逾五成公司年内回购“兑现承诺”，中小创公司担当主力军

沪深两市8月5日呈现普跌格局，成交量低迷，三大股指反弹受阻，收盘时跌幅均超1%。其中沪指跌1.62%，报收2821.50点，创阶段新低。

在市场羸弱的背景之下，上市公司回购和增持行为被高度关注。仅8月5日当天，即有多家A股公司发布相关回购公告。

其中，水井坊（600779.SH）发布了首次实施回购的公告。公告显示，公司首次回购股份数量为6.56万股，占公司总股本的比例为0.013%。三棵树（603737.SH）发布了回购方案调整公告，其表示，鉴于近期资本市场整体环境及公司股价的积极变化，公司决定将回购股份的价格由不超过45元/股调整为不超过50元/股。

第一财经记者梳理发现，回购金额高、回购完成率超五成，成为年内上市公司回购行为的突出特征。鉴于以往“忽悠式回购”频发、部分公司增持“爽约”的情况，今年有哪些公司拿出真金白银兑现承诺？

回购实施率超五成

谁是年内回购大户？

今年6月曾四度发布回购公告的中国平安（601318.SH），在7月也并未停下回购的脚步，据公司8月1日公告，其已斥资50亿元回购5759万股A股股份，占公司总股本的比例为0.31506%，已支付的资金总额合计50亿元（不含交易费用）。

除中国平安外，进行大笔股份回购的还有美的集团（000333.SZ）、伊利股份（600887.SH）、招商蛇口（001979.SZ），上述三只个股为年内已回购金额前三位，其中美的耗资逾70亿元进行回购，伊利股份、中国平安的耗资金额也均超过50亿元。

而从已回购股份数量来看，Wind统计显示，TCL集团（000100.SZ）已回购逾4.5亿股，排在首位，中联重科（000157.SZ）、陕西煤业（601225.SH）紧随其后，已回购数量均超过3亿股。

回购虽被视为公司股价的利好刺激消息，但市场更关注的是，发布公告的上市公司，其回购行为能否成行？即上市公司及相关股东是否“真金白银”回购了股份？

东北证券研究总监付立春在接受第一财经记者采访时曾表示，对于上市公司回购行为，需关注其回购具体方案和回购上下限。

“如果回购的比例太高，可能会造成股权相对过于集中，影响上市交易和治理关系结构。对于下限，如果回购金额过低，可能公司就是做一个表态，存在‘忽悠式回购’嫌疑。” 付立春表示。

不过，记者梳理发现，从年内回购情况来看，逾半数公司已完成回购。

截至8月5日，据Wind数据，沪深两市共有1568笔回购，其中回购进度为“完成”的有865笔，占比约55.17%。而在上述完成回购的交易中，531笔回购完成主体为中小创公司，占比超过六成。

同时，272笔回购状态为“实施”，还有248笔回购经股东大会通过，“尚在路上”。

增持稍显逊色

与回购的数量相比，增持稍显逊色，且存在部分公司终止增持计划的“爽约”行为。同时，记者关注到，资金受限成为部分公司一拖再拖、最终终止增持的主要原因。

Wind数据显示，截至8月5日，两市共发生144笔增持，其中62笔增持完成，占比约为43.06%，涉及爱施德（002416.SZ）、唐德影视（300426.SZ）等公司；年内至今共有77笔增持状态为“进行中”，涉及贵州银行（601997.SH）、飞力达（300240.SZ）。

除增持数量较少外，据第一财经此前报道，6月底市场一度出现多家上市公司增持计划终止情况。据不完全统计，截至6月底，年内已有近20家公司公告终止增持计划。

进入7月以来，上述情况仍在发生。据唐德影视7月31日公告，公司于去年7月2日披露了《关于公司董事、监事、高级管理人员计划 增持公司股份的公告》。此后，今年1月2日、5 月 14 日，公司分别公告延迟增持计划实施日期。

对于终止增持的原因，公司表示，受宏观经济下行压力加大和金融去杆杠政策的影响，融资渠道收紧，资金来源受限，加之受影视行业景气度下降和影视行业监管趋严的影响，资金筹措未达预期，从而导致增持计划的实施遇到困难，未能在承诺期限内完成全部增持计划。