市场机会丨“双11”消费保险出单创新高，互联网保险引关注

2018年天猫“双11”销售额最终定格在2135亿元。亮眼成绩的背后，是一场精密无比的数据技术大协同，而保险在其中扮演着越来越重要的角色。由13家保险公司提供的消费保险全天出单量达到11.3亿笔，创下新的纪录。

随着互联网技术步入正轨，运用大数据技术分析用户性别、年龄、职业、所在地域、消费习惯、行为特征等数据，以及识别不同场景下的风险隐患，并分析特定场景下用户的保障需求，让研发场景化的保险产品越来越受精准投放客户的欢迎。数据显示，截至2017年末，全国共有117家保险公司经营互联网保险，占保险公司总量的52.7%。

根据中国保险行业协会数据显示，2011-2016年互联网保险保费收入逐年上涨，金额从2011年的32亿元增长71倍至2016年峰值2299亿元，年均复合增速135%。互联网保险渗透率也一路走高，从2011年0.2%上升至2016年7.43%，峰值曾达9.2%。蓬勃发展的驱动因素之一是部分中小保险公司主要是通过理财型保险的收益率优势抢占保险市场。

2017年，中国保险业全面进入严监管时代，中短存续期产品被否定，对于互联网车险的监管也全面强化。2018年上半年互联网财险保费收入触底反弹，恢复正增长，实现保费收入326.41亿元，同比增长37.29%。

华泰证券认为，与传统保险公司相比，互联网保险在资本、品牌及线下服务能力上较为弱势，在高价值率人身险产品销售上并无显著竞争力。在当前阶段，互联网保险技术、渠道、产品、场景的搭建都仍在途中，保单规模做大之前分散效应和规模效应也尚未充分释放，此外叠加价格和投入的白热化竞争。以上诸多因素导致当前互联网保险的综合成本率偏高，利润率较低。华泰证券建议关注风险定价、产品创设、金融科技、渠道流量等某一或某几方面有优势的企业；其次建议关注综合实力领先、具备互联网保险领域发力潜力的大型险企。推荐综合金融生态圈布局完善的中国平安（601318.SH），此外建议关注致力于互联网保险业务拓展推进的新华保险（601336.SH）、中国太保（601601.SH）。