拆解华大基因2018财报：营收增长逾两成，净利微跌3个点

风波中，华大基因发布了上市以来第二份年报。

这份发布于4月24日晚间的财报显示，2018年华大基因营收为25.36亿元，同比增长21.04%；净利润为3.87亿元，同比下降2.88%；扣非后净利润为3.09亿元。

生育健康服务覆盖率达45.9%

财报显示，华大基因营收在逐季增长，从第一季度到第四季度分别为5.16亿元，6.24亿元，6.73亿元和7.22亿元，但收入最多的第四季度净利润仅为6648.53万元。

分产品来看，“生育健康基础研究和临床应用服务”依旧是贡献收入最多的板块，该业务收入为13.76亿元，占营收比重为54.27%，也是所有业务中毛利率最高的板块，毛利率高达69.19%。

2016年以来，“生育健康基础研究和临床应用服务”开始成为华大基因主力产品，是收入占比最高的板块，占营收比重一直在54%到55%之间。

这块业务还有多大增长空间？财报显示，华大基因2018年完成生育产品临床检测累计服务近745万人次，已完成超过430万例无创产前基因检测。2017年年末，经批准开展产前诊断技术的医疗机构（产前诊断中心）共有340家。截至2018年年末，华大基因已与156家产前诊断中心建立合作关系，覆盖率为45.9%。

此外，2018年全年，华大基因“肿瘤防控及转化医学类服务”收入为3.57亿元，“感染防控基础研究和临床应用服务”收入为0.95亿元，“多组学大数据服务与合成业务”收入为7.03亿元，其他业务收入为477.69万元。

华大基因发布财报前不久，深圳证监局、深交所前后对华大基因采取监管措施、下发问询函，直指华大基因关联交易等问题。华大基因2018财报显示，第一大供应商依旧是公司关联企业。

2018年，华大基因对第一大供应商的采购额为6.47亿元，占年度采购总额比例为45.83%。财报同时显示，前五名供应商中采购额中关联方采购额占年度采购总额比例为45.83%，这也意味着，华大基因第一大供应商大概率是关联企业，即深圳华大智造科技有限公司（下称“华大智造”）。

华大基因主要从事基因检测业务，处于基因检测中下游，是产业链门槛最低的一环， A股中基因检测概念公司有21家，基因检测也是贝瑞基因、达安基因、迪安诊断等公司主营业务；华大智造主要业务是基因测序仪的研发制造，处于基因检测产业链上游，是产业链护城河最高的一环。

研发投入增长49.68%

尽管营收增长逾两成，但华大基因2018年净利润同比微跌2.88%。财务报表显示，2018年华大基因营业成本、销售费用、研发费用均有增长，增幅要超过营收增速，营业利润就小于上年，这是其净利润下滑的主要原因。

具体来看，华大基因2018年营业成本为11.33亿元，同比上年增长了25.61%；销售费用为5.14亿元，同比上年增长了27.86%；研发费用为2.61亿元，同比增长了49.68%。

华大基因财报显示，2018年公司研发人员数量为628人，研发人员数量占比为19.94%，研发投入金额为2.61亿元，占营收比重为10.29%。

华大基因在研发投入上显示出周期性，偶数年份研发投入占比一般超过10%，奇数年份占比为8%左右。2015年到2017年，华大基因研发投入分别为1.04亿元、1.77亿元和1.74亿元，研发投入占营收比例分别为7.88%、10.33%和8.32%。