中船系股票全线回落，这些军工产业链个股或迎配置良机

中船系概念股今日早盘走低，截至发稿，四连板的久之洋跌1.13%，中船防务跌超4%。军工板块方面，东方锆业、达刚路机跌超9%，中元股份、航天晨光、金盾股份等纷纷下挫。

上周，“南北船合并”概念股持续走强，军工板块上涨6.24%，其中船舶子板块上涨11.82%。消息面上，7月1日晚间，中国船舶、中船防务、中国重工、中国海防、中国动力、中船科技、久之洋、中国应急等8家上市公司均发布公告称，中国船舶工业集团有限公司正与中国船舶重工集团有限公司筹划战略性重组，有关方案尚未确定，方案亦需要主管部门批准。分析认为，随着南北船合并推进速度加快，军工央企改革将继续成为贯穿全年的投资主线。

东吴证券：船舶板块及其他具有体外资产的上市公司将迎来主题性行情

展望两船合并的发展方向，东吴证券认为，两船合并后也可能按不同专业划分产业板块，各产业板块下有特定上市平台。按照目前船舶系上市公司的业务情况，已可以大致梳理出船舶总体、动力业务、信息化等业务板块。目前动力板块的中国动力和中船防务，以及船舶总体板块的中国船舶和中国重工，业务存在部分重合，不排除进一步整合的可能，船舶系的资本运作有望加速。 对资本市场的影响，短期来看，市场对资产整合预期升温，船舶板块及其他具有体外资产的上市公司将迎来主题性行情，包括中国船舶、中船防务、中船科技、久之洋等。当前船舶系上市公司估值普遍较高，或者仍然亏损，长期来看估值水平依然会向基本面回归。其他标的建议关注中航机电、中航电子；长期来看，两船合并将有效提升我国军民用船舶产业链运行效率，相关上市公司的管理效率和盈利水平有望得到改善。

招商证券：两船重组有望推动军工行业资产整合加速

招商证券指出，两船重组有望推动军工行业资产整合加速。两船重组一方面可以为其他的行业提供有益借鉴，另一方面，两船集团下属上市公司的资本运作也在进行中。作为央企国企混改重要手段的资本证券化将贯穿全年，军工行业资产证券化大潮来临，有望不断加速推进。目前，行业总资产口径和总收入口径的资产证券化率分别约为43%和34%，各大军工集团均有大量非上市的优质资产，未来，预计各大军工集团的资产证券化率有望进一步提升。改革叠加成长，看好行业下半年的投资机会。整体来看，军工行业18年和19Q1业绩改善明显，“十三五”后两年行业订单有望加速释放，预计行业的基本面仍会持续改善；各项改革政策持续推进，如军工资产证券化加速、国有投资、运营试点持续推进，军工行业股权激励和工资总额改革有望加速等，有望为行业带来实质利好。重点关注以中国电科和航空工业为主的定位明确的平台公司，以及基本面改善明确的军工白马。重点推荐中航沈飞、中直股份、四创电子、杰赛科技、中航科工、中航电子、中航机电等。

民生证券：建议关注军工行业中报业绩高增长的个股

民生证券认为，军工行业中报预告即将开始披露，除去改革带来的资产注入高预期个股外，建议关注中报业绩高增长的个股。中长期来看，军工科研院所改制：院所改制初步方案已经确定，相关配套政策有望陆续出台，院所优质资产注入预期提升；新型装备列装：军工企业订单逐步恢复正常，海空军新型装备逐步列装，直接提升军工企业业绩水平；军民融合：军民融合发展委员会已召开四次会议，军民融合逐步步入快速执行层面。建议关注：中航沈飞、中直股份、宏大爆破、亚光科技。

川财证券：南北船合并有望加速整个国有军工企业改革

川财证券表示，全球地缘冲突有所加剧，提高军工板块市场关注度。南北船合并有望加速整个国有军工企业改革，科研院所改制、资产证券化等改革有望加速，2019年我国国防预算同比增长7.5%，军工板块基本面持续向好，随着中报业绩披露季来临，建议关注具备核心研发能力、盈利能力较强的优质军民融合个股，相关标的如中直股份、光威复材、航天发展、航天电器、中航光电等。