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爱奇艺好剧加持难留会员 明星“黑天鹅”频出如何风控?

2022年09月16日 08:52 来源:投资者网
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《投资者网》张斯文

得益于有效的成本控制,爱奇艺有限公司(以下简称爱奇艺,IQ.O)在今年第二季度延续了第一季度Non-GAAP(非美国会计准则)的盈利势头。

8月30日,爱奇艺发布2022年第二季度财报,第二季度公司营收67亿元,同比下降13%;归母净利润亏损2.1亿元,相比2021年同期的净亏损14亿元,情况有所好转。

在非美国会计准则下,今年第二季度爱奇艺的Non-GAAP运营利润为3.4亿元,已经实现连续两个季度盈利。

公司今年第二季度的营业成本为52亿元,同比下降24%;其中内容成本39亿元,同比下降24%。爱奇艺表示:“内容成本的降低源于我们对内容策略的改进和运营效率的提高。”

此外,销售、一般和行政费用为8亿元,同比下滑32%。主要是由于营销支出、基于份额的薪酬支出和与人员相关的薪酬支出下降。研发费用接近5亿元,同比下滑29%,主要是由于与人员相关的补偿费用下降。

总体来看,爱奇艺正在努力完成在去年财报中所定下的“2022年全年实现non-GAAP下运营盈亏平衡”的目标。

净利润已接近盈利

回顾爱奇艺近些年业绩表现,2015年-2021年,公司营业收入保持增长,分别为53亿元、112亿元、174亿元、250亿元、290亿元、297亿元、306亿元。

不过,期间增长率的下滑较为明显,2016年-2021年分别同比增长111%、55%、44%、16%、2.5%、2.9%。

到今年上半年,爱奇艺营收140亿元,同比下滑11%。主要由于在线广告服务、内容分发、其他收入均有所下滑。

净利润方面,自2019年亏损100亿元以后,爱奇艺的亏损幅度逐年收窄,到今年上半年亏损不到5000万元,具体如下图。

从营收结构来看,自2018年起,会员服务便开始超过在线广告服务。到今年上半年,爱奇艺的会员服务创收88亿元,同期广告收入创收25亿元。

好剧加持难阻会员离开

同时,今年第二季度,由于ARM业务(月度平均单会员收入)的增长,爱奇艺的会员服务收入43亿元,同比增长7%。这是爱奇艺自2020年11月13日、2021年12月两次提价后的成果,到今年上半年,爱奇艺的ARM为14.5元,同比增长8%。

但在多部好剧加持下,爱奇艺今年上半年的会员数量依旧下滑。

据财报披露,截至今年二季度末,爱奇艺总会员数9830万,去年同期为9920万,同比下降了90万,环比更是减少超300万人。

剧集方面,今年一季度,凭借艺独家上线的《人世间》,使得爱奇艺会员有效播放量断层领先,接近24亿次,并且带动会员数量环比增长440万人。同时在今年5月,爱奇艺新上线《对决》、《暗夜行者》、《警察荣耀》等多部剧集,其中独播剧《警察荣耀》迅速成为头部剧集。

据华西证券统计,今年上半年爱奇艺、腾讯视频、优酷、芒果TV剧集正片有效播放量分别为541、513、332、31亿次,上新剧集数分别为69、72、51、28部,上新剧集有效播放量分别为178、164、92、15亿次。爱奇艺在新剧表现以及平台整体流量端仍然领先。

从流量统计数据来看,爱奇艺MAU(月活跃人数)一直处于行业领先地位。今年6月,爱奇艺、腾讯视频、优酷、芒果TV的MAU分别为4.4、4、2.3、2.5亿人。

而从会员数量来看,自从2020年第二季度被腾讯视频超越后,爱奇艺会员数量始终少于前者。

对于会员数量下滑的原因,公司创始人龚宇表示,今年二季度是淡季,并且二季度疫情非常严重,院线电影上线非常少,从而导致平台线上电影减少。此外,还存在个别审核原因,导致部分内容延迟上线。

此外,在线广告业务也受到一定影响。今年上半年,爱奇艺在线广告服务收入为12亿元,同比下滑35%。对此,公司表示:“主要原因是宏观经济环境严峻,疫情再次爆发,以及策略导致综艺节目数量减少。”内容分发收入约为5亿元,同比下滑30%;其他收入为7亿元,同比下滑37%。

明星“黑天鹅”频出

爱奇艺成立至今已经有12年了,在纳斯达克上市也有4年了。股价从上市初期最高点的46.23美元跌至3.47美元。

行业方面,2010年,创立初期的爱奇艺,所处的视频行业盗版视频横行,视频质量和画质普遍较低,而爱奇艺以提供高品质视频娱乐服务为目标,开启了发展之路。

到2015年,这家公司启动了“4+X超级网剧”战略,并通过《盗墓笔记》正式开启国内付费会员抢先看模式;2016年,爱奇艺提出“一鱼多吃”的策略,建立广告、用户付费、出版、发行、衍生业务授权、游戏和电商组成的货币化矩阵。

但由于多个业务“烧钱”导致公司连年亏损,爱奇艺开始调整效率低的电商和硬件等非核心业务,回归内容和技术。

尤其是聚焦内容后,收入来源逐渐单一化的爱奇艺,风险也随之变高且不可控。

内容驱动下,明星艺人成为业绩增长的主要驱动因素,但他们也是一把“双刃剑。”

近日,初代四大顶流之一的李易峰因嫖娼被依法拘留。

而上文提到的盗墓笔记,开启了平台超级网剧时代,在开播时极为火爆,曾让爱奇艺服务器“宕机”,主演便是李易峰。

截至目前,爱奇艺、哔哩哔哩、优酷、腾讯视频等视频网站仍能搜索并播放李易峰的影视作品,芒果TV则显示没有相关搜索结果。

在PRADA、六福珠宝、京都念慈庵、舒适达、沛纳海等品牌先后与李易峰终止合作后,由冯小刚、李易峰、吴亦凡主演的《老炮儿》也被多家平台下架,不过大家普遍认为,此次下架的原因是吴亦凡导致的。但也可由此推测,李易峰的作品后续遭下架概率也很高。

而这已经不是爱奇艺第一次遭遇“黑天鹅”了。

2021年5月,爱奇艺重磅综艺《青春有你3》粉丝爆发“倒奶”事件,导致该节目暂停录制并取消打榜投票类选秀节目。同年8月,霍尊事件、吴亦凡事件爆发导致相关综艺节目下架,张哲瀚和郑爽等艺人参演的节目亦先后被下架。

目前,国家广电总局已明令禁止偶像养成类节目、严厉打击有丑闻劣迹违法失德等问题人员,艺人失德与内容违规导致各大长视频平台相关剧综内容先后下架整改,行业监管趋严下长视频平台上游内容供给受到显著冲击。

实际上,自去年以来,全网综艺片播放数据下滑,也对爱奇艺造成了冲击。

根据云合数据,2021年全网综艺正片有效播放量同比减少14%。今年一季度,全网综艺正片有效播放量同比下滑33%,其中腾讯视频、爱奇艺、芒果TV、优酷综艺正片有效播放量同比下滑21%、46%、28%、30%,偶像选秀节目停播导致行业失去往年第一季度较高的流量及热度。

华西证券认为“长视频行业监管事件频发,行业供给收紧使爱奇艺内容受冲击。”

至于相关艺人“翻车”的真正影响到底有多大、多久远,事态将如何演变,目前还都需要观察。(思维财经出品)■

(责任编辑:CF013)

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