关系,2018年7月28日,二者以“第三次补充协议”的形式续签了为期四年的框架协议,合同到期日为2022年7月27日,但可按协议的规定提前终止。

招股书显示,2019年至2021年,以及2022年第一季度(下称“报告期”),博菱电器对第一大客户Capital Brands的销售收入占公司总营收的比例分别达到68.39%、66.91%、49.62%和51.70%。可以看出,第一大客户长期贡献了公司过半的营收,客户集中风险高。

博菱电器对此表示,若双方的合作关系发生重大不利变化,如公司被其他供应商替代、客户增加传统产品的供应商,或合同到期不能续签以及提前终止等,均可能对公司自身业务的稳定性产生重大不利影响。

毛利率大幅下滑,跨国经营存多重风险

据招股书,报告期内,博菱电器的营收分别为8.7亿元、16.96亿元、19.73亿元、3.46亿元;净利润分别为6452.51万元、1.07亿元、8373.09万元、668.12万元。

其中,该公司空气炸锅、烤箱、滴漏式咖啡机合计出口美国的收入分别为1.12亿元、4680.18万元、1.15亿元、2458.86万元,占营收的比例分别为1.29%、2.76%、5.82%和7.11%。

食品加工及搅拌机出口美国的收入分别为4.07亿元、9.03亿元、7.57亿元和1.38亿元,占营收的比例分别为46.79%、53.24%、38.34%和39.8%。

公司上述两类别出口美国的合计收入占总营收的比例超过四成,这就意味着,若汇率波动、关税增加,均会对公司经营产生较大影响。

博菱电器表示,出口销售以美元结算为主,美元兑人民币汇率下降,在美元销售价格不变的情况下,以人民币折算的销售收入将减少,降低产品毛利率,如公司产品相应提价,将影响出口产品的价格竞争力,在一定程度削弱公司产品的价格优势。因结算存在一定的账期,汇率下降对相应形成的应收款项将增加汇兑损失。

另一方面,受中美贸易摩擦影响,美国加大了对中国的关税。其中,空气炸锅、烤箱的加征关税税率为25%,咖啡机的加征关税税率为7.5%。若公司出口到美国的小家电产品被进一步加征关税,会引起外销采购成本上升,可能导致客户订单量下降或订单利润率下降,同时还影响了北美市场的开拓力。

这一影响已反应到财务数据上,近两年,博菱电器的毛利率大幅下滑。报告期内,公司主营业务毛利率分别为22.86%、21.01%、16.06%和16.65%。

博菱电器解释称,由于2021年以来大宗商品价格的持续上涨,美元兑人民币汇率持续处于2020年末水平低位徘徊,以及人工成本的不断增加,2021年毛利率下降较多。随后,公司与主要客户协商进行调价并采取相应的降本增效措施。

但是,若上述不利因素继续恶化,公司未能及时与下游客户协商涨价、采取有效的降本措施,那么毛利率则会存在继续下滑的风险,对公司盈利能力造成更大影响。

自主品牌未成规模,厨房小家电市场萎靡下盈利或受制约

“随着研发水平的不断提升,公司由为全球小家电品牌商制造产品逐步开始独立运营自主品牌,目前独立运营自主品牌Thimax膳美师、GOIE格伊、naturewell莱萃维尔、iCucina。”

在回复深交所的问询函时,博菱电器特意在公告中披露出上述指标,意在表明公司具有新业务领域的扩展能力,以及新客户的拓展能力。

其表示,公司正在稳步推进自主品牌的建设,在天猫、京东、拼多多、小红书、抖音等电商平台上设立了官方旗舰店,通过线上直销、电商平台入仓、经销代发货等销售模式,建立线上营销网络。

报告期内,博菱电器自主品牌的收入分别为234.77万元、1285.11万元、1328.64万元、171.2万元。公司透露,将大力发展自主品牌业务,通过产品、渠道、营销方式等创新,提高自主品牌销售份额。

可以看出,虽然公司加大对自主品牌的研发及投入力度,但到目前为止,该业务仍未形成一定规模,且在行业内尚不具有较强竞争力。

自2021年以来,消费者购买心理逐渐理趋于理性,对于厨房小家电的核心品类产品技术和品质有更高的要求,对于细分品类闲置问题也更加敏感,厨房烹饪小家电消费需求持续承压,行业呈现整体负增长。

根据奥维云网全渠道推总数据显示,2021年,厨房小家电12个品类(电饭煲、电磁炉、电压力锅、豆浆机、破壁机、搅拌机、榨汁机、电水壶、煎烤机、养生壶、电蒸炖锅、台式单功能烤箱)共计零售额514亿元,同比下降14.1%。

今年上半年,厨房小家电零售额共计263.8亿元,同比下降4.9%;零售量11136万台,同比下降13.2%。其中线上零售额共计193.7亿元,同比下降2.7%。

从各品类的表现来看,刚需品类如电饭煲、电压力锅、电水壶等表现稳健;西式烘焙料理类小家电如台式单功能烤箱、破壁机、煎烤机品类在2020年高增长情况下出现了大幅下滑,而这一品类恰好是博菱电器的主营业务范围。

“在厨房小家电整体市场行情萎靡的大背景下,博菱电器的主营业务收入或受到冲击,同时其自研产品的市场份额很低,这说明公司未能在行业变化下加快渠道改革及产品结构调整等,未来的盈利水平或将受到一定制约。”有分析人士指出。

(责任编辑:CF013)

推荐阅读 相关文章

再度重组汽车团队?苹果造车8年,造了个寂寞

自苹果造车项目被曝光至今已8年,期间多名高管出走,造车团队几经变换,传言已久的Apple Car始终不见踪影。有业内分析指出,这或与苹果长期...

来源:时代周报

因多重收费等问题,满帮集团、货拉拉、滴滴货运、快狗打车被约谈

​9月30日,交通运输新业态协同监管部际联席会议办公室对满帮集团、货拉拉、滴滴货运、快狗打车4家互联网道路货运平台公司进行了约谈。...

来源:交通运输部

迄今最明确表态!扎克伯格宣布Meta将冻结招聘 削减成本优先

Facebook母公司Meta周四宣布,将冻结招聘并重组部分团队,以削减成本并调整工作重点。...

来源:财联社

背靠中国宝武“大树” 欧冶云商IPO关联交易遭问询

9月22日,欧冶云商股份有限公司(简称“欧冶云商”)更新招股书,申请在创业板上市。与此同时,该公司也发布了监管部门对其申请上市第二轮审核问询...

来源:投资者网

特斯拉AI Day要来了!除了“擎天柱”,还将公布另一硬核科技进展

当地时间9月30日,特斯拉的第二个AI Day即将在美国加州开启,其中最大的看点就是马斯克调用Autopilot团队赶工的特斯拉机器人“擎天...

来源:财联社

怪兽充电将股份回购计划延长12个月,上市一年半股价缩水超90%

怪兽充电宣布,其董事会授权将其现有股份回购计划延长12个月至2023年9月27日。2021年4月1日,怪兽充电登陆纳斯达克挂牌上市,发行价8...

来源:蓝鲸财经

iPhone卖不动了?苹果取消600万部增产计划 但平均售价或创下新高

外媒援引知情人士消息称,由于预想中的“需求激增”未能实现,苹果将取消今年的iPhone 14系列增产计划。...

来源:财联社

特斯拉Q3业绩有惊喜?公司竟反常要求其他部门协助交付工作

综合多家国外科技媒体报道,电动汽车龙头特斯拉将会在本周末公布公司第三季度的初步汽车交付量,有消息显示可能会交出一个“非常高的”交付数。...

来源:财联社

魔方生活冲击港交所:上半年净利同比降近100%,扩张战略下融资表现堪忧

9月26日,魔方生活服务集团向港交所递交上市申请,成为首个赴港IPO的长租公寓企业。...

来源:蓝鲸财经

被批信号差、伪创新 苹果超高溢价还能维持多久?

苹果最大的对手是它自己。...

来源:新京报

元宇宙专业来了 与时俱进还是蹭热点

近日,南京信息工程大学人工智能学院的一份文件在网上流传。...

来源:北京商报

奈飞怎么“做游戏”

去年9月,爆火全球的《鱿鱼游戏》让奈飞坐稳了流媒体巨头的头把交椅。今年9月,连续流失的订户正逼得奈飞急切寻找新爆款。...

来源:北京商报

MUS消失应用商店 网易音乐坎坷社交路

推出过多款泛娱乐社交App的网易云音乐继续“上新”,但这次过程比较坎坷。...

来源:北京商报

王传福卸任比亚迪矿用车公司董事长 何龙接任

9月26日,包头市比亚迪矿用车有限公司发生工商变更,王传福卸任法定代表人、董事长,吕志昱卸任总经理,由曹文玉接任法定代表人、总经理,何龙接任...

来源:中华网财经

乐视商标“Le”要被拍卖?官方回应称:拍卖的是乐视控股旗下“LE”而非商标“Le”

近日有消息称“乐视经典商标Le将被拍卖,起拍价83.79万”。乐视方面相关负责人对蓝鲸TMT记者回应称,该消息是误读,拍卖的是乐视控股旗下的...

来源:蓝鲸财经

数量创纪录 19家企业本周闯关IPO

本周IPO市场迎来大规模“上会潮”。...

来源:北京商报

保时捷上市谁买单

大众将保时捷单独上市的消息,从去年开始已经沸沸扬扬传了好几波,但最后每次都是“狼来了”。只不过这一次,可能动真格了。...

来源:北京商报

二次上市后 腾讯音乐下一站

9月21日,腾讯音乐娱乐集团正式以介绍形式于香港联合交易所有限公司,其A类普通股在联交所主板正式开始挂牌交易,股票代码为“1698”,股票简...

来源:北京商报

涉嫌侵害员工隐私、专利纠纷未决 中创新航IPO募资扩产能否突围?

港交所信息披露显示,中创新航科技股份有限公司(下称“中创新航”,H01770.HK)已于9月9日通过港交所上市聆讯,这也意味着港股市场将迎来...

来源:投资者网

腾讯音乐回港上市首日市值超600亿港元,借视频号发力谋求破局

腾讯音乐带着充裕的现金流回归港股,上市首日开盘报每股18港元,收盘时股价小幅上涨,报18.22港元,港股市值625.34亿港元。...

来源:蓝鲸财经

黄建平携马可波罗冲A 有望手握两家上市公司

在广东地区打拼多年,“60后”黄建平积累了一定的知名度,之后开始在资本市场大展拳脚。...

来源:北京商报

吸管就能卖3亿,蜜雪冰城不差钱要冲A

9月22日晚间,证监会官网显示,蜜雪冰城预披露招股书,欲申报深市主板。...

来源:北京商报

蜜雪冰城冲刺A股:门店超2万家,去年收入超百亿,净利近20亿

9月22日,蜜雪冰城披露了其招股书,正式开启冲刺IPO之旅,或将成为“国民连锁茶饮第一股”。...

来源:新京报

再刷纪录!21家企业本周闯关IPO

上周19家企业IPO上会的纪录被迅速打破。...

来源:北京商报

字节跳动的“薛定谔上市”

数轮融资之后,这个超级独角兽选择上市顺理成章。...

来源:北京商报

联系方式

中华网新媒体 财经频道
互动/投稿邮箱:
finance@zhixun.china.com
网上不良信息举报电话:010-56177181
财经频道联系电话:(010)56176102