大摩Q3投资绩效下降竟是因一只中国股票？这笔交易早已豪赚逾70倍

财联社10月26日讯（编辑史正丞）在本月华尔街知名银行摩根士丹利的三季度报告中，投资管理部门的营收从去年同期的14.53亿美元下降20%至11.68亿美元，主要的原因是“业绩表现收入与其他”这一项录得-1.01亿美元。据媒体援引知情人士报道，中国奶粉龙头飞鹤乳业的股价疲弱表示正是驱动这一负值出现的主要原因。

（来源：摩根士丹利Q3财报）

在本月早些时候的财报电话会议上，摩根士丹利首席财务官Sharon Yeshaya仅表示，造成其投资部门绩效下降的原因是旗下一只亚洲私募股权基金的一笔公开市场投资。

知情人士透露这笔投资正是中国飞鹤（06186.HK）。在该公司股价今年下跌近50%的背景下，大摩将其持有的中国飞鹤逾7%股权进行了减计。由于财报中仅显示整体投资部门的业绩情况，所以具体单笔投资到底减计了多少金额仍不甚清楚。

（中国飞鹤日线图，来源：TradingView）

根据港交所的披露数据，截至今年10月20日，摩根士丹利净持有飞鹤近6.8亿股，粗略测算这笔持仓今年以来的账面浮亏接近36亿港元。

大摩的中国奶粉投资仍豪赚上百亿

虽然看上去这笔持仓令大摩亏了不少，但如果把投资的考核期拉长，押注中国飞鹤仍然是一笔令大摩回味无穷的成功投资。

摩根士丹利投资飞鹤可以追溯到2013年，在飞鹤私有化从美股退市的过程中，大摩斥资近3500万美元买下30%股份。随着2019年飞鹤成功登陆港交所以及后续的股价拉升，也使得公司市值一度超过2000亿港元。

（中国飞鹤周线图，来源：TradingView）

从2020年中开始，大摩便启动减持飞鹤股票的操作。根据媒体统计，公司迄今累计变现价值超过24亿美元，较最初的投资价值已经翻了近70倍。而按照目前的公司股价，大摩手头剩余的飞鹤持仓价值大约为4亿美元。