众安保险赴港上市募资109亿港元

　　近日，由阿里巴巴、腾讯、平安保险共同设立的中国首家互联网保险企业众安保险日前宣布将于28日在香港上市，宣布计划发售1.99亿股，招股价介于每股53.70港元至59.70港元(以发行价中位数记且不计超额配售)，净集资约109亿港元，暂列下半年最大型新股首位。《投资快报》记者获悉，本次全球发售共计1.99亿股(不计超额配售)，其中95%为国际配售，其余5%为香港公开发售股份，全球发售完成后，发售股份将会占本公司经扩大已发行股本约13.84%； 软银作为基石投资认购约7191万股，将占发售股份约36.08%。相关股份公开发售期为9月18日起至9月21日；9月21日定价，28日开始买卖。

　　今年以来，全球高科技股份都一路节节高升，港股市场上“股王”腾讯今年累计升幅近九成，而恒生指数也累积了近三成的涨幅。市场对众安的看法是属金融科技股，估值比一般保险企业高， “其市账率约4至7倍，比平安保险2至3倍更高，但与国际金融科技公司的8至10倍有一段距离。”可以预期，众安保险上市的市场热度将会非常高。一些来自香港的投资机构人士均表示，十分关注IPO进展，认购份额的争抢预计也会相当激烈。

　　估值比一般险企高

　　数据显示，这家有着马明哲、马化腾及马云“三马”背书的互联网公司对应中位数估值已达约816亿港元，较市传的2015年A轮后550亿元的估值水平上升了近三成。作为内地第一家完全基于互联网的保险公司，无论在香港还是内地资本市场都没有先例可以参照，市场对其估值水平的合理性争议不休。宏汇证券研究部主管林嘉麒对媒体表示，市场对众安的看法是属金融科技股，估值比一般保险企业高， “其市账率约4至7倍，比平安保险2至3倍更高，但与国际金融科技公司的8至10倍有一段距离。”

　　事实上，众安保险上市的市场热度还是非常高。一些来自香港的投资机构人士均表示，十分关注IPO进展，认购份额的争抢预计也会相当激烈。主要面向散户投资者的某香港券商也于9月18日宣布推出优惠认购方案，提供最高95%的孖展(融资额度)，利率最低年化1%。

　　今年以来，全球高科技股份都一路节节高升，港股市场上“股王”腾讯今年累计升幅近九成，而恒生指数也累积了近三成的涨幅。早前曾有传言指众安保险原定的上市日程是今年年底，甚至明年年初，但见市场气氛大好于是决定加快上市步伐。香港近年致力引入高科技企业来港上市，众安保险的到来是自美图秀秀(1357.HK)之后又一只大型内地科技股，加之过去三年均有实现盈利，因此较美图更容易被看重盈利能力的香港投资者接受。众安保险首席执行官陈劲于记者会上表示，希望能借力香港国际金融中心的地位吸引更多国际长线投资者。

　　近三年复合增长率为107.2%

　　市场分析认为，“三马”为代表的强大股东背景、内地保险市场整体的发展潜力，以及保险科技本身可能带来的突破性改进也是支持其估值水平的基础。据了解，众安在线成立于2013年末，由蚂蚁金服、腾讯、中国平安三大行业巨头共同发起。招股书披露，截至2016年末，公司已累计销售逾72亿份保单，服务逾4.92亿名客户(包括保单持有人及被保险人)。根据咨询公司Oliver Wyman报告，按于该段期间累计服务客户及已售保单数目计，众安在线为内地保险公司中排名第一。

　　其主要通过将产品潜入合作伙伴的“五大生态系统”经营，包括生活消费(例如“退货险”)、消费金融(消费者借贷及消费)、健康(例如医疗险“尊享e生”)、 汽车及航旅(主要为航空意外、延误险等)。截至一季度末，众安共有199个生态系统合作伙伴。

　　据Oliver Wyman报告，预期中国保险市场的总保费将会由2016年的约3.1万亿元增长至2021年的约4.9万亿元，复合年增长率为9.6%，同时预期中国保险科技市场的总保费将由2016年的3630亿元增长至2021年的1.41万亿元，复合年增长率为31.2%。

　　从2014年起的三年间，众安的总保费收入由7.94亿元增长至34.08亿元，年复合增长率为107.2%，今年第一季度的总保费也同比增长70.48%至10.3亿元。但尽管众安在过去三年中发展迅猛，以2016年底的数据看，它在内地整体财险市场中的份额依然只有0.4%，相对于人保财险超过三成的市场占有率，还非常渺小。以净利润看，2014至2016年，众安在线净利润分别为3700万元、4430万元及940万元，主要来自净投资收入，而净利润波动主要受内地证券市场表现影响。公司表示，尚未考虑派息安排。

　　保险科技拔了头筹

　　含着“金钥匙”出生的众安，被认为是目前国内“将科技玩得最成功”的保险公司。凭借透过场景设计并提供以生态系统为导向的保险产品及解决方案，众安截至去年底累计销售逾72亿份保单，服务约4.92亿名保单持有人及受保险人，成为最大的纯线上保险科技公司。

　　“这两个数据让它在中国保险行业排名第一，其他保险公司通过传统方式要达到这个量级需要几十年时间。”众安新股发售联席牵头经办人之一富途证券指出，众安更像是一家纯互联网公司，其人工智能、区块链、云计算、大数据等技术，让其在推出新产品和进入新场景时，都很容易迅速突破用户和数据中的瓶颈。

　　“通过先进科技连接更多生态和场景，在这个过程中向消费者提供保险服务，同时对传统保险重新定义。”众安保险CEO陈劲表示，产品阶段可基于大数据的精算法则进行承保，并实时对消费者进行评价；市场营销阶段可把生态产品无缝连接到生态和场景中，而非简单地像传统产品一样放在货架上；客服阶段可更多应用人工智能、自动化方式进行服务。据悉，众安的退货运费险目前已99%采用自动化服务方式，航班延误险几乎100%自动化进行理赔和核保。

　　传统保险巨头的“醒悟”

　　业界预测认为，保险科技市场潜力巨大，到2021年将达2.4万亿。正因如此，各传统保险公司及互联网企业都积极向保险科技靠拢，试图分羹。比如说，中国太保近期携“阿尔法保险”智能保险产品亮相，主要通过基本信息、家庭结构、收入支出、资产负债、社保福利、生活习惯6组问题，利用大数据算法构建个性化的家庭保险保障组合规划，实现智能投顾。另一保险巨头中国平安近日也发布“智能保险云”，分别利用人脸识别、声纹识别等技术，为投保人建立生物档案，完成对人、相关行为及属性的快速核实，并为车险消费者提供便捷的理赔方式，享受在线损失精准定价及理赔。

　　各互联网公司也瞄准这一风口。阿里巴巴旗下蚂蚁金服今年相继推出“车险分”和“定损宝”，通过人工智能等技术，为车主进行精准画像及风险分析并进行评分，直接影响车险定价，并针对车险理赔推出图片识别等功能协助理赔。业内认为，尽管保险公司具备保险经营资质并拥有较完善的行业数据，但互联网公司拥有更强大的技术积累以方便介入保险科技。蚂蚁金服相关负责人指出，传统保险公司产品开发投入相对更大，而互联网企业则占据一定优势。

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　　众安保险场景创新再出奇招

　　若领得延误险红包还能免费读书

　　国庆长假临近，意味着又到了国民旅游高峰期。随之而来的，是景区、交通等各方面都将面临压力考验。对于搭乘飞机出行的人来说，虽然不用面临自驾行堵在路上的囧境，但航班延误也是件令人郁闷的事情。不过，今年国庆长假如果遇上航班延误，不必懊恼，买一份机场延误险，在飞机延误期间，既可以得延误红包，又可以免费看微信读书平台的海量电子书，让等飞机的时间不再难熬。

　　《投资快报》记者关注到，众安保险近日联合微信读书小程序推出了“倔强延误，放肆阅读”的活动：用户在活动期间成功购买众安保险机场延误险后，不仅能获得延误赔付、分享“延误红包”， 还可在延误期间及之后的 12 小时内进入“微信读书”小程序平台，获得任意选书，免费畅读的特权。据介绍，活动将持续至国庆长假结束。

　　据了解，机场延误险是众安保险基于微信小程序位置服务推出的延误险产品。当用户到达机场发现飞机有延误情况时，即可通过微信“附近的小程序”，找到机场延误险并购买，非常方便。微信读书是基于微信关系链的官方阅读应用。用户可以与好友分享好书，交流感想，甚至与好友比拼阅读时长，每周阅读时长最高还可以兑换10元书币，看书几乎不花钱。不仅如此，微信读书还可以听海量有声书和专业书籍讲解音频。

　　对此，众安保险相关负责人表示：“通常，用户在候机、排队等碎片时间里很难找到替代方式度过等待时间，上网体验也不好。众安保险通过延误险小程序为用户接入微信读书平台，共同打造”延误保障+畅快阅读“的全新体验，让用户充分利用起碎片化时间，享受到愉悦的精神食粮，学会惬意享受意外时光。我们认为这正是用户迫切需要的，也是我们可以为用户提供的最具价值的增值服务。”

　　与传统保险产品相比，众安机场延误险小程序在购买、赔付渠道、效率以及保障力度上进行产品优化，改变传统保险必须提前1天购买，起赔时间长，需要提交多项资料、理赔款到账速度慢等弊端。当用户到达机场，发现飞机有大面积延误的现象，在飞机计划起飞前40分钟还可以购买众安延误险，延误每30分钟赔付5元，最多保6小时(12次)，且赔款可及时到账。“易购买、易赔付、到帐快”的特点让机场延误险更具针对性、更便民。

　　当前，整个社会搭载着互联网快车正处于高速发展阶段，而整个生态圈的碎片化趋势日益突出，人人都在讲场景创新，却往往很难抓住创新的本质。在笔者看来，最大维度满足用户需求才是创新的本质。众安保险与微信读书的这次合作，正是抓住了机场延误险潜在用户时间“碎片化”的特点，找准其核心需求，结合跨界创新，给用户带来最极致的体验同时，也开创了保险产品挖掘航延候机碎片经济红利的先河。

　　近年来，众安保险以互联网思维，突破传统保险行业局限，通过跨界链接，创新研发了退运险、无人机第三方责任险、碎屏险、尊享e生、飞享e生等众多“有温度”的高频、碎片化保险产品，嵌入到各个应用场景，以其作为风险保障的载体，通过高密度的布局及持续渗透，逐步涉及到生活消费、消费金融、健康、旅游及汽车等众多行业领域的众多应用场景，由此建构着良性发展的互联网生态圈，成为名副其实的互联网生态服务者。