统计局：3月工业利润增速明显回升 汽车产销回暖

我国3月份工业利润大幅回升，汽车、石油加工、钢铁、化工等重点行业利润明显回暖。

国家统计局4月27日发布的工业企业财务数据显示，3月份，全国规模以上工业企业利润总额同比增长13.9%，增速比1-2月份大幅回升（1-2月份为同比下降14.0%）。1-3月份累计利润同比下降3.3%，降幅比1-2月份收窄10.7个百分点。

3月份，工业企业盈利能力有所回升。规模以上工业企业营业收入利润率为6.13%，同比提高0.01个百分点，扭转了1—2月份同比大幅回落的态势。

国家统计局工业司高级统计师朱虹撰文分析，3月份生产销售增长加快，价格企稳回升，工业利润增速明显回升。此外，增值税税率下调的拉动效应、春节错月影响、同期基数偏低以及投资收益增加等因素，也一定程度拉高了利润增速。

摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊对第一财经记者称，3月工业生产端超预期上涨，今年年初以来各项宏观领先指标开始改善，上周公布的一季度GDP增速与去年四季度持平于6.4%，正式宣告经济已经开始企稳，下行压力开始有所缓解。

3月份，规模以上工业增加值同比实际增长8.5%，增速比1-2月份加快3.2个百分点；工业企业营业收入同比增长13.7%，增速比1-2月份加快10.4个百分点。

与此同时，工业品价格企稳回升。3月份，工业生产者出厂价格同比上涨0.4%，涨幅比1-2月份提高0.3个百分点，结束了连续8个月涨幅回落态势；工业生产者购进价格同比上涨0.2%，涨幅比1-2月份提高0.1个百分点。

初步测算，价格变动使工业利润同比增加约268亿元，对利润增长的拉动作用比1-2月份多4.5个百分点。

分行业来看，汽车、石油加工、钢铁、化工等重点行业利润明显回暖。4个行业合计影响全部规模以上工业企业利润增速比1-2月份回升12.8个百分点。

3月份，受降价、新车型上市等因素影响，汽车产销有所回暖，汽车制造业利润同比增长1.0%，扭转了1-2月份利润同比下降42.0%的局面；受工业品价格回升影响，石油加工、钢铁和化工行业利润同比分别下降13.9%、15.2%和3.2%，降幅比1-2月份大幅收窄56.5、43.8和24.0个百分点。

工业企业效益状况有所改善，单位成本费用由升转降。3月份，规模以上工业企业每百元营业收入中的成本费用为92.90元，同比减少0.07元，1—2月份为同比增加0.81元。

杠杆率继续降低，3月末，规模以上工业企业资产负债率为57.0%，同比降低0.2个百分点。其中，国有控股企业资产负债率为58.7%，同比降低0.8个百分点。

关于接下来工业利润走势，国务院国资委研究中心研究员胡迟对第一财经记者称，随着落实年初政府工作报告任务的项目密集落地，会拉动工业生产及经济发展，以及大规模减税降费的实施也会降低企业成本，进而提高企业利润率。

申万宏源宏观团队认为，2019年工业企业盈利增速有望保持4%左右的增长；与此同时，由于中上游行业面临更大的PPI下行压力，国企和私企、中上游与中下游行业间的利润再分配仍将持续。