6888元“约会”5家上市公司，券商策略会探路收费制

6888元能与5家上市公司做面对面交流。

11月券商年度策略会陆续开启。与过往不同，市场上至少有2家券商据称将开启了参与策略会的收费模式。将于11月27日举办策略会的华创证券，给策略会门票明码标价，票价从3888元的入门价到6888元的“豪华套餐”不等；申万宏源研究所的策略会只邀请特定级别的客户，其他人员若要参加则需缴纳6000元入场费。

市场对此反应不一，有点赞者亦有调侃者。被访的多位券商分析师认为，券商研究所探索收费制模式原因在于新财富评选活动被取消，券商分析师不再需要通过策略会拉票、赚名气；在后新财富时代注重对核心客户的服务成为券商研究所的工作重心。未来将会有更多券商研究所加入到收费制的模式中，但也不乏有券商研究所偏重注重市场的广泛影响力而依旧不收费。

从3888元到6888元

每逢年末券商年度策略会总会吸引大批市场人士前来聆听，少则数百人多则上千人，但这次至少有2家券商开始对策略会收取门票钱了。

将于11月27日举行的华创策略会，缴纳3888元则可听1天的策略会，并能获得20多个行业的策略报告；缴纳5888元则可与5家上市公司面对面交流；缴纳6888元则可获得前述的所有服务。申万宏源此次仅邀请特定级别的客户，其他人员若要参加则需缴纳6000元。

原华创证券研究所固收部门的一名债券分析师（现已辞职）对第一财经表示，他所在的固收部门过往举办的会议从未收过费用。一家大型券商研究所研究员也对第一财经表示，他过去从未听闻券商研究所举办的策略会对门票明码标价的。

市场人士对此有不同的看法。对于“华创证券研究 5888元则可与5家上市公司面对面交流”， 有人表示赞赏：“制度创新挺不错， 1家1000多元比上门调研成本实惠多了，而且人家高管还肯和你聊。”还有人表示：“收费是顺应趋势。全网都知识付费了，为什么策略会不能收门票。”但也有人也些调侃的说道：“花几千去听研究员一本正经地胡说八道。”

收费制探路

今年券商策略会有所不同，原因在于新财富评选活动的暂停。

最显而易见的结果是券商研究所思路有所转变，更加注重佣金派点。上海一大型券商研究所策略分析师对第一财经表示，新财富时代具有投票资格的投资机构有1000余家，回顾过去，每到10月份券商分析师就会马不停蹄的进行路演、开展策略会，为上榜新财富拉票，参加年度策略会的机构和人员亦是多多益善。但是在新财富评选被按下暂停键以后，券商研究所和分析师要“名气”的诉求没有以往那么迫切，不再需要中小投资机构的支持，通过收费能节约券商研究所举办会议的人力、物力成本。

与此同时注重对核心客户的服务成为券商研究所的工作重心。前述上海大型券商的策略分析师表示，在后新财富时代券商研究所的服务对象将集中于核心客户，未来公对公事情越来越多，越加纯粹，但市场上核心客户有限势必引起惨烈的竞争。

这表现在年度策略会上即是倾向于对核心客户的服务，正如申万宏源此次的年度策略会仅邀请特定级别的客户。前述上海券商分析师表示，他们的核心客户在80家到100家之间，若只限定核心客户那么策略会的人数规模显然会大幅下降。

前述原华创证券研究所固收部门债券分析师表示，券商策略会收费会让核心客户的心态有所转变。若按照以前的模式，以基金公司为主的券商研究所的正式客户多有如此感受——既然策略会任何人均可参加，那么这场策略会不会有重要、私密的信息，否则也不会广泛邀请公众参与。定向邀请将会有更多不宜公开的、有价值的消息，会议的质量也将提高。

未来券商研究所是否都将采取收费制，被访的多数券商研究所人士表示，这应当是券商研究所策略会的大趋势，未来将会有更多券商研究所加入到这一行列中。但也不乏有券商研究所更加注重市场的广泛影响力而依旧不收费。

但需要警惕的是，采用收费制的策略会是否能真正让核心客户满意？一家私募机构二级市场研究员告诉第一财经：“好的研究服务就应当收费，这能更充分体现研究的价值、促进买方需求与卖方服务达成一致。但我对券商研究所的策略会质量并不乐观，所以不会去参加，如今收费则更不会参加。”

前述大型券商研究所曾开会，全所达成的共识是从长周期看只有研究质量的提升才是决胜的关键，研究是否做得好、市场是否看得准、荐股是否准确是决胜之道。