活水来！明晟考虑调高A股在MSCI指数中权重

抢在全球第二大指数公司富时罗素（FTSE）在北京时间9月27日（周四）凌晨正式宣布是否将中国A股纳入其指数体系决定之前，全球最大指数公司明晟MSCI也公布了一项重要决定，就调高A股在MSCI指数中权重公开征询意见。

根据官网公告，MSCI（纽交所：MSCI）宣布就“进一步提高 A 股在 MSCI 指数中的权重”这项议题展开咨询。此次咨询是在建立在中国 A股以 5％的纳入因子首次加入 MSCI 中国指数及其相关综合性指数（如 MSCI 新兴市场指数）的成功实施基础上。作为此次咨询的一部分，MSCI 建议:

· 将中国大盘 A 股的纳入因子从 5％增加到 20％，于 2019 年 5 月半年度指数评审和 2019 年 8 月季度指数评审这两个阶级分步实施;

· 从 2019 年 5 月半年度指数评审开始，将深圳证券交易所创业板市场加入符合 MSCI 指数条件的证券交易所名单;

· 作为 2020 年 5 月半年度指数评审的一部分，将中国中盘 A 股以 20%的纳入因子一步纳入 MSCI中国指数。

MSCI 欢迎投资业界从即日起至 2019 年 2 月 15 日对此提案作出反馈，并计划在 2019 年 2 月 28 日或之前公布此项咨询结果。

按照MSCI测算。随着中国A股大盘股纳入因子提升至20%，到2019年8月的A股占MSCI新兴市场指数模拟权重（pro-forma weight）将增加至2.8%。而当新增纳入的中国A股中盘股纳入因子在2020年5月达到20%的水平时，将进一步增加A股占MSCI新兴市场指数权重至3.4%。

对于纳入创业板指数，明晟认为，目前深圳创业板指数中股票自由流通调整市值已经达到中国A股总市值的20%，随着创业板公司参与到扩容后的互联互通机制中，现在已经有194只个股可以通过在上海、深圳、香港三地进行交易。同时，创业板的上市要求并不比深圳主板或中小板指低，大多数中国科技公司在创业板完成了IPO，因此创业板的定位为中国的“纳斯达克”。

明晟也提到了几点目前A股有待提高的地方，包括：1.独有的停牌机制；2.与国际结算周期的一致性；3.获得对冲和衍生工具的便利程度；4.使用在岸人民币进行股票结算；5.交易假期；6.国际投资者无法直接参与IPO和ETF；7.股票借贷（融出融入）市场可进一步完善；8.互联互通机制稳定性和综合性等。