标普：潜在“堕落天使”名单长度已超过金融危机巅峰期

财联社（上海，编辑周玲）讯，受疫情的负面冲击，标普和穆迪正在以十多年以来最快的速度下调美国公司的信用评级。据标普数据，截至今年4月13日，美国债市上潜在的“堕落天使”(即处于投资级信用评级最低、前景为负面的“BBB-”)的数量达到了96个，超过了上一波金融危机顶峰期的82个（2009年3月）。

所谓"堕落天使" (fallen angels)，是指那些信用评级从投资级下调至投机级或"垃圾"级的债券。

受新冠疫情危机和油价暴跌的影响，"堕落天使"的数量在第一季度大幅激增。据标普数据，截至4月13日，已经出现23家“堕落天使”，高于1月底的2位，为2015年以来的最高水平。其中，有三家石油公司今年也加入了降级行列。

与此同时，潜在的“堕落天使”的数量达到了96个，超过了2009年3月的82个。

根据彭博汇总的数据，穆迪和标普今年一季度下调评级和上调评级数量之比超过3比1，是自金融危机最严重时期以来的最大季度数据。与此同时，投资级债券的风险溢价大幅上涨，而垃圾级债券的年化收益率八年来首次突破10%。

违约浪潮或到来

从汽车行业到石油行业，从投资级到垃圾级，在伴随新冠病毒爆发而来的降级浪潮之下，几乎没有什么美国信贷细分领域得以幸免。由于近年来史无前例数量的公司趁借贷成本低廉的机会大肆举债，因此更猛烈的降级浪潮很可能还在后面。越来越多的人担心，由于资本市场只对最安全的借款人开放，违约浪潮即将到来。

其中，投资者尤其担心处于投资级最低一档的公司，即潜在的“堕落天使”，若其被降级为垃圾级，则可能会进一步拉高其借贷成本，并催生一波卖出浪潮，因为有些投资者的投资规则是不允许持有非投资级的债券。

“情况可能会更糟，因为有很多公司在牛市后期再融资，” 穆迪董事总经理Anne Van Praagh在3月底表示。

投行巴克莱策略师Shobhit Gupta表示，由于原油价格暴跌，能源行业可能成为堕落天使数量增加的重要驱动力。标准普尔500指数今年迄今累计下跌13.9%了，而NYMEX原油期货CL00已经下跌67.6%。