来伊份开咖啡店，良品铺子做投资，头部零食企业为何集体搞副业？

频频试水新业务，某种程度上也是企业经营者“焦虑”的体现。

主业受困，副业来凑

火热的咖啡赛道来了一名并不怎么起眼的跨界选手。

“国内零食第一股”来伊份近日正式官宣推出咖啡品牌“来咖”，目前已登陆400多家来伊份门店，覆盖上海、浙江、江苏等华东区域。

说它不起眼是因为“来咖”已推出十余天，但市场关注度并不高。一定程度上，行业内外的注意力都放在了星巴克、瑞幸、库迪等品牌的贴身肉搏上。不过，就来伊份对“来咖”的定位和规划来看，其跨界做咖啡并非单纯蹭热度。

事实上，来伊份两年前就在部分门店销售过现制咖啡，良品铺子今年也在迭代的第六代门店试水现制咖啡业务，二者的目的都是通过优化门店服务带来更高的客单数。

不同的是，此次来伊份将咖啡业态升级，虽然还是借助现有零食门店，但已与主业做了明显区分。“来咖”作为独立品牌，有自己的视觉Logo，以“店中店”形式铺设，接下来还会有独立的外卖窗口。来伊份方面还表示，“来咖”年底将铺设800-1000家，并考虑在未来2年开出独立门店。

在竞争已然白热化的咖啡市场，“来咖”的命运走向如何，我们不得而知。但通过其“规划”可知，来伊份对咖啡确有“抢食”之姿。

无独有偶，“来咖”推出的同期，另一家休闲食品上市公司良品铺子在副业方面也有了新动作。其全资子公司拟认缴出资额1亿元参与投资设立基金，该基金主要投向食品消费领域。

良品铺子表示，此次投资旨在通过与专业机构合作，助力公司在食品消费领域拓展布局。

值得一提的是，这并非良品铺子今年第一次围绕食品消费做扩张布局。年初，公司与知名投资机构黑蚁资本联合投资量贩零食明星企业“赵一鸣零食”，同时加码自有量贩零食品牌“零食顽家”。品类扩张方面，今年很多新开的门店新增了咖啡、烘焙等产品线。

频频试水新业务，某种程度上也是企业经营者“焦虑”的体现。从几家上市公司的财报来看，头部零食企业的营收增长确实陷入了瓶颈，从去年开始增速大幅放缓，今年上半年也未看到反弹的迹象。

来伊份近期披露的业绩预告显示，该公司预计2023年上半年实现净利润5100-6120万元，同比减少44.62%-53.85%，近乎腰斩。对于下滑原因，公司解释称，为提高整体组织效能，对部分渠道业务进行调整，部分渠道的销售额较上年同期有所下降，致使公司2023年上半年业绩较上年同期减少。

另外几家公司暂未披露上半年业绩数据，但第一季度已集体出现卖不动的情况。一季度，良品铺子实现营收23.85亿元，同比减少18.94%；三只松鼠实现营收19.00亿元，同比减少38.48%。收入双位数下滑的同时，好在两家公司的净利润均实现了双位数增长。而一向稳健的洽洽食品，则出现了营收、净利润双降的情况。

发力线下，寻求突破

收入增长困境之下，资本对几家零食上市公司的热情也在逐步减退。近年来，机构股东围绕着良品铺子、三只松鼠两家公司的减持动作不断。

拿良品铺子来说，其最大的减持来自高瓴系资本，自2021年2月解禁期至今，后者通过多轮减持操作已合计套现超10亿元，所持股份从11.67%降至4.50%，目前减持计划还在继续。今年5月，陪伴良品铺子12年的著名风投机构今日资本也开启了首次减持操作，表示拟在未来6个月最高减持6%的股份。

与良品铺子的境遇类似，三只松鼠自解禁期以来，遭到IDG、今日资本等机构大股东的“接力式”减持，三年来9度披露减持计划，机构已合计套现逾30亿元。

当然，资本的逐利属性决定了其退出的必然性。但另一方面，频繁的减持和退出，也反应了资本对一家公司或赛道的态度。

受大环境影响，以良品铺子、三只松鼠为代表，原本定位高端、走高客单价模式的休闲食品赛道热度消退、消费需求收缩已是不争的事实。从零食量贩店的火热可以看出，勒紧裤腰袋、谨慎消费的消费者当下更青睐于性价比更高的产品。如何增收，是摆在这些品牌面前的难题。

企业们具体的应对策略，除了上文提到的试水新业务，几家上市公司对主业的精力则更倾注在线下。

良品铺子方面，今年计划新开门店1000家，新门店以第六代大店为主，面积更大、品类更丰富。7月底，良品铺子还在湖北武汉开出其全国最大门店——经开永旺“零食王国店”。该店店面达1200平方米，包括3000余款产品SKU，不仅涵盖了主品牌、旗下子品牌和孵化的零食连锁品牌，还新增了国际零食专区，供应了500余款进口零食。除此之外，店内还提供了多处休闲放松区域，门店设计从纯粹的销售型向服务型转变升级。

而正在进行渠道改革的三只松鼠则开始试水自有品牌社区零食店。自首家门店在安徽芜湖开启内测后，三只松鼠今年6月在安徽芜湖、马鞍山、宣城、滁州、亳州及江苏盐城等地同时开业10家自有品牌社区零食店，并宣布放开加盟。三只松鼠方面表示，新开设的社区零食店侧重为消费者提供更具性价比的商品和服务。

来伊份则持续推进“万家灯火”加盟战略，预计今年门店数量能达到4000家。只是，与此前立下的“2023年达万家门店”目标相差较远，公司的业绩也难言乐观。

而另一方面，盐津铺子、甘源食品、亲亲、劲仔等零食企业因为与零食量贩渠道的合作在上半年实现了业绩的大幅增长。

总体来看，休闲食品企业们在线下的探索可谓有喜有忧，低价模式似乎更胜一筹，高价路线暂时遇阻。但也不能因此断定高端休闲食品的天花板已至，从数据来看，在庞大的零食消费市场，仍有相当一部分消费者青睐于高价、高质产品。

根据里斯战略定位咨询最新发布的《如何给纠结的Z世代做创新——中国零食饮料品类研究报告》，作为零食饮料行业的消费主力军，全国80%以上的Z世代群体每月的零食饮料花费在400元以上，一二线城市的Z世代群体里有40%每月在零食饮料上的花费达800元以上。尽管宏观环境承压，仍有45.5%的Z世代在零食饮料上的支出相较2021年都有明显的增长。

就数据而言，行业仍有“增量”，就看谁能快速做出调整以适应当前消费环境、消费场景变化。眼下，靠低价取胜的零食很忙等行业鲶鱼还在狂飙突进，良品铺子、三只松鼠们还会继续承压，何时能突破当前的困境、还需相关企业投入更多精力。

（原标题：来伊份开咖啡店，良品铺子做投资，“低价模式”逼得头部零食企业集体搞副业？）