紫金矿业铜矿并购再下一城 标的资产曾因缺钱停建

财联社（记者柴刚实习生李子健）讯，6月7日晚间，紫金矿业（601899.SH）披露公告称，拟收购西藏巨龙铜业有限公司(以下简称“巨龙铜业”)51%股份，继公司收购主力矿山卡莫阿、timok后再下一城。紫金矿业向来坚持矿产资源优先战略，通过并购和自主勘查，增加矿产资源总量，但此次标的资产不但涉及股权质押冻结、高额担保等问题，还曾因缺钱一度停建。

紫金矿业披露收购公告称，公司拟以现金方式收购西藏藏格创业投资集团有限公司、藏格控股股份有限公司、西藏中胜矿业有限公司、深圳臣方资产管理有限公司、西藏汇百弘实业有限公司持有的巨龙铜业合计50.1%股权，本次交易对价合计为人民币38.83亿元。

紫金矿业主要在全球范围内从事金、铜、锌等矿产资源勘探与开发业务，而巨龙铜业拥有驱龙铜多金属矿、荣木错拉铜多金属矿和知不拉铜多金属矿,其中，驱龙铜多金属矿和知不拉铜多金属矿已取得采矿权证，荣木错拉铜多金属矿已取得探矿权证并完成详查，目前正在申办采矿权证。

根据经备案的资源储量报告，上述三个矿区合计拥有铜金属量为795.76万吨，伴生钼金属量合计为37.06万吨，同时斑岩体中还存在大量的低品位铜(钼)资源。公司则表示，当驱龙铜多金属矿(含荣木错拉铜多金属矿)在二期新增15万吨/日采选工程达到协议约定条件时，收购方将给予本次出售巨龙铜业股权的股东一定补偿。

按照计划，驱龙铜多金属矿和荣木错拉铜多金属矿项目分两期进行建设，预计2021年底一期建成投产，建成后年产铜16.5万吨，产钼0.62万吨；知不拉铜多金属矿项目采选工程已基本建成并进行试生产，尾矿库建成后即可投产，前8年为露采，年产铜2.35万吨。

中国有色金属工业协会披露数据显示，2019年全国矿产铜产量162.78万吨，公司矿产铜36.99万吨，约为国内总量的22.73%。若按上述矿产前期铜产量达到18.85万吨来计算，此次收购后，公司铜产量将会增长约51%。

值得注意的是，疫情以及油价下跌导致市场情绪低迷，铜价走弱。根据第一铜网的价格显示，尽管3月份铜价最低暴跌至2.0797美元/磅后正在复苏，但目前离疫情前最高价2.8367美元/磅尚有很长的距离。然而，紫金矿业仍以增值率高达约350%的评估价收购巨龙铜业51%股份。

为此，记者多次致电紫金矿业董秘办公室，但直至发稿未得到回复。公告则表示，铜供需进入紧平衡时代，疫情过后价格有望重回上升趋势。大幅提升公司铜资源储备和产品产量，改善公司资源和产品的境内外格局，对公司持续稳健发展具有重要的战略意义。

同样需要改善的，还有巨龙铜业连续三年亏损的业绩。据公开资料显示，巨龙铜业近三年度的营收分别为37.02万元、52.66万元、52.16万元；净利润为-1.07亿元、-1.78亿元、-3.70亿元，亏损逐年增加，但这或许与投资资金过大，产能并未释放有关。

公告显示，驱龙铜多金属矿(含荣木错拉)项目一期建设总投资146亿元，已投资74亿元，后续建设仍需投资约72亿元，驱龙铜多金属矿由于控股股东资金出现短缺，该项目于2019年下半年开始基本处于停建状态。

除此以外，巨龙铜业还存在质押、冻结及关联大额担保的风险。公告显示，巨龙铜业将其采矿权、机器设备等动产作抵押，向银团借款额度105亿(实际放款56.07亿元)；出让方两家公司合计持有30.88%的巨龙铜业股权仍处于质押或冻结状态，涉及金额4.9亿元；巨龙铜业关联担保涉及33.64亿元。