43亿收购案沦为闹剧 CDL撤退 协信远创危机未解除

近几个月来，协信远创的状态每况愈下，官非不断之余，多个项目也传来停工的消息。

协信远创与大股东新加坡城市发展有限公司（以下简称“CDL”）的闹剧，以CDL全面撤退告终。

近日， CDL正式向新加坡交易所提交文件，表示已同意出售手头持有的全部汉威重庆房地产开发（香港）有限公司63.8%股份，售价仅为1美元。汉威重庆房地产开发（香港）有限公司为协信远创大股东，持有其80%股份，CDL此次清仓股份，意味着将全面退出协信。

表面来看，这是CDL的一次“断臂”之举，但在1美元清仓股权的同时，CDL以协信抵押给苏州豪城建屋置业的部分股权作为1.17亿新元债务敞口抵消，从而拿下协信旗下“深圳启信”15.38%股权，加上此前收购的84.6%的股权，深圳启信被CDL“私有化”。

深圳启信实际是一块“肥肉”，拥有协信深圳科技园区项目。通过这次债务敞口抵消，CDL在协信深圳科技园区的持股比例进一步提升至65%。而据此前评估机构给出的报价，该项目的整体估值为18.05亿新元，以此换算，CDL手中的股权价值约11.73亿新元。

CDL董事会认为，以这样的方式退出对协信远创的投资，能够实现集团利益最大化，并让CDL避免参与协信远创可能旷日持久的破产重组。

另一文件披露，这笔交易的买家由北京长圆产业投资基金管理合伙企业（下称“北京长圆”）提供，买家为注册于塞舌尔的第三方公司“保弘有限公司”。按照交易规定，待交易完成后，协信远创将正式易主。

但是，新股东的到来并不意味着协信远创的危机解除。时代财经了解到，近几个月来，协信远创的状态每况愈下，官非不断之余，多个项目也传来停工的消息。

“最有挑战的投资”终究还是黄了

去年，协信出现流动性危机，创始人吴旭焦急万分。就在吴旭一筹莫展的时候，远在新加坡的CDL总裁郭益智向他抛来橄榄枝，基于十年的友谊和信任，郭益智在未得到家族成员统一认可的情况下，毅然决定帮吴旭一把。

43.9亿元是郭益智为老朋友提供的支持。得到这笔资金，协信就有能力偿还即将到期的20多亿元债券。尽管无法立刻扭转协信远创的局面，但CDL的母公司为新加坡最大财团之一的新加坡丰隆集团，有其背书，吴旭看到了希望。

郭益智对吴旭亦可以说是尽心尽力，不仅出资还债，还派了四位经验丰富的高管进入协信远创董事会，全力帮助协信远创，从投资、运营等多个方面着手，改善其财务和经营状况。

然而，事情的发展并不像预期中那样顺利。一如郭益智在去年4月15日的签约仪式上所说，“这是最有挑战的投资案例之一”，他的决策遭到叔叔郭令柏的“抵制”，郭令柏和另外两名董事会成员一起辞职。

郭令柏对这项投资的担忧不是毫无根据。去年CDL入主协信远创时，正值全球疫情肆虐，房地产行业哀声一片，许多房企去化和回款受到阻碍。郭令柏认为，疫情之下花费数十亿投资协信远创无异于一场“豪赌”。

CDL的财报也证明，受到协信远创的拖累，去年其交出有史以来最差成绩单，全年净亏损达到19亿新元，其中有17.8亿新元的减值损失计提来自于对协信远创的投资。此时，CDL不得不承认，入股协信是一笔不太成功的投资。

但郭氏家族的内讧还只是“前戏”，最戏剧的一幕在今年7月发生。7月初，北京易禾水星投资有限公司向重庆市第五中级人民法院提出申请，要求对协信远创进行破产重整，一时间，协信远创被推上舆论风口。

在这个关键时刻，一直夹在郭氏家族中间的协信远创跳了出来，其以一纸声明回应外界质疑，并且将陷入困境的“原罪”加在了CDL身上。协信远创称，CDL入主之后决策迟延，致使各项管理工作无法实施，严重影响了融资、处置资产等改善公司经营和现金流行为的及时实施。

随后，CDL针对协信远创的声明进行一一反驳。其指出，协信远创的指责均为不实，董事会由8人组成，CDL占据4席，另外4席分别由协信远创及另一主要股东绿地占据，因此，CDL不会对协信远创构成控制。

此外，CDL认为，协信远创的日常管理直接责任来自其旗下的2000多名员工，CDL借调到协信远创上海总部的员工不到8名，不能将决策的责任全部推倒CDL身上。

如今CDL撤退，双方的纠葛总算告一段落。

危机未解除，项目屡爆停工

“从CDL发布的公告可以看出，有着国资背景的北京长圆在此次交易中起到了极大的推动作用，说明协信远创还没有被外界彻底抛弃。”一位资管人士认为，新股东入主后，协信远创或能避免走到破产清算的地步。

如其所言，虽然买方保弘有限公司的详细背景难以查询，但天眼查显示，北京长圆的背后站有中国中铁这样的大型国资企业，以及资管大鳄华融和金融巨头中信集团，可谓实力雄厚。

“北京长圆的优势很明显，资本方面是其长项，这也是协信远创最需要支持的领域。如果后续北京长圆参与拯救协信远创，相信会有很大的帮助。”前述资管人士说到。

不过，在真正的“白武士”出手之前，协信远创首先要面对接踵而至的诉讼，以及集中爆发的项目维权。

时代财经查询到，今年以来，协信远创分别在4月和9月成为被执行人，且目前其共有19条股权冻结信息，其中涉及股权数额最低50万元，最高达到5亿元，股权冻结总额超过20亿元。

不仅如此，协信远创官司缠身，今年年初至今新增诉讼记录20余条，案件类型包括合同纠纷、股权转让纠纷、证券纠纷、金融借款合同纠纷、公司债券纠纷、票据追索权纠纷等等。

更重要的是，资金层面的问题引发连锁效应。近期，协信远创旗下有越来越多的项目因资金链问题而被迫停工。

今年春节过后，重庆协信星澜汇的业主们发现，原本按部就班施工的工地变得鸦雀无声，进入了停工的状态。业主们立刻与协信远创方面进行联系，得到的答案是，公司确实出现了资金问题。

虽然在政府多个部门的协调下，协信远创方面承诺，两幅地块的施工将分别在7月15日和10月初之前全面复工。但到了6月，眼见复工的日期越来越近，业主们不见复工迹象，却看到工人开始撤场。

一位业主告诉时代财经，阻挡重庆协信星澜汇复工的主要原因还是资金问题，“之前项目被起诉，监管账户遭到冻结，项目走解冻程序花了一些时间。可解冻之后准备划拨资金复工的时候，银行、总包、协信远创总公司等各方又对方案提出反对意见，导致现在停滞不前。”

类似的事件还在密集发生。5月，有媒体报道称，成都协信·天奉合府暂停施工，3个月后，协信位于成都的另一项目“协信·天骄城”工地大门上也张贴了“工地停工，谢绝参观”的字样，置业顾问明确告知业主，项目暂时停工，同时让业主们做好延期交房的准备。

而一周前，青岛胶州协信天骄云麓的业主们遭遇晴天霹雳，他们发现项目突然停工。要知道，按照购房协议，几个月后他们就要迎来期待已久的交房时刻。

有业主向时代财经表示，政府部门透露，胶州协信天骄云麓的停工与开发商拖欠施工方款项有关，但情况未到最恶劣的境地，只是施工进度会大幅放缓，延期交付基本成为大概率事件。

眼下，新股东成为协信远创业主们的曙光。但需要注意的是，CDL与保弘有限公司的交易对价仅1美元，且公告中未提到任何后续的资金安排，协信远创能否迎来新的局面还是一个问号。