增持年年有这次有特别 本轮增持潮的五大特征

2015年那个炎热的夏天，A股自6月12日的5178.19点一路下滑后，上市公司股东纷纷表态增持。

2017年的这个春夏之交，两市股指自4月14日开始连续调整，似曾相识的增持潮，再次出现。

数据显示，4月14日以来，沪深两市重要股东(包括重要法人股东、高管及关联人，下同)二级市场增持20.52亿股，参考增持金额208.86亿元，涉及309家上市公司；两市合计减持11.68亿股，参考减持金额202.39亿元，涉及187家上市公司。期间净增持金额为6.47亿元。

英大证券研究所所长李大霄认为，目前出现的增持潮中，一定要辨别哪些是真增持，哪些只是在作秀。增持与增持之间，具体差别可不小。

那么，本轮上市公司的增持潮，究竟有哪些特征？

5家公司增持金额超10亿 也有只买100股

数据显示，自4月14日以来，有5家公司获得重要股东增持且金额在10亿元以上，其中华闻传媒的增持金额最大为19.97亿元，其次为新日恒力，增持金额为16.07亿元。增持金额超过1亿元的，则达到了40家。详见下表。

有亿元级别的增持也有千元级别的增持，统计数据显示，4月14日以来1万元以下重要股东的增持有30家，有的增持数量仅为100股。比如南洋科技、溢多利、湖南黄金、劲嘉股份等多只个股。增持金额最低的日科化学，仅为700元。

李大霄认为，这种力度不大的增持，表态和作秀的成分居多。润樽投资CEO韩柏青表示，如果一家公司估值远高于自身价值，大股东的增持动机就值得商榷，稳定股价不能说是不好，但是否值得投资者跟进，需要擦亮眼睛。不要一味看增持这个行为，而要看增持背后的逻辑，是否符合公司价值。

第一大股东持股比例增加与下降者数量相同

值得注意的是，近期沪深两市不少个股第一大股东持股比例大幅下滑。数据显示，4月14日以来，第一大股东持股比例上升的有68股，兰州百民第一大股东持股比例上升24.49%领衔；第一大股东持股比例下滑的有123股，剔除55只今年以来上市的次新股之后，有68股第一大股东持股比例下滑，其中，大禹节水第一大股东持股比例下滑22.74%居首。

309家公司增持后，但成交量仍不断下滑

不看广告看疗效。不少上市公司纷纷宣布要增持股票，但实际上的效果并不明显。

5月25日，沪深两市的成交量为4287亿元，相比4月14日的5110亿元，萎缩了823亿元。

而在此期间，沪深两市上市公司净增持的参考金额仅为6.47亿元，对市场交投的活跃并没有产生太大的帮助。

增持中出现一些老面孔

不少上一次股灾中增持的上市公司，出现在这次的增持名单当中。

比如，2015年6月12日上证指数从近5178.19点启动下跌的过程中，中航资本于7月15日通过二级市场竞价交易增持公司股份1848.83万股，并承诺12个月内不减持，而在今年这波股市调整中，中航资本发布增持预案，拟以类似员工持股计划的方式，筹集不高于5.64亿元资金，以2017年4月27日收盘价6.19元/股计算，涉及总股份不超过9111.47万股，锁定期12个月。

除了中航资本之外，中孚实业、长江证券和云天化等上市公司，也都是两次指数调整过程中，出现多次增持的上市公司。

增持依然是主流，回购依旧很稀缺

话说回来，如果上市公司真的感觉自己家的股票太便宜了，为何不趁机回购？既然公司股票那么好，何必要和那么多人分享，股权分散还可能引来各路“野蛮人”上门挑衅？

对此，李大霄认为回购较少，主要还是因为决策较复杂，程序上不如增持简单，而且从利益角度来讲，回购是整体股东获得利益，增持是大股东自己获得利益。

总体而言，上市公司增持的目的，一般无非是这么几个：1、股权争夺(参考宝能万科大战)；2、成立员工持股计划买股票，让部分员工享受企业发展红利；3、稳定二级市场投资者的信心。

从今天市场的表现来看，近期以来上市公司的重要股东增持举措，似乎起到了一定的效果。

(原标题：增持年年有，这次有特别，本轮增持潮的五大特征)